SACE، الذي جنبا إلى جنب مع SIMEST هو الصادرات بولو وتدويل المجموعة CDP، تنشر النسخة الجديدة من خريطة المخاطر ويقدم السيناريو المتوقع فيه الشركات الايطالية سيتحرك في التركيز على "خريطة المخاطر 2018: ADELANTE مع العصير ".
في إطار الدراسة الجديدة هو التحسن العام في مستويات المخاطر التي يحددها انتعاش النمو العالمي، مع آثار إيجابية على التجارة الدولية وعلى الاقتصاد الإيطالي، ولا سيما على الصادرات التي في 2017 مثلت قفزة غير متوقعة. لا تزال هناك، ومع ذلك، بعض عناصر عدم الاستقرار: ارتفاع مستويات الديون وعدم اليقين بشأن الانتعاش في دورة السلع تزن خاصة على الناشئة عن عدم الاستقرار والعنف الظواهر السياسية امتدت إلى مناطق جديدة من العالم. سوف الشركات الإيطالية ثم تجد نفسها تعمل في تحسين البيئة، والتي لا تزال هشة وحيث سيكون لديك للتحرك بحذر وتنويع المناطق الجغرافية وتجهيز أدوات تخفيف المخاطر.
يوضح Beniamino Quintieri ، رئيس SACE ، "كان عام 2017 عامًا إيجابيًا للاقتصاد العالمي ، مما دفع أيضًا إلى انتعاش التجارة الدولية. نتوقع أن يستمر 2018 في النمو ، ولكن ليس بدون مخاطر. سيكون من المهم مراقبة المتغيرات الخارجية عن كثب مثل تطور العلاقات الأمريكية مع روسيا والشرق الأوسط وكوريا الشمالية ، وخيارات الحكومة الصينية ونتائج بعض الجولات الانتخابية المهمة التي قد تزعزع استقرار التوازنات الإقليمية في أمريكا اللاتينية أو في أفريقيا. سيستمر التصدير والتدويل في لعب دور رئيسي في اقتصادنا ، لكن التجربة الحديثة علمتنا ألا نقلل من أي مؤشر. ولذلك ، فقد أصبح من المهم بشكل متزايد للشركات أن تكون قادرة على التعرف على المخاطر وتقييمها ، وأن يكون لديها تنوع جيد في أسواق وجهات التصدير الخاصة بها ، وأن تستخدم أدوات التحوط التي يوفرها SACE SIMEST Hub ".
الاقتصاد غولديلوكس: كما هو الحال في شنومكس؟
وقد تم توحيد النمو العالمي خلال فترة النمو في شنومكس (+ شنومكس٪)، مع الاقتصادات الناشئة لدفع (+ شنومك٪) وتحسن ملحوظ أيضا في الأسواق المتقدمة (+ شنومكس٪). وقد انعكس الوضع الاقتصادي المواتي في ديناميات التجارة الدولية، التي بدأت تنمو بوتيرة سريعة (+ شنومكس٪ في أول شهر شنومكس من شنومكس) بعد التباطؤ لوحظ في فترة ما بعد الأزمة. لم تكن الآثار الإيجابية بطيئة في الظهور بالنسبة لإيطاليا، وخاصة بالنسبة لصادراتنا (+ شنومك٪ في أول شهر شنومكس من شنومكس).
وبعد عشر سنوات من الأزمة المالية العالمية، يبدو أن بعض المؤشرات تشير إلى الديناميات الإيجابية التي سبقت الأزمة: النمو القوي والتضخم تحت السيطرة والظروف المالية المواتية وتقلبات السوق المنخفضة و "انعكاس" دورة السلع الأساسية. بيد أن عقد الاقتصاد العالمي في ظل هذه الظروف لن يحدث إلا في حالة نمو معتدل، ولا يكون قويا جدا ولا حذرا جدا. الميزات التي تشير إلى ما يسمى السيناريو من الاقتصاد غولديلوكس، من خرافة الشمالية حيث يدعي ريتشيولي دورو الشباب يفضلون عصيدة من درجة الحرارة المناسبة، لا حار جدا ولا باردة جدا.
