Η βραχυπρόθεσμη και μεσοπρόθεσμη στρατηγική έχει ενημερωθεί: η βελτιστοποίηση του κόστους και των επενδύσεων έχει αυξηθεί. Οι στόχοι της ενεργειακής μετάβασης επιβεβαιώθηκαν και οι επενδύσεις αυξήθηκαν σε διάφορες επιχειρήσεις που συνδέονται με την απαλλαγή από τις ανθρακούχες εκπομπές. Διαμορφώθηκε νέα πολιτική αμοιβών μετόχων.
Προκειμένου να αντιμετωπίσει τις επιπτώσεις της πανδημίας Covid-19 στον ενεργειακό τομέα όσον αφορά την υψηλή αστάθεια της αγοράς και τη συρρίκνωση των τιμών των εμπορευμάτων, η Eni αναβάθμισε τη βραχυπρόθεσμη και μεσοπρόθεσμη στρατηγική της και ανέπτυξε μια νέα πολιτική αποδοχών των μετόχων.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Eni, Claudio Descalzi, σχολίασε:
«Στην περίοδο που ορίζω ως τη χειρότερη στην ιστορία της βιομηχανίας πετρελαίου και φυσικού αερίου, που επλήγη από τις επιπτώσεις της πανδημίας και του «πόλεμου των τιμών», η αντίδραση της Eni ήταν άμεση και ριζοσπαστική. Ετοιμάσαμε μια ανασκόπηση της βραχυπρόθεσμης/μεσοπρόθεσμης στρατηγικής μας, μειώνοντας τις δαπάνες για κόστος και επενδύσεις κατά 8 δισεκατομμύρια ευρώ τη διετία 2020-21, η οποία αναμένουμε ότι θα είναι η πιο κρίσιμη. Αυτό θα οδηγήσει σε αλλαγή του προφίλ ανάπτυξης της παραγωγής ανάντη, ενώ οι στόχοι που έχουν ήδη τεθεί για τις άλλες επιχειρήσεις, οι οποίες επιδεικνύουν μεγάλη ανθεκτικότητα, μπορούν να επανεκκινηθούν χάρη στην κατανομή πρόσθετων πόρων.
Μόλις ολοκληρωθεί η αναθεώρηση της στρατηγικής, επαναπροσδιορίσαμε την πολιτική αποδοχών μας για να την προσαρμόσουμε στο τρέχον σενάριο, που αναμένεται να είναι ασταθές και με τιμές χαμηλότερες από το προηγούμενο. Η πολιτική είναι καινοτόμος, επειδή συνδυάζει μια προοδευτική βασική συνιστώσα που συνδέεται με ένα Brent τουλάχιστον 45 $/βαρέλι με μια μεταβλητή συνιστώσα ανάλογη με την αύξηση της τιμής έως τα 60 $/βαρέλι, πέρα από την οποία θα ενεργοποιηθεί εκ νέου το πρόγραμμα επαναγοράς. Το μέρισμα δεν θα είναι πλέον ένας σταθερός αριθμός σε έναν κόσμο που υπόκειται όλο και περισσότερο σε υψηλή μεταβλητότητα, αλλά θα είναι συνάρτηση του σεναρίου και της βιομηχανικής ανάπτυξης του ομίλου που θέλει να συνεχίσει να αναπτύσσεται προσφέροντας ανταγωνιστική απόδοση στους μετόχους του κάθε χρόνο». .
Επανεκκίνηση του επιχειρηματικού σχεδίου
Κατά τους μήνες Μάρτιο και Απρίλιο, η Eni πραγματοποίησε μια αρχική ανασκόπηση των δραστηριοτήτων που είχαν προγραμματιστεί για τα έτη 2020 και 2021, εντοπίζοντας ενέργειες που, διατηρώντας τα υψηλότερα πρότυπα ασφαλείας, θα της επιτρέψουν να περιορίσει τις επενδυτικές δαπάνες και το κόστος.
Στη συνέχεια, η επανεξέταση συνεχίστηκε, επιτρέποντας τον εντοπισμό ακόμη πιο αποφασιστικών παρεμβάσεων για τον εξορθολογισμό και τον περιορισμό των ταμειακών δαπανών. Ειδικότερα, για το 2020, έχουν προσδιοριστεί συνολικές επενδυτικές δράσεις και βελτιστοποίηση κόστους 2,6 δισ. ευρώ και 1,4 δισ. ευρώ αντίστοιχα, με περαιτέρω μείωση 300 εκατ. ευρώ για επενδύσεις και 800 εκατ. ευρώ για το κόστος σε σχέση με όσα είχαν προηγουμένως κοινοποιηθεί. Για το 2021, έχουν εντοπιστεί δράσεις συνολικού ύψους 3,8 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 1,4 δισ. ευρώ για χαμηλότερο κόστος και 2,4 δισ. για χαμηλότερες επενδύσεις, αύξηση σε σύγκριση με τα 2.5-3 δισ. μόνο για χαμηλότερες επενδύσεις που είχαν κοινοποιηθεί προηγουμένως.
