خطة Von der Leyen: Ursulabonds جاهزة لـ 1000 مليار يورو

(بقلم ماسيميليانو ديليا) الخميس 23 أبريل ، ستكون هناك قمة أخرى عبر الفيديو بين رؤساء الدول والحكومات لاتخاذ قرار بشأن الإجراءات التي سيتم وضعها لوقف الأضرار التي لحقت بالاقتصاد ، والتي تسببها Covid-19. في هذه الأيام تستمر الاتصالات الوثيقة بين المستشارية الأوروبية وشيربا الاقتصاد. المكالمات الهاتفية بين رئيس المفوضية أورسولا فون دير لين ورؤساء الحكومات المختلفة تتبع بعضها البعض ، أمس استمع إلى رئيس الوزراء الإيطالي جوزيبي كونتي.

يعمل فون دير لين خطة 1000 مليار اليورو من خلال استخدام السندات الأوروبية ليتم طرحها في السوق الخارجية وإدارتها بالكامل من قبل المفوضية. ستذهب الأموال إلى البلدان الأكثر تضررًا من الوباء بطريقتين ، كما تكتب الجمهورية ، جزئيًا في شكل منح ، وجزئيًا كقروض منخفضة الفائدة يجب سدادها في موعد لا يتجاوز 20 عامًا.

ينوي رئيس المفوضية تقديم الخطة مباشرة في 23 أبريل المقبل إلى ممثلي حكومات الاتحاد الأوروبي ثم نشر محتوياتها في موعد أقصاه 29 أبريل. ضمان أن الهيئة ستقدم لهم الأسواق ursulabond، ستكون ميزانية الاتحاد الأوروبي 2021-2027 ، ولكن أيضًا الميزانيات التالية ، وذلك بفضل موثوقية Triple A التي يتمتع بها الاتحاد الأوروبي. تهدف الخطة إلى  1.000 تريليون من الموارد بأسعار فائدة قريبة من الصفر والتي ، تضاف إلى إجراءات مجموعة اليورو ، ستشكل حزمة مكافحة أزمة لنحو  مليار 1.500.

وتحدد الجمهورية أن أموال السندات ستوزع على الحكومات الأكثر تضررًا من الأزمة بين المنح والقروض منخفضة التكلفة ("القروض").

الشرط الوحيد لإعطاء الضوء الأخضر للخطة هو التوصل إلى اتفاق عام على موازنة 2021-2027 ، والتي ، مثل كل سبع سنوات ، ترى مجموعات متعارضة من الدول بين تلك التي صوتت للتقشف وتلك التي تسعى لسياسات اقتصادية توسعية.

هناك اعتبار آخر وهو أن ميزانية الاتحاد الأوروبي تتكون من الأموال التي تدفعها الحكومات لبروكسل والنفقات المحتملة ، وهو الحد الأقصى من الأموال التي يمكن أن يطلبها الاتحاد الأوروبي من الدول ، فقط في حالة الحاجة. وبالتحديد من النفقات المحتملة ، نريد الحصول على حوالي 2 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي الأوروبي ، وهو أمر ضروري لخطة فون ديل لين.

يمكن أن تقبل الخطة ، المقترحة على هذا النحو ، من قبل محور البلدان الشمالية (مقابل كورونابوند - يورو بوند) لأنه سيكون لها ميزة وضع سندات اليورو-ursulabond متنكرا كما ستكون اللجنة لإصدارها ، وتجنب التجميع المباشر للموارد من الخزائن الوطنية. حل يرضي أيضًا قلوب الناخبين في بلدان الشمال الأوروبي ، حيث ستكون مفوضية الاتحاد الأوروبي هي التي ستدير وتتحكم في العملية بأكملها. كما يمكن أن توفر الخطة ، دعماً ، إنشاء صندوق خارجي ، تديره أيضاً المفوضية (صندوق الإنعاش؟).

على الرغم من أن الخطة قادرة على إرضاء جميع الأطراف ، إلا أنها لا تحل مشكلة "الوقت" ، لأنه إذا أشرنا إلى ميزانية 2021-27 ، فإن المناقشات الأولى ستبدأ فقط في يناير المقبل. من ناحية أخرى ، يجب أن يكون إصدار السندات سريعًا جدًا ، خاصة أن إيطاليا طلبت ذلك ، حيث تصارع الطلبات المستمرة للحصول على إعانات من المؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، التي تقترب من تقديم طلب الإفلاس.

في هذا الصدد ، فإن مؤسسات الاتحاد الأوروبي ، من أجل تحقيق التوازن بين الاحتياجات فيما يتعلق بمتغير الوقت ، تدفع الحكومات لاستخدام الحزمة المقترحة في المسودة من قبل Eurogroup ، هذا هو 540 مليار يتم الحصول عليها من قرض بنك الاستثمار الأوروبي ، والصندوق "المؤكد" لشبكات الأمان الاجتماعي و Mes بدون شروط (ما يعادل 2 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي لكل بلد مقدم طلب ، 37 مليار يورو لإيطاليا ، متاح على الفور).

التدابير التي تضمن سيولة فورية للدول ، ريثما يتم تنفيذ خطة فون دير لين التي ، كما رأينا ، لن تتمكن من رؤية النور قبل عام 2021.

خطة Von der Leyen: Ursulabonds جاهزة لـ 1000 مليار يورو