تم إصدار العدد الجديد لقضايا الاقتصاد والمالية (TEF) الذي أصدره مكتب التحليل الاقتصادي ABI. تهدف الدراسة إلى مراقبة التأثيرات على تطور الائتمان المصرفي الممنوح للشركات الناشئة عن ديناميكيات الاقتصاد ، وتصرفات القروض غير العاملة والتطور الديموغرافي للقطاع الصناعي الإيطالي والأوروبي. علاوة على ذلك ، يتم تحليل العلاقة بين الظروف المالية للشركات الأوروبية وديناميكيات الائتمان المصرفي.
ويبين التحليل أنه مع مراعاة ديناميكية الدورة الاقتصادية ، ونشاط تحويل القروض المعدومة من الميزانيات العمومية للبنوك والتغير الديموغرافي للشركات ، فإن توافر الائتمان المصرفي للشركات أعلى بكثير مما يظهر من التحليل البسيط للاختلاف في البيانات الخام حول أحجام الائتمان ، سواء في إيطاليا أو في أوروبا. على وجه الخصوص ، تسلط الدراسة الضوء على التأثير على طلب الائتمان المصرفي للتطور الديموغرافي للشركات في العقد الماضي. في هذين العقدين من الأزمات ، انخفض عدد الشركات بالفعل بشكل كبير ، ومن الواضح تمامًا أنه مع تساوي جميع الشروط الأخرى ، يؤدي انخفاض عدد الشركات إلى انخفاض إجمالي في الطلب على القروض المصرفية ، وهو ما يترجم إلى انخفاض مخزون القروض المستحقة دون أن ينطوي ذلك على انخفاض في الائتمان الممنوح من القطاع المصرفي للشركات الفردية.
فيما يتعلق بالروابط بين ديناميكيات الإقراض المصرفي للشركات والظروف المالية للشركات نفسها ، يشير التحليل إلى الدور الحاسم الذي لعبه المتغير الأخير في تفسير التراجع في القروض المصرفية في العقد الماضي. بالتفصيل ، تظهر الدراسة التحسن الكبير في الوضع المالي للشركات الأوروبية منذ الأزمة المالية 2008-2009. بشكل عام ، انتقلت الظروف المالية لشركات جميع الدول الأوروبية الرئيسية ، في الواقع ، من حالة العجز - حيث كانت الإيرادات التشغيلية غير كافية لتمويل كل من النفقات الجارية (الأجور ، الرسوم المالية ، الضرائب ، إلخ. .) وتلك الموجودة في حساب رأس المال (الاستثمارات في Primis) - إلى فائض هيكلي. تؤكد التقديرات الاقتصادية القياسية لمكتب التحليل الاقتصادي ABI أن التحسن في الظروف المالية للشركات قد ترجم إلى انخفاض الطلب على التمويل الخارجي ، بما في ذلك القروض المصرفية. ومن ثم ، فإن هذا العامل أيضًا هو أنه يمكن تتبع انخفاض الطلب ، أثناء الأزمة ، على الائتمان المصرفي من قبل الشركات ، في الدراسة التي يتم التعبير عنها من خلال العلاقة بين القروض والقيمة المضافة التي تنتجها نفس الشركات (أي من مدخلات الائتمان لكل وحدة إنتاج من الشركات). تم تأكيد هذا الدليل ، على وجه الخصوص ، بالنسبة للشركات الفرنسية والإيطالية والإسبانية غير المالية ، في حين أنه لا يبدو أنه أثر بشكل كبير على اختيارات الشركات الألمانية ، التي تتمتع هيكليًا بسيولة وافرة. بالإشارة إلى بيانات النصف الأول من عام 2017 ، تشير التقديرات إلى أن الوضع المالي للشركات يفسر أكثر من 80٪ من الاختلافات في المدخلات الائتمانية التي لوحظت في البلدان الفردية مقارنة بالمتوسط الأوروبي. على وجه الخصوص ، يمكن أن يعزى 80٪ و 85٪ من الانكماش في النسبة بين الائتمان والقيمة المضافة المسجلة للشركات الإسبانية والإيطالية مقارنة بالمتوسط الأوروبي وجميع الزيادة النسبية للشركات الفرنسية إلى هذا السبب على التوالي.
وبالنظر إلى المستقبل ، فإن السياسات الأوروبية مرغوبة لحفز الاستثمار ، الذي سيجد الدعم في السيولة الكافية للشركات وفي ظروف الإمداد الائتماني المواتية. وسيسهم الجمع بين هذين العنصرين في ترسيخ الانتعاش في الأحجام ونوعية الائتمان المصرفي الممنوح للشركات الأوروبية.