Les politiques économiques sont divisées en politiques fiscales et monétaires. Ces derniers de la zone «zone euro» sont régis par la Banque centrale européenne, qui contrôle les taux d'intérêt et la masse monétaire principalement via des opérations d'open market, y compris le refinancement, le réglage fin et les opérations structurelles.Ces opérations provoquent l'introduction ou l'absorption de monnaie, déterminant ainsi les conditions de liquidité sur le marché. Les banques centrales nationales, quant à elles, sont responsables de la production et de la distribution des liquidités, sur la base du quota attribué, les politiques monétaires pouvant être restrictives et expansionnistes. Les politiques expansives tendent à baisser les taux d'intérêt afin de réduire le coût de l'argent avec l'espoir d'une reprise des investissements et donc de la consommation. L'autre outil utilisé est l'augmentation de la masse monétaire, dans le but d'augmenter la consommation, mais avec le risque d'une augmentation de l'inflation. Selon les monétaristes, l'injection de monnaie ne produit pas d'effets sur le marché réel, mais seulement une hausse des prix. Les politiques restrictives, en revanche, visent à relever les taux d'intérêt, ce qui réduit les investissements, mais permet un afflux de capitaux étrangers en raison de rendements plus élevés. L'autre outil est la diminution de la quantité de monnaie, qui sert à stabiliser le taux d'inflation, avec le risque de produire une contraction de la consommation. Ce dernier choix est principalement utilisé en période d'instabilité monétaire.
Stefano Militello