Le nouveau numéro de Economics and Finance (TEF) du bureau d’analyse économique d’ABI a été publié. L'étude a pour but d'observer les effets sur l'évolution du crédit bancaire versé aux entreprises induit par la dynamique de l'économie, la vente de créances improductives et l'évolution démographique du secteur industriel italien et européen. En outre, la relation entre les conditions financières des entreprises européennes et la dynamique du crédit bancaire est analysée.
L’analyse montre que, compte tenu de la dynamique du cycle économique, de la vente de prêts improductifs issus des bilans bancaires et de l’évolution démographique des entreprises, la disponibilité du crédit bancaire pour les entreprises est bien supérieure à celle qui ressortirait de la simple analyse de la variation de la données brutes relatives aux volumes de crédit, tant en Italie qu'en Europe. En particulier, l'étude met en évidence les effets sur la demande de crédit bancaire de l'évolution démographique des entreprises au cours de la dernière décennie. En fait, au cours de ces deux décennies de crise, le nombre d'entreprises a considérablement diminué et il est clair que, toutes choses égales par ailleurs, un nombre moins élevé d'entreprises détermine une réduction globale de la demande de crédit bancaire, ce qui se traduit par une perte mineure. encours des prêts sans que cela implique une réduction des crédits accordés par le secteur bancaire aux entreprises individuelles.
En ce qui concerne les liens entre la dynamique des prêts bancaires aux entreprises et les conditions financières des entreprises elles-mêmes, l'analyse souligne le rôle crucial joué par cette dernière variable dans l'explication de la baisse des crédits bancaires au cours de la dernière décennie. En détail, l'étude montre l'amélioration sensible de la situation financière des entreprises européennes depuis la crise financière de 2008-2009. Globalement, les conditions financières des entreprises de tous les principaux pays européens sont en effet passées d'une situation de déficit - dans laquelle les revenus d'exploitation étaient insuffisants pour financer à la fois les dépenses courantes (salaires, charges financières, impôts, etc. .) et compte de capital (investissements principalement) - à un excédent structurel. Les estimations économétriques de l'ABI Economic Analysis Office confirment que l'amélioration des conditions financières des entreprises s'est traduite par une baisse de la demande de financements externes, y compris de prêts bancaires. C'est donc aussi à ce facteur que peut être retracée la moindre demande, pendant la crise, de crédit bancaire par les entreprises, dans l'étude exprimée par la relation entre les prêts et la valeur ajoutée produite par les mêmes entreprises (c'est-à-dire à partir de l'apport de crédit par unité de production des entreprises). Cette preuve est confirmée, en particulier, pour les sociétés non financières françaises, italiennes et espagnoles, alors qu'elle ne semble pas avoir influencé de manière significative les choix des sociétés allemandes, structurellement dotées d'une grande liquidité. En se référant aux données du premier semestre 2017, on estime que la situation financière des entreprises explique plus de 80% des variations de l'apport de crédit observées dans les différents pays par rapport à la moyenne européenne. En particulier, 80% et 85% de la contraction du rapport entre crédit et valeur ajoutée enregistrée pour les entreprises espagnoles et italiennes par rapport à la moyenne européenne et toute l'augmentation relative des entreprises françaises peuvent être attribués respectivement à cette cause.
À l'avenir, des politiques européennes sont souhaitables pour stimuler les investissements, qui seraient soutenus par la grande liquidité des entreprises et par des conditions favorables d'offre de crédit. La combinaison de ces deux éléments contribuerait à consolider la reprise des volumes et la qualité du crédit bancaire accordé aux entreprises européennes.