Según l 'Anexo III del borrador del "línea de crédito precautoria y condicionada"Para el país en dificultad está disponible si se cumplen todas las características siguientes:
- déficit no superior al 3% del PIB,
- un presupuesto estructural en línea con el punto de referencia,
- ratio de endeudamiento PIB bajo el 60% "o una reducción en el diferencial a este umbral en la cantidad de una vigésima por año en el promedio de los dos años anteriores".
- Eso no es todo: "se requiere la ausencia de vulnerabilidades graves en el sector financiero que pongan en riesgo la estabilidad financiera del miembro de Mes".
Es en esta última oración que probablemente se explica el temor a Visco, que también cuestionó los posibles beneficios de un plan de reestructuración de la deuda: "los beneficios pequeños e inciertos de una reestructuración de la deuda deben sopesarse con respecto al un enorme riesgo de que el simple anuncio de su introducción pueda desencadenar una espiral perversa de expectativas de incumplimiento ”.
"Los gobernadores del Mes confían a la Comisión Europea la tarea de evaluar si la política de las intenciones incluidas en la carta de intenciones", enviada por el gobierno como un compromiso formal de respetar las restricciones para el acceso a los fondos, "son totalmente consistentes con las medidas de coordinación de la política económica prevista por el Tratado sobre el funcionamiento de la UE ".
¿Por qué reformar el Mes?Fortalecer la protección del Fondo Save States podría tener sus lados positivos. De hecho, anunciar al mercado que las posibles crisis de los miembros de la Eurozona podrían contar con el apoyo financiero de un fondo de seguridad reducirían en gran medida las especulaciones sobre posibles salidas traumáticas del euro. Esta garantía tendría dos efectos: la reducción de la prima de riesgo requerida por los inversores sobre la deuda de países periféricos como Italia, que pagarían menos intereses por sus nuevas deudas; y, en segundo lugar, un menor costo de oportunidad al adoptar políticas presupuestarias expansivas fuera de los parámetros europeos. En este contexto, los comentarios de Matteo Salvini, quien habló del "fin de la soberanía nacional". Sin embargo, debe señalarse que el refuerzo del Mes no implica en sí nuevas obligaciones de financiación pública para los países miembros, sino que se fortalece el control de los gobernadores del Fondo sobre el respeto de las condiciones necesarias para que pueda comenzar la provisión de un préstamo de emergencia. Hasta ahora, Italia nunca ha necesitado el dinero del Mes, a diferencia de Grecia o España, aunque podría tener algo en el futuro, muchos analistas piensan que sí. Está claro, sin embargo, que contribuir al fondo sin poder acceder a su ayuda en caso de necesidad sería muy inútil. Por esta razón, es razonable pensar que, en caso de aprobación de la reforma, crecerá el incentivo para que los gobiernos adopten políticas fiscales prudentes, lo que puede comunicar a los inversores que podrán, en caso de necesidad, utilizar un préstamo de emergencia y respetar sus obligaciones. con acreedores