Taxa de deterioração dos empréstimos às empresas: em 2023 níveis superiores aos pré-Covid (3,1%), em 2024 pico de 3,8%, em 2025 nova redução (3,1%).
A inflação, a política monetária restritiva do BCE e um abrandamento do crescimento levarão a um aumento de novos empréstimos com imparidade até ao final de 2024, altura em que as taxas de deterioração do crédito atingirão os níveis mais elevados desde 2016; em 2025, um novo declínio em relação aos níveis deste ano. Os aumentos mais significativos afetarão as médias empresas industriais em 2023, enquanto ao longo do período de três anos como um todo, principalmente as microempresas dos setores agrícola e de construção
A inflação, a política monetária restritiva do BCE com consequente aumento das taxas de juro e o abrandamento da economia traduzem-se num novo crescimento do crédito malparado que nos próximos dois anos aumentará significativamente face aos níveis historicamente baixos registados nos anos anteriores. De facto, com base nas estimativas de Abi e Cerved, em 2023 a taxa de deterioração do crédito empresarial (o indicador que expressa a percentagem de empréstimos produtivos no início do período que se tornam inadimplentes durante o ano) atingirá 3,1% de 2,2 % em 2022, superando pela primeira vez os valores pré-Covid que se situavam em 2019% em 2,9.
Espera-se então um novo aumento em 2024 que levará o índice a atingir um pico de 3,8%, o valor mais elevado desde 2016, enquanto em 2025 a tendência será invertida, com uma redução de novos empréstimos com imparidade que levará a deterioração para 3,1% , portanto ainda superior a 2019, mas longe dos máximos registados em 2012 (7,5%). Estes são os principais resultados do Abi-Cerved Outlook 2023-2025, um relatório que a Abi e a Cerved realizam periodicamente sobre as estimativas dos fluxos de novos empréstimos imparizados de empresas (dados que, além das dívidas incobráveis, incluem empréstimos que os bancos devem classificar como probabilidade de pagamento ou contas a receber vencidas), com detalhamento dimensional, por setor e por área geográfica.
Figura 1 – Taxa de deterioração do crédito às empresas
Fonte ABI-CERVED
Tal como mostram os últimos dados oficiais publicados pelo Banco de Itália, a taxa de deterioração dos empréstimos das empresas não financeiras, após o ligeiro aumento no final de 2022 (2,2% contra 2,0% no quarto trimestre de 2021), continuou a crescer também no primeiro trimestre de 2023, atingindo 2,3% contra 2,0% no mesmo período do ano passado. Abi e Cerved estimam que em média em 2023 os maiores aumentos ocorrerão nas micro (de 2,4% para 3,3%) e nas grandes empresas (de 1% para 1,9%), e nas empresas que operam no setor industrial (de 1,7% para 2,8%). ), especialmente os de médio porte (de 0,9% para 2,4%) e localizados no sul da Itália (de 2,8% para 4,0%) .
Depois do pico registado em 2024, no final de 2025 a taxa de deterioração do crédito regressará a valores semelhantes ou inferiores a 2023 em todas as classes de dimensão de empresa. A nível sectorial, a situação é mais heterogénea, com a construção e a agricultura a agravarem a sua situação face a 2023 (de 2,9% para 3,3% e de 2,8% para 3,2%, respectivamente), embora a construção seja o único sector a observar níveis inferiores aos de 2019. (3,3% contra 4,0%). A nível territorial, o Sul é a única zona com uma taxa de deterioração decrescente face a 2019 (3,9% contra 4,2% em 2019).
“Tínhamos previsto que durante 2023, devido às incógnitas decorrentes do contexto geopolítico e com o certo fim das medidas de emergência aplicadas no período pandémico, o crédito imparizado das empresas voltaria a crescer. No entanto, nos últimos anos o mercado estruturou-se para gerir o aumento dos volumes de NPL e as políticas de gestão dos bancos e operadores especializados também amadureceram - afirma Andrea Mignanelli, CEO do Grupo Cerved - Nesta fase económica delicada, é necessário gerir os NPL com estabilidade e determinadas regras. Dados, algoritmos e tecnologias permitem tornar mais eficiente a eliminação de empréstimos com imparidade, ao mesmo tempo que continuam a financiar as empresas."
