BBP-groei met + 1,3% in 2017 en stabiel op dit niveau, ook in de volgende twee jaar. De kwaliteit van de bancaire activa tussen 2017 en 2019 verbetert, met een gemiddelde jaarlijkse vermindering van 15% van de netto niet-renderende leningen en een daling van de verhouding tussen de netto niet-renderende leningen en leningen van meer dan 40% gedurende de periode van drie jaar. De voorraad leningen neemt toe: meer dan 140 miljarden meer tussen het einde van 2016 en het einde van 2019. De winstgevendheid herstelde en de kapitalisatie nam verder toe.
Het prognosescenario dat is vrijgegeven door het ABI Research Office, zoals gebruikelijk opgebouwd samen met de Research Offices van de belangrijkste banken die actief zijn in Italië, duidt op een verdere versterking van de groei van onze economie.
In dit rapport voorspellen we een gestage groei van de Italiaanse economie van meer dan 1% in de komende drie jaar. Het bbp zou in het lopende jaar met 1,3% toenemen, een stijging met vier tienden van een punt in vergelijking met wat er in 2016 werd gedaan, en zich vervolgens ook in de volgende twee jaar op deze niveaus stabiliseren. Al met al zullen de budgettaire manoeuvres volgens onze prognoses evolueren in de richting van een terugkeerpad dat consistent is met de toestand van de cyclus: eind 2019 zal de schuld / bbp-ratio bijna 5 procentpunten lager zijn dan vorig jaar.
Een bepalende factor in onze prognose over de verwachte dynamiek van de belangrijkste balanscijfers is de positieve evolutie van de activakwaliteit die begon in 2016. Onze schattingen geven aan dat de voorraad aan netto dubieuze leningen met 30 miljard euro zou moeten afnemen in de driejarige prognoseperiode. (gelijk aan 35% van de voorraad eind 2016). Driekwart van de afname van de voorraad zou betrekking hebben op dubieuze debiteuren bij bedrijven. Op deze manier zou de verhouding tussen netto niet-renderende leningen en totale leningen de komende drie jaar een trend van voortdurende en aanzienlijke daling moeten volgen: eind 2019 zou de ratio slechte leningen / leningen 2,7% moeten bedragen, bijna 2 punten lager dan in 2016. Elke versnelling in het verkoopproces van NPL's zou de door ons aangegeven trends kunnen versterken, resulterend in een lagere uiteindelijke waarde van de slechte leningen / leningen-ratio.
De verwachte consolidatie in het proces van het verminderen van het kredietrisico, aangedreven door een aanzienlijke verbetering van de kredietwaardigheid van bedrijven, zou moeten leiden tot een snellere groei van leningen aan de economie: in de periode van drie jaar zou de voorraad aan ingezetenen verstrekte kredieten met ongeveer 140 miljarden euro's, met een gemiddelde jaarlijkse variatie van 2,6%. Alleen rekening houdend met de credits uitvoerend, exclusief de uitstroom van twijfelachtige leningen, zou het gemiddelde groeipercentage van leningen gelijk zijn aan 4%.
De kapitaalratio's, na de vermindering die is vastgelegd in de 2016, zullen de groei hervatten: aan het einde van 2019 zou de Cet1-ratio 13% zijn, 1,5 procentpunten hoger dan de eindwaarde 2016.
Het initiëren van een andere intonatie van het rentebeleid zou de depressieve impulsen op de rentemarge moeten beperken die zo kunnen profiteren van de, hoewel ingesloten, groei van de bemiddelingsactiviteit. De totale omzet zou moeten groeien met een gemiddeld jaarlijks percentage van 3,6%.
De totale bedrijfskosten zouden in elk jaar van de prognose moeten dalen, met cumulatieve lagere kosten, vergeleken met 2016, voor meer dan 5 miljard euro over de periode van drie jaar (meer dan 10% minder); het grootste deel van deze vermindering zou te wijten zijn aan het geleidelijk verdwijnen van de buitengewone lasten die verband houden met zowel de afwikkeling van sommige bedrijfsentiteiten als de gevolgen van de vroegtijdige beëindiging van arbeidsrelaties.
Aan het einde van de prognoseperiode moet de indicator voor managementefficiëntie (de kosten / batenverhouding) gelijk zijn aan 58%.
De prognose van de stroom van aanpassingen en voorzieningen vormt de echte push om de winstgevendheid van het management te verbeteren: als in de 2016 de voorzieningen middelen hadden afgetrokken voor bijna 36 miljard (gelijk aan 170% van het bedrijfsresultaat) in de drie jaar van voorspelling deze stroom het zou het gemiddelde jaarlijkse bedrijfsresultaat voor de periode 19-65 moeten verlagen tot 2017 miljard, gelijk aan 2019%; een aanzienlijke verbetering die er echter nog steeds niet in slaagt om het aantal voorzieningen terug te brengen naar de referentiewaarden van de periode vóór de crisis. Deze bepaling houdt geen rekening met buitengewone transacties aan de zijde van de verkoop van niet-renderende leningvoorraden, na aftrek van de reeds geplande en / of in een vergevorderd stadium van implementatie voor dit jaar: de implementatie van deze transacties zou uiteraard een niveau van aanpassingen en voorzieningen met zich meebrengen vermoedelijk hoger dan wat we momenteel verwachten.
Al met al zullen een aanzienlijk herstel van de inkomsten uit de lage niveaus van de 2016, een strakke kostenbeheersing en een aanzienlijke verbetering van de risicokosten een goed herstel van de winstgevendheid mogelijk maken.
De Roe, dat is de winst op de activa, we schatten dat het gestaag zal groeien gedurende de driejarige voorspellingsperiode, aan het einde van de periode zou het ongeveer 2,8% zijn, een stijging van meer dan 7 procentpunten vergeleken met de 2016, maar nog steeds lager dan de periode ervoor crisis.