ولذلك، من الضروري عدم التقليل من شأن بعض المخاطر الكامنة:
- وارتفاع مستويات المديونية، ولا سيما في البلدان الناشئة
- وتقلبات أسعار السلع الأساسية، مما يؤثر على استقرار اقتصادات البلدان المصدرة
- وعدم الاستقرار السياسي على نطاق واسع.
وتحسن مؤشرات مخاطر الائتمان
وبالنظر إلى خارطة "سيس"، فإن التحسن العام في خطر عدم الدفع واضح. على تحليل بلدان 198، 32 هي تلك التي تحسنت فئة المخاطر SACE و156 [1] أولئك الذين ظلت مستقرة (مجموع هذه تمثل حوالي 91٪ من الصادرات الإيطالية، أو عن 380 مليار يورو). في حين أن الاقتصادات التي تفاقمت فئة المخاطر وتمثل 10 38,5 مليار يورو والصادرات تمثل 9٪.
[شنومكس] من بلدان شنوم ترك في فئات المخاطر سيس، شنومكس لها مؤشر دون تغيير، شنومكس تحسنت قليلا و شنومكس أسوأ قليلا.
أهم التحسينات تشمل على وجه الخصوص المتقدمة (نقاط شنومكس في المتوسط): البرتغال وأيسلندا وسلوفينيا تظهر تباين إيجابي فوق المتوسط. وتشمل المناطق الجغرافية الناشئة ترقيات مصر وروسيا والبرازيل والهند والأرجنتين (وهي الأخيرة في مستويات عالية من المخاطر). ومن ناحية أخرى، فإن الصين تزداد سوءا، بسبب المخاوف بشأن ارتفاع مستوى المديونية، وجنوب أفريقيا، التي تتسم باقتصاد راكد لا يزال ويؤثر على عدم اليقين السياسي المرتبط بتعيين الرئيس الجديد.
ولا تزال هناك مستويات مرتفعة من المديونية. إن عملية تخفيض الديون التي طال انتظارها لم تتحرك بعد: فقد استمر رصيد الدين العالمي في الزيادة خلال العام، وفي شهر سبتمبر، كان شنومكس يقف عند شنومكس ألف مليار دولار (+ شنومكس٪ مقارنة بنهاية شنومكس) منها شنومكس ألف في البلدان الناشئة و شنومكس ألف في المتقدمة. على الرغم من الزيادة في القيمة المطلقة، ساهم النمو الاقتصادي على نطاق واسع في الربع الرابع على التوالي انخفاض في نسبة الديون العالمية / الناتج المحلي الإجمالي، والتي في سبتمبر من شنومكس وصلت شنومك٪، ثلاث نقاط مئوية أقل من السجل التاريخي لل شنومكس. منذ الأزمة المالية، والديون التي تكبدتها الشركات في الأسواق الناشئة قد تضاعف أكثر من ثلاثة أضعاف، وفي سبتمبر، تجاوزت شنومكس شنومكس ألف مليار دولار. وهذا النمو في غياب حالة اقتصادية مواتية يمكن أن يسبب صعوبات في سداد ديون الشركات المثقلة بالديون، مع ما يترتب على ذلك من آثار على الموردين، بما في ذلك الشركات الأجنبية، وعلى المؤسسات المصرفية.
هل عكس "دورة السلع"؟ وقد أظهرت شنومكس عاما إيجابيا لكثير من المواد الخام والتوقعات للسنة الحالية متفائلة عموما. ويمكن أن ينظر إلى ذلك جزئيا في توهين مؤشرات المخاطر الخاصة بالدول الجزرية الصغيرة في العديد من الأسواق الناشئة التي تعتمد اعتمادا كبيرا على السلع الأساسية. وتشمل هذه التدهور انخفاضا حادا في خطر عدم السداد من قبل نظرائهم السياسيين: العراق والأرجنتين وإندونيسيا والمملكة العربية السعودية وروسيا والبرازيل والإمارات العربية المتحدة. ومع ذلك، هناك استثناءات مثل فنزويلا التي ما زالت تهزها أزمات داخلية ومنغوليا. ومن بين العوامل الرئيسية التي ستؤثر على أسعار السلع الأساسية تطور صناعة النفط الصخري في الولايات المتحدة والدور المتزايد الأهمية للصين كمستهلك للمواد الخام الصناعية. أما بالنسبة لأسعار النفط (برنت بنسبة شنومكس٪ في النصف الثاني من شنومكس)، وقد اعتمدت سيس السيناريو سعرها الخاص لتقييم استقرار الأسواق، في محاولة للتخفيف من تأثير التقلبات على المدى القصير : يتم وضع توقعاتنا بين شنومكس و شنومك دولار للبرميل لبرنت.
