Es plausible creer que los recursos puestos a disposición por la “Cura Italia”, el “Decreto de liquidez” y el programa “Garantía italiana” beneficiaron sobre todo a los bancos y empresas que ya habían obtenido un préstamo antes de la llegada de Covid. A esta hipótesis llegó la Oficina de Estudios de CGIA que, tras analizar los datos de los préstamos concedidos por las entidades de crédito a empresas entre finales de marzo -período en el que entraron en vigor las citadas medidas- y el pasado 30 de septiembre, “Reconstruyó” una narrativa muy diferente a la ilustrada, en particular, por el gobierno de Conte.
Eso sí, todo el sistema económico se ha beneficiado de la aplicación de estas 3 medidas, aunque no podemos ocultar que los recursos asignados a las empresas afectadas por Covid han sido, hasta ahora, aún insuficientes.
¿Qué pasó en estos primeros 6 meses? Frente a un volumen de 94,7 millones de euros de préstamos garantizados desembolsados por la SACE a las grandes empresas y por el Fondo de Garantía a las pymes, el stock total de préstamos bancarios a las empresas se ha incrementado solo en 32,5 millones de euros. . El coordinador de la Oficina de Estudios Paolo Zabeo declara:
“¿Por qué sólo un tercio de las garantías que puso a disposición el Estado a través de la SACE y el Fondo de Garantía, que por ley debía cubrir casi la totalidad de los préstamos otorgados con estos instrumentos, terminaron en el bolsillo de los empresarios? Los dos tercios restantes, o los otros 62 mil millones, ¿qué les pasó? ¿Estaban atrapados en el laberinto de las burocracias ministeriales o por casualidad terminaron en el cavou de las instituciones de crédito? Nada de esto. Parte de las nuevas garantías se destinó a suplir las caídas fisiológicas del crédito existente y a reemplazar los préstamos a corto plazo por incrementos en los de mediano-largo plazo. También es posible que el sistema bancario haya utilizado una parte de estos miles de millones también para reducir sus propios riesgos, reemplazando las garantías vinculadas a los préstamos que había desembolsado antes de la llegada de estos cambios legislativos. Una conducta que sin duda ha favorecido a los bancos, que al hacerlo han eliminado los riesgos de incurrir en préstamos deteriorados, y en parte también a las empresas, al menos aquellas que antes de marzo tenían líneas de crédito abiertas con las instituciones ”.
Desde hace algunos meses, sin embargo, la CGIA ha continuado denunciando que a pesar de las medidas anti-Covid desarrolladas por el gobierno de Conte, la dificultad de acceder al crédito bancario por parte de empresas muy pequeñas corre el riesgo de agravarse a partir de 2021. El secretario de la CGIA Renato Mason destaca:
“A partir del 1 de enero, de hecho, las entidades de crédito aplicarán la nueva normativa europea sobre la definición de impago. Estas innovaciones establecen criterios y métodos más restrictivos que los adoptados hasta ahora. Además, se espera que los bancos definan como moroso a quien tiene una mora consecutiva de más de 90 días, cuyo monto es superior tanto a los 100 euros como al 1 por ciento de las exposiciones totales al grupo bancario. Si se superan ambos umbrales, el informe se enviará al Registro Central de Crédito del Banco de Italia que, automáticamente, etiquetará al empresario como mal pagador, impidiéndole así contar con la ayuda de alguna entidad de crédito durante un determinado período de tiempo. . Una situación que corre el riesgo de afectar a muchos números de IVA que tradicionalmente están escasos de liquidez y con gran dificultad, especialmente en este momento, para respetar los planes de amortización de sus deudas bancarias ”.
Esta nueva definición de incumplimiento indudablemente impulsará a los bancos a comportarse de manera muy “prudente” con los clientes. Con la reducción del umbral de rebasamiento, sin duda veremos un aumento de los préstamos en mora. Para evitar los efectos negativos de los préstamos dudosos, de hecho, Bruselas ha impuesto a los bancos la devaluación de los préstamos de riesgo no garantizados en 3 años y en 7-9 años para aquellos con garantía. Es evidente que la aplicación de estas medidas inducirá a muchas entidades de crédito a adoptar una actitud de extrema cautela en el desembolso de préstamos, para no tener que incurrir en pérdidas en unos años. En resumen, se avecina una nueva restricción crediticia para muchas pymes.
En referencia a las medidas anti-Covid implementadas por el gobierno de Conte que, señalamos, deberían estar agotadas para el próximo 31 de diciembre, la hipótesis de la CGIA se desarrolló comparando los últimos datos disponibles en materia de préstamos bancarios a empresas (a 30 de septiembre 2020), con los desembolsados por las operaciones garantizadas por SACE y por el Fondo de Garantía para Pymes.
También cabe destacar que las dos estructuras recién mencionadas actualizan sus datos con plazos muy cortos con respecto a SACE. A través de la “Garantía Italia”, hasta el 11 de noviembre, las solicitudes presentadas por grandes empresas ascendían a 896 y los volúmenes de préstamos garantizados puestos en marcha por SACE alcanzaron los 16,6 mil millones de euros. Al 19 de noviembre, también este mes, se recibieron 1.287.237 solicitudes del Fondo de Garantía para Pymes, que “generaron” 106 mil millones en préstamos. Estas últimas cifras también incluyen minicréditos de hasta 30 mil euros que, por su parte, registraron 991.721 solicitudes, lo que permitió el desembolso de 19,4 millones en préstamos.
Por último, cabe destacar que desde el pasado mes de marzo nuestro país ocupa el primer lugar de Europa por la cantidad de garantías en relación al PIB puestas a disposición del sistema económico. Según los últimos datos actualizados el 29 de octubre por el grupo de expertos Bruegel, Italia pagó el 32,1 por ciento del PIB (es decir, 570 mil millones de euros). A los principales países europeos les siguen Alemania (24,3% del PIB), Bélgica (21,9%), Reino Unido (15,4%), Francia (14,2%) y España (9,2%).