Το 25-30% των χαμηλότερων δαπανών που προσδιορίζονται στη διετία θα είναι διαρθρωτικού χαρακτήρα.
Ενημέρωση στρατηγικής
Η αναθεώρηση των δραστηριοτήτων για τα έτη 2020 και 2021, με στόχο τη διατήρηση μιας σταθερής κεφαλαιακής διάρθρωσης υπό την παρουσία ενός πιεσμένου και ασταθούς σεναρίου τιμών, περιελάμβανε τον επαναπρογραμματισμό ορισμένων από τις δραστηριότητες που προβλέπονταν στο σχέδιο που εγκρίθηκε τον περασμένο Φεβρουάριο από το Διοικητικό Συμβούλιο. .
Η παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου αναμένεται τώρα να φθάσει περίπου τα 2 εκατομμύρια βαρέλια ισοδύναμα ημερησίως το 2023 και στη συνέχεια να φτάσει στο υψηλότερο σημείο το 2025 με περίπου 2,05 – 2,10 εκατομμύρια βαρέλια ισοδύναμα την ημέρα.
Αντίθετα, επιβεβαιώνονται όλοι οι άλλοι στόχοι για το 2023 που αφορούν τις επιχειρήσεις μετάβασης στην ενέργεια. Ειδικότερα, η εγκατεστημένη ισχύς για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές αναμένεται να φτάσει τα 3 GW, ενώ οι πελάτες λιανικής φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας αναμένεται να φθάσουν τα 10,5 εκατομμύρια.
Ο συνολικός επενδυτικός ελιγμός την τετραετία 2020-2023 ανέρχεται στα 27 δισ. ευρώ, μείωση κατά 4,7 δισ. ευρώ σε σύγκριση με το Σχέδιο που είχε αρχικά εγκριθεί ως αποτέλεσμα των ενεργειών που αποφασίστηκαν για τα έτη 2020-2021 στην επιχείρηση Upstream. Επιπρόσθετα κονδύλια ύψους 800 εκατομμυρίων ευρώ έχουν διατεθεί σε επιχειρήσεις μετάβασης, και ειδικότερα σε έργα βιοδιυλιστηρίων, παραγωγής ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και αύξησης πελατών λιανικής, κατανεμημένα κατά τα έτη 2022-2023. Η αύξηση των στόχων ανάπτυξης για αυτές τις επιχειρήσεις μετά από αυτή τη μεγαλύτερη κατανομή πόρων θα κοινοποιηθεί μέχρι την ημερομηνία της επόμενης παρουσίασης της στρατηγικής.
Ως συνέπεια αυτών των αναθεωρήσεων, οι «πράσινες» επενδύσεις θα αντιπροσωπεύουν το 17% των συνολικών δαπανών την τετραετία (12% στο προηγούμενο εγκεκριμένο σχέδιο), φτάνοντας το 26% των συνολικών επενδύσεων το έτος 2023.
Σημειώνεται ότι στις 4 Ιουνίου ανακοινώθηκε η ίδρυση δύο Γενικών Διευθύνσεων εντός της Eni SpA. Το Τμήμα Φυσικών Πόρων θα ενισχύσει το χαρτοφυλάκιο ανάντη πετρελαίου και φυσικού αερίου από βιώσιμη προοπτική, μεριμνώντας επίσης για δραστηριότητες ενεργειακής απόδοσης και έργα δέσμευσης CO2. Το Τμήμα Ενεργειακής Εξέλιξης θα φροντίσει για την εξέλιξη της παραγωγής, μετατροπής και πώλησης προϊόντων από ορυκτά σε βιολογικά, μπλε και πράσινα. Αυτή η νέα οργανωτική δομή αντιπροσωπεύει ένα θεμελιώδες βήμα για την υλοποίηση της στρατηγικής 2050 της Eni, η οποία συνδυάζει τη δημιουργία αξίας, τη βιωσιμότητα των επιχειρήσεων και την οικονομική και χρηματοοικονομική σταθερότητα.