“A inflação elevada, a política monetária restritiva e o abrandamento da economia correm o risco de levar a uma exacerbação dos riscos financeiros das empresas, criando as condições para um aumento do crédito malparado”. É o comentário do Diretor-Geral da ABI, Giovanni Sabatini, que acrescentou: “A este respeito, por exemplo, algumas regras europeias atuais que penalizam a renegociação de empréstimos bancários devem ser prontamente revistas”.
Tendências setoriais para 2023
As estimativas sectoriais da taxa de deterioração dos empréstimos às empresas mostram que entre 2022 e 2023, os novos empréstimos em incumprimento aumentarão em todos os sectores considerados, a começar pela indústria (de 1,7% para 2,8%) e pela agricultura (de 1,8% para 2,8%). ). Os serviços continuam a ser o sector com a maior taxa de deterioração, igual a 3,2% (era de 2,3%), seguido pela construção (2,9% de 2,1%). O crescimento das taxas de incumprimento leva a indústria e os serviços a ultrapassarem os níveis pré-Covid (2,3% e 2,8% respetivamente em 2019), enquanto a agricultura e a construção permanecem abaixo dos valores de 2019 (3,1% e 4,0% respetivamente).
Figura 3 – Taxas de deterioração do crédito empresarial por macrossetor
Fonte ABI-CERVED
Tendências geográficas em 2023
As estimativas apontam para um aumento da taxa de deterioração do crédito às empresas em todas as zonas do país para 2023. O Sul e as Ilhas confirmam-se como a zona com maior taxa de incumprimento, passando de 2,8% em 2022 para 4%; apesar disso, o Sul é a única área que permanece abaixo dos níveis pré-Covid (4,2%). Registou-se também um aumento significativo das taxas de deterioração no Norte, com o Nordeste a atingir os 2,3%, partindo dos 1,6% do ano anterior e o Noroeste a passar de 1,8% para 2,6%, superando ambos os valores de 2019 (2,4%). para o Noroeste e 2,1% para o Nordeste). O Centro cresce 1 ponto percentual e passa de 2,7% em 2022 para 3,7% em 2023.
Figura 4 – Taxas de deterioração do crédito empresarial por macroárea
Fonte ABI-CERVED
A previsão para 2024/2025
As previsões dos fluxos de novos NPL no biénio 2024/2025 refletem um quadro económico caracterizado por grande incerteza e abrandamento da atividade económica, com um aumento acentuado de novos empréstimos em incumprimento para empresas não financeiras: em 2024, em de facto, a taxa de deterioração conduzirá a 3,8%, atingindo valores não alcançados desde 2016, enquanto em 2025 cairá para 3,1%, regressando aos níveis de 2023.
Em 2024, o aumento dos fluxos de novos NPL afetará todos os setores, com uma deterioração mais acentuada na construção (de 2,9% em 2023 para 3,9%), serviços (de 3,2% para 3,9%) e indústria (de 2,8% para 3,5%). ), que, pelo contrário, observará a melhoria mais clara em 2025, regressando a 2,7% (contra 2,8% em 2023). Apesar de uma descida menos intensa (-0,6 pontos percentuais face a 2024), no final do período de previsão, a construção será o único setor que se manterá abaixo dos valores de 2019 (4%). A agricultura passará de 2,8% em 2023 para 3,4% em 2024, e depois reduzirá em 2025 para 3,2%, acima dos 3,1% em 2019.
A nível territorial, em 2024 haverá um maior crescimento no Noroeste (de 2,6% em 2023 para 3,4%), enquanto o Sul e Ilhas (de 4,0% para 4,6%) continuarão a ser as zonas de maior risco, seguidas pelo Centro (de 3,7% para 4,4%). No final do período de previsão, apenas o Sul manterá taxas mais baixas face ao período pré-Covid (3,9% face a 4,2% em 2019), convergindo para os valores do Centro.