第 99 回世界貯蓄の日

イタリア銀行協会アントニオ・パトゥエリ会長による報告

ウクライナと中近東での残酷な紛争は、人間の尊厳の基本原則に大きな打撃を与えています。 人道的側面が最も深刻に侵害されているが、それに次いで経済へのリスクを過小評価すべきではない。 これらの紛争は、容認できない暴力に加えて、エネルギーコストの上昇やさらなるインフレ圧力にもつながり、中央銀行にさらなる金融引き締めを促す可能性があり、経済成長を弱める新たなリスクが生じます。 この非常に悪化した状況では、イタリアの公的債務に上限を設ける必要があります。イタリアの公的債務は絶対的に永久に増加することができず、公的社会的取り組みから資源を奪い、企業の国際競争力を損なうものです。

ゼロ金利とゼロ金利のXNUMX年間は​​、貯蓄の文化と習慣に革命をもたらしました。 インフレ、金利上昇、信用需要の減少に直面して、革新的な考察と取り組みが必要とされています。 貯蓄は常に尊重されるべきであり、決して制度や不当な商業的圧力によって強制されてはならない。 貯蓄は開発と雇用のための基礎的なエネルギーです。イタリアにおいて中長期的に投資される貯蓄に対する税負担を改革し、迅速に削減する必要があります。 生産的な経済における貯蓄の投資は家賃を生み出しませんが、多かれ少なかれリスクベースの収益を生み出します。

中長期の生産活動に投資される収益と、非常に短期的な投機的運用を混同したり区別したりしないことが重要です。 イタリアでは、公的債務への投資のみが促進されており、その配置を促進するために12,5%の軽減税率が適用されています。

流動性のある貯蓄には 26% の金利が適用されます。 あらゆる種類の事業への投資は最高課税の対象となります。利益に対する 24% の IRES、IRAP、貯蓄者が受け取った配当に対する 26% の「ドライクーポン」、さらに印紙税に対する資本税と銀行利益に対する 3,5% の付加税がかかります。 。 これは全体の 50% を超える課税であり、貯蓄が生産的な投資に振り向けられることを奨励するものではありません。 我々はECBに対し、新たな景気後退を回避することでインフレと闘うよう要請する。何よりも開発が促進されなければならない。

金融引き締めは、利上げ、ECBによる国債買い入れの削減、TLTRO流動性融資の銀行コストの高騰、銀行が銀行に預け続けなければならない強制準備金の報酬の廃止などで構成されている。 金融引き締めにより、貯蓄の回収における銀行間の競争が激化し、国債に匹敵する金利であらかじめ定められた期間で流動性を投資する貯蓄者の収益が急増している。

銀行への貯蓄の投資、特に事前に設定された期間を設定した投資は、市場の流動性が大幅に減少している局面での信用配給のリスクに対抗するものであり、この傾向は最新のTLTROの締結によって間もなく強調されることになる。 また、銀行間の競争により、当座預金(主に回収と支払いのための手段)の流動性収益率が徐々に上昇しているが、当座預金口座にはあらかじめ定められた期間がなく、複数年の住宅ローンや企業や家族への安定した融資を保証することができない。

国、銀行、その他の公的および民間の金融事業者は、金利とそのデュレーションで流動性を高めることにおいて全面的に競争しています。 貯蓄者は、預金を事前に定義された満期に結び付けることで、現金投資で最高の収益を得ることができます。

完全な合法性、透明性、管理における競争は常に節約者を保証しなければなりません。 株主と銀行が労働組合の代表者や労働者とともに犠牲と責任感を持って実施した資本増強とリストラが何年にもわたって行われた後、国際リスクを含むリスクが再び増大している。さらなる健全性条項を必要とする信用悪化の新たな兆候が見られる。堅実な経済の前提条件である銀行の資本の堅固性の将来的な強化に向けて。

流動性危機のリスクが増大する一方で、「バーゼル3+」ルールによって課せられるより高い自己資本要件の基準に事前に備える必要がある。米国では最近の銀行危機は流動性危機である。 わずか 60 年ほど前まで、BOT と銀行の ECB への自主預金金利がマイナスだったとき、イタリアの銀行は預金者にマイナス金利を適用していませんでした。 イタリアの銀行は、変動金利のものと比較して、固定金利の住宅ローンを多く抱えています (XNUMX% 以上)。

ABIは、変動金利の増加に対処することが困難な借り手を支援するための銀行イニシアチブに関する覚書を発表した。住宅ローン契約を競合銀行に移してでも再交渉できる可能性があるのはイタリアだけだ。 銀行、企業、家族が不良債権を再構築するには、より柔軟なルールが必要です。私たちは欧州銀行監督局(EBA)に対し、信用再構築を大きく制限する硬直的な規制を緩和するよう求めます。 イタリア銀行総裁としての重責の最終日に、私たちはイグナツィオ・ヴィスコに対し、国際的、ヨーロッパ的、国家的複雑さの長年にわたる強い取り組みと、欧州銀行同盟の誕生による大きな変革に対する彼の尽力に心からの感謝と感謝の意を表します。 多才で優れた知識人であるビスコ総裁は、インフレの悪影響を予測的に分析し、欧州の金融政策のバランスの取れた選択に先見の明を持って取り組み、予防策を講じて銀行危機に取り組んだことでも評価されるべきである。この救済は2015年に欧州委員会の「法の誤り」によって阻止されたが、銀行間預金保護基金とイタリア銀行に有利な判決を下したEUの裁判所と司法裁判所によって二重の非難を受けた。

我々は、イタリア銀行の新総裁、ファビオ・パネッタ氏に心からのお祝いとご多幸を祈ります。彼は非常に高い文化的かつ専門的な資格を獲得し、特に困難な時期にトップの座に就いて重要かつ決定的な経験を積まれました。イタリア銀行、イタリアと欧州中央銀行。

イタリア銀行の独立性、公平性、そして非常に高い資格は、イタリアの堅実性の基礎となっている価値観です。

第 99 回世界貯蓄の日