Das vom ABI Economic Analysis Office veröffentlichte Prognoseszenario, das wie gewohnt zusammen mit den Research Offices der wichtigsten in Italien tätigen Banken erstellt wurde, zeigt signifikante Verbesserungen der Wachstumsaussichten der Wirtschaft, sowohl global als auch insbesondere für Europa und für Italien. Im Vergleich zur jüngeren Vergangenheit nehmen die Risiken einer Abwärtskorrektur der Prognosen ab, es bestehen jedoch weiterhin Bedenken, hauptsächlich aus Quellen außerhalb Europas, die mit dem Fortbestehen geopolitischer Spannungen und der möglichen Ausweitung protektionistischer Maßnahmen zusammenhängen.
Die positive internationale Konjunkturphase und die Umsicht, mit der die EZB ihre Absicht bekundet hat, auf den Zinshebel zu reagieren, haben uns veranlasst, in dieser Ausgabe des Berichts ein Szenario für die Erholung und Konsolidierung des Wirtschaftswachstums zu entwerfen: Für den Zweijahreszeitraum 2017-2018 schätzen wir a Anstieg des BIP gleich 1,5%, und für den 2019 erwarten wir ein Wachstum von 1,6%. Gegenüber dem Juli-Bericht ist dies ein kumulativer Anstieg von 8-Zehntelpunkten, der hauptsächlich auf ein beschleunigtes Investitionswachstum zurückzuführen ist, das den Rückgang in den Krisenjahren zum Ende des Berichtszeitraums nicht ausgleichen könnte. Der Konsum der privaten Haushalte würde, obwohl er langsamer wächst als die Investitionen, auf das Vorkrisenniveau zurückkehren. Der Beitrag des Außenhandels wäre negativ. Insgesamt sollten nach unseren Prognosen die derzeitigen haushaltspolitischen Maßnahmen es ermöglichen, das Ziel der Schuldenrückzahlung mit der Notwendigkeit zu kombinieren, das Wirtschaftswachstum zu unterstützen.
In diesem Erholungsszenario zeigen Prognosen zu Bankdaten eine signifikante Verbesserung, insbesondere in Bezug auf die Qualität der Aktiva: Bei 2019 wird ein Rückgang der notleidenden Netto-Kredite auf 42,5 Mrd. mit einem Rückgang von über 40 Mrd. erwartet euro: am ende des prognosezeitraums würde ihre ausleihungsquote um xnuMx prozent unter dem historischen durchschnitt liegen, jedoch immer noch über den mindestwerten der vor-krisenjahre. Diese Reduzierung ist aufgrund der jüngsten bedeutenden Transaktionen zur Veräußerung von wertgeminderten Krediten in der Vergangenheit, aber auch aufgrund einer Beschleunigung des Prozesses zur Verringerung der Verschlechterungsrate von Krediten auf das Vorkrisenniveau bis vor einigen Monaten breiter als erwartet . Der Rückgang des Risikos und das positive wirtschaftliche Umfeld würden eine gute Dynamik der an Kunden ausgezahlten Kredite begünstigen, die unter Berücksichtigung der Verkaufs- und Verbriefungstransaktionen mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 2% wachsen dürften.
Die Rentabilität des Bankensektors wird offensichtlich von den beschriebenen Entwicklungen profitieren. Insbesondere wird sich die Häufigkeit von Betriebskosten auf die Umsatzerlöse verringern und die Risikokosten erheblich senken. Die Betriebskosten sollten mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 4% sinken, was den Rückgang der Cost-Income-Ratio auf 63,8% Ende 2019 begünstigt, 14 Prozentpunkte weniger als der Höchststand von 2016 - ein Jahr, das jedoch durch eine starke Inzidenz von Komponenten gekennzeichnet ist von außerordentlichen Kosten - und im Einklang mit den Werten des Zweijahreszeitraums 2013-2014. Im Dreijahresprognosezeitraum sollten die Rückstellungen stattdessen durchschnittlich 20 Milliarden pro Jahr betragen, weit unter den 36 Milliarden von 2016, aber im historischen Vergleich immer noch sehr bedeutend in Bezug auf die Inzidenz des Betriebsergebnisses (durchschnittlich 88%) und 53% am Ende des Berichtszeitraums) und auf Darlehen (durchschnittlich 94 Basispunkte und 54 am Ende des Berichtszeitraums). Das Umsatzwachstum erholt sich ebenfalls, wenn auch auf immer noch niedrigem Niveau, insbesondere bei der Zinsmargenkomponente.
Infolge der beschriebenen Trends wird der Bankensektor in diesem Jahr wieder Gewinne erwirtschaften, die dann tendenziell allmählich zunehmen werden, ohne dass ein ausreichendes Maß zur angemessenen Vergütung des eingesetzten Kapitals erreicht wird: In der Zweijahresperiode 2017-2018 sollte der Return On Equity (Roe) erreicht werden gleich 2,4% sein und dann im letzten Prognosejahr bei 5,2% steigen.