الاهتمام بالمخاطر السياسية
في السيناريو ل2018 يتضح أيضا تعيين المخاطر ذات طابع سياسي تظهر تحسنا على المستوى العالمي، ولا سيما خطر المصادرة ونزع الملكية (الذي يمر من 52 ل50) وعدم نقل وتحويل (مما يحسن من 47 ل46 ). هذه التحسينات تعكس جزئيا التقدم المالي للبلدان التي أدت إلى تحسين جاذبيتها للمستثمرين الأجانب (مثل كولومبيا وفيتنام)، في جزء منه إلى ارتفاع تدريجي في أسعار النفط الخام التي كان لها آثار إيجابية على بعض الاقتصادات النفطية (مثل نيجيريا، أذربيجان، أوزبكستان).
خطر العنف السياسي هو الحالة الوحيدة التي تظهر تفاقم طفيف على المستوى العالمي، من شنومكس ل شنومكس. وهناك أيضا مجالات محدودة أخرى تظل فيها هذه المخاطر حاسمة (أفغانستان، ليبيا، باكستان، فنزويلا). ولا تزال منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (مينا) وأفريقيا جنوب الصحراء الكبرى هي المناطق الأكثر استقرارا، حيث يبلغ متوسط مخاطرها شنومكس / شنومكس و شنومكس / شنومكس على التوالي. وفي منطقة مينا، أدت الصراعات الحالية (سوريا واليمن) إلى إضافة فاشيات جديدة محتملة (قطر ولبنان وإيران)، بينما تعاني أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى من إمكانيات نمو عالية في القارة من آثار سلبية للحالات الحرجة الآن بشكل مزمن ( وجمهورية أفريقيا الوسطى، وجمهورية الكونغو الديمقراطية، وجنوب السودان) والتهديدات الإرهابية الجديدة. ويمكن أن يؤدي افتتاح الدورة الانتخابية في أمريكا اللاتينية (البرازيل وفنزويلا وكولومبيا والمكسيك) إلى سيناريوهات عدم الاستقرار مع ظهور القوى الشعبية.
الاتجاه الجديد، الذي بدأ في 2017 ويمكن التنبؤ بها هذا العام، يتعلق بزيادة مخاطر العنف السياسي في بعض البلدان تعتبر "غير متوقع". في الواقع، تشير مؤشرات خطر زيادة في العنف السياسي في الدول التي لا تتميز بالصراعات منتظمة، ولكن أين وجود التوترات الدينية والاجتماعية وسياسات أنتجت تدهور مستوى الأمن (في حالة والفلبين وبنغلاديش والهند، ولكن أيضا من أرمينيا وأذربيجان وصربيا وكوسوفو).
في العمق:
SACE، التي تسيطر عليها شنومكس٪ من قبل كاسا وديديتي e بريستيتي، تقدم خدمات ائتمان الصادرات، والتأمين الائتماني، وحماية الاستثمارات الأجنبية، والضمانات المالية، والضمان والعوملة. مع € شنومكس مليار المعاملات المؤمنة في بلدان شنومكس، سيس يدعم القدرة التنافسية للشركات في إيطاليا والخارج، وضمان المزيد من التدفقات النقدية مستقرة وتحويل مخاطر إعسار الشركات في فرص التنمية.
SIMEST، التي تسيطر عليها شنومكس٪ من قبل سيس وشاركت من قبل البنوك الإيطالية الرائدة ورابطات الأعمال، وتتدخل في جميع مراحل التنمية الأجنبية للشركات الإيطالية، مع قروض مدعومة لدعم التدويل، مع المساهمات في الاهتمام بدعم الصادرات ومن خلال اقتناء الاستثمارات.
جنبا إلى جنب مع سيميست، سيس هو تصدير وتدويل مجموعة سدب.