Τελικά, τον περασμένο Ιούλιο, στις 6 Ιουλίου, η Eni υιοθέτησε ένα νέο σενάριο που προβλέπει τιμή Brent 60$/βαρέλι σε πραγματικούς όρους το 2023 σε σύγκριση με την προηγούμενη υπόθεση των 70$/βαρέλι. Για τα έτη 2020, 2021 και 2022 η τιμή προβλέπεται στα 40, 48 και 55 $/βαρέλι αντίστοιχα (παλαιότερα 45, 55 και 70 $/βαρέλι).
Η νέα πολιτική αμοιβών των μετόχων
Αντιμέτωπη με το μεταβαλλόμενο πλαίσιο, την υψηλή μεταβλητότητά της και τις ενέργειες που εφαρμόζονται για την αντιμετώπιση των επιπτώσεών της, η Eni επανεξετάζει την πολιτική αποδοχών των μετόχων της, προκειμένου να τους δώσει τη μέγιστη προβολή στη διανομή μερισμάτων και στα μελλοντικά σχέδια επαναγοράς.
Η νέα πολιτική αποδοχών, που ισχύει για ετήσιες τιμές Brent ίσες ή μεγαλύτερες από 45 $/βαρέλι, προβλέπει:
- ένα ετήσιο μέρισμα που αποτελείται από μια βασική αξία που ορίζεται τώρα σε 0,36 ευρώ ανά μετοχή, ανάλογο με ετήσιο μέσο όρο του Brent ίσο με τουλάχιστον 45 $/βαρέλι, και ένα μεταβλητό στοιχείο που αυξάνεται καθώς αυξάνεται η τιμή του Brent.
- την επανενεργοποίηση ενός σχεδίου επαναγοράς 400 εκατ. ευρώ ετησίως για σενάρια Brent από 61 έως 65 $/βαρέλι και 800 εκατ. ευρώ ετησίως για σενάρια άνω των 65 $/βαρέλι.
Η βασική αξία του μερίσματος θα αυξάνεται ανάλογα με το βαθμό επίτευξης της αναπτυξιακής στρατηγικής του Ομίλου και θα επαναξιολογείται κάθε χρόνο.
Η μεταβλητή συνιστώσα του μερίσματος ποσοτικοποιείται ως συνάρτηση του αναμενόμενου μέσου όρου Brent για κάθε έτος και υπολογίζεται ως ένα αυξανόμενο ποσοστό, μεταξύ 30% και 45%, της σταδιακής δωρεάν ταμειακής ροής που δημιουργείται από το σενάριο (+900 εκατομμύρια ευρώ για κάθε +5 $ /βαρέλι Brent) για τιμές Brent πάνω από 45 $/βαρέλι και έως $60/βαρέλι.
Το βασικό μέρισμα 0,36 ευρώ ανά μετοχή θα εξασφαλιστεί και το 2020 παρά την μέχρι σήμερα πρόβλεψη για μέσο ετήσιο Brent $40/βαρέλι και θα καταβληθεί το 1/3 με την ενδιάμεση πληρωμή Σεπτεμβρίου 2020 και 2/3 με το υπόλοιπο του Μαΐου 2021. Για τα επόμενα έτη, σε περίπτωση που ένα ετήσιο σενάριο Brent υποτίθεται ότι είναι χαμηλότερο από $45/βαρέλι, οι μετοχές θα αξιολογούνται με βάση το βασικό μέρισμα με βάση την έκταση της μείωσης της τιμής και την αναμενόμενη διάρκειά της.
Από το 2021, το βασικό μέρισμα θα καταβάλλεται 50% ως προμέρισμα και 50% ως υπόλοιπο, ενώ η αυξανόμενη μεταβλητή συνιστώσα θα καταβάλλεται εξ ολοκλήρου μαζί με το προμέρισμα του έτους κατά το οποίο πληρούνται οι προϋποθέσεις διανομής του. έστω και νωρίτερα από το αναμενόμενο από το σενάριο της Eni.
Εάν εφαρμοστεί στο σενάριο Brent που υιοθέτησε η Eni, και χωρίς να υποτεθεί προς το παρόν οποιαδήποτε αύξηση της αξίας του βασικού μερίσματος, η νέα πολιτική αποδοχών περιλαμβάνει τη διανομή μερίσματος 0,55, 0,47, 0,56 και 0,70 ευρώ ανά μετοχή. κατά τα έτη 2020 έως 2023.
Μια επαναγορά για αξίες 400 και 800 εκατομμυρίων ευρώ ετησίως θα πραγματοποιηθεί εξ ολοκλήρου σε χρόνια με τις αναμενόμενες τιμές Brent να κυμαίνονται αντίστοιχα μεταξύ 61 και 65 $/βαρέλι και πάνω από 65 $/βαρέλι, αντιπροσωπεύοντας ένα περαιτέρω στοιχείο προοδευτικής ανάπτυξης της αμοιβής.