(par dott. Riccardo Pastore) La crise générée par COVID-19 semble avoir une force unique, encore plus grande que celle de 2008. La raison de cette unicité réside dans le fait que le blocage quasi général des activités épuise les ressources des entreprises et des familles «de l'intérieur» et diminue flux vers les banques. Dans le détail, il arrive que les entreprises brûlent des liquidités pour couvrir des dépenses courantes fixes et compromettent la capacité de redémarrer. Les familles vivant fermées chez elles, réduisent la demande de biens, dépensent le minimum nécessaire avec la crainte bien fondée que le mois prochain, le salaire n'arrivera pas. Les banques qui connaissent déjà des non-remboursements de prêts actualisent à la baisse leurs prévisions économiques pour l'avenir (perspectives infâmes) et se préparent à la fois à une contraction des prêts et à une augmentation des prêts improductifs.
Le choc économique agit simultanément sur plusieurs fronts. Le cercle vicieux que nous verrons sera plus ou moins celui représenté dans l'image suivante.
Baisse de la demande des ménages, perte d'emplois, cela vaut évidemment pour tout le monde. Blocage des prêts aux entreprises et aux familles. Manque de ressources. Baisse de la production. Baisse du chiffre d'affaires. Risque de remboursement du prêt. Les échecs. En réalité, cependant, comme dans toutes les situations de crise, il y aura également de nombreuses idées positives que chaque entrepreneur devrait essayer de tirer le meilleur parti. En fait, la crise va faire un peu de "nettoyage", de "sélection" comme d'habitude. Tous les improvisés ou ceux qui n'ont pas eu une stratégie et une structure financière solides auront du mal à redémarrer. Des parts de marché seront libérées au profit d'entreprises plus vertueuses. Le resserrement des prêts favorisera l'action des fonds d'investissement qui auront un choix beaucoup plus large de sociétés cibles à acquérir ou à financer. Le marché sera plus ouvert que jamais aux nouvelles fusions et stratégies de build-up qui permettront la consolidation de groupes industriels opérant dans des secteurs fragmentés. De plus, chaque crise entraîne toujours de profonds changements dans la demande, de nouvelles niches de marché et de nouvelles opportunités commerciales se présentent.
Il suffit de penser à l'explosion ces dernières jours de toutes les applis qui privilégient le contact moins.
Le cercle vertueux alimenté par les événements de ces jours sera celui représenté dans le graphique suivant.
De nouveaux besoins. Possibilité d'acquisitions. Naissance de nouvelles niches de marché. Investisseurs et entreprises vers des fonds d'investissement. Plus grande disponibilité de personnel qualifié. Des parts de marché libre plus élevées. La vie de l'entreprise va s'accélérer vers le développement de son cycle.
Les entreprises coincées dans le cercle vicieux de la crise subiront des pertes et démarreront sans relâche dans la phase de déclin.
Il convient de noter que certaines entreprises étaient déjà en phase de déclin avant le déclenchement de la pandémie, et elles n'étaient pas peu nombreuses. Ces entreprises risquent malheureusement de ne pas rouvrir du tout après la fin de l'urgence. En outre, malgré le fait qu’elles feront vraisemblablement l’objet d’une aide des autorités, elles utiliseront ces ressources pour couvrir les pertes passées sans jamais recommencer.
En fait, ces «aides» ne suffiront certainement pas à redémarrer et il n'y aura pas de fonds, de banques ou d'investisseurs qui voudront soutenir les entreprises ayant subi des pertes antérieures. Pour les entreprises vertueuses en développement ou en expansion qui ont des marges intéressantes et un public cible solide même si elles sont réduites par la crise, elles auront de meilleures chances de survivre.
De toute évidence, cela ne se produira que s'ils parviennent à surmonter cette phase d'incertitude en utilisant toutes les armes disponibles en tant que fonds publics ou par le biais de partenariats et de collaborations avec des fonds d'investissement.
Ces entreprises vont accélérer leur croissance et augmenter leur chiffre d'affaires. Pour eux, la crise se révélera être une formidable opportunité commerciale.