(Массимилиано Д'Элиа) Донато Маскиандаро на Il Sole24Ore совершает настоящие пиндарические перелеты между CFA (африканский франк) и евро, пытаясь дать понять, что необходимость создания валюты в бывших французских колониях и привязки ее к Стабильная валюта, евро, с гарантией французского казначейства, была необходима для стабильности в странах бывших трансальпийских колоний с очень высоким риском возгорания. Поэтому сегодня, учитывая необходимость привязать слабую валюту к более сильной и стабильной, почему бы не использовать ЕЦБ, а не Казначейство Франции, в качестве гарантии для CFA? Об этом неоднократно обращалась сама канцлер Ангела Меркель к президенту Макрону, который всегда избегал вникать в эту тему с явной «небрежностью».
Как утверждает Маскиандро, африканский франк и евро выполнили свою основную функцию по обеспечению стабильности, удерживая национальные правительства от денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика - чрезвычайно эффективный инструмент экономической политики, скрывающий реальный анализ затрат и выгод любого государственного вмешательства. Деньги - это долг, который может быть произведен немедленно, без каких-либо затрат, с затратами, которые возникнут позже и неравномерно повлияют на граждан.
Таким же образом работал евро, который в 19 европейских странах снял защиту денежно-кредитной стабильности от неопределенности и нестабильности управления национальными правительствами, передав соответствующий мандат независимому центральному банку, ЕЦБ.
Параллельно с этим, опыт CFA - это опыт 15 африканских стран, которые разделяют валютный режим с тремя основными общими свойствами:
- они связали обмен своей валюты с евро;
- доверие к этой ссылке гарантировано министерством финансов Франции;
- Налоговая политика, возможно, должна соответствовать критериям, которые совместимы с поддержанием достоверности обменного курса.
Это экономическое действие защитило самые слабые слои населения от рисков инфляционных или финансовых пузырей, увеличения торговли и, следовательно, экономического роста. Воспринимаемые издержки также были зеркальными: неэффективные или оппортунистические политические классы, которые не в состоянии проводить соответствующую экономическую политику, чтобы противостоять экономическому циклу, в конечном итоге сетуют на так называемую потерю денежного суверенитета.
Наконец, два денежно-кредитных режима взаимосвязаны, утверждает Маскиандаро. CFA - это пример гибридной «евризации»: валюта заслуживает доверия, потому что она привязана к стабильной валюте. Сегодня гарантом является Министерство экономики Франции, и с экономической точки зрения существует ожидаемая стоимость, соответствующая риску необходимости гарантировать все потенциально конвертируемые денежные обязательства.
Желаемым преимуществом трансальпина должно быть увеличение торговли с Францией. Имеющиеся на данный момент оценки говорят нам, что ожидаемые затраты и выгоды не имеют отношения к размеру экономики Франции.
Почему бы не подумать о полной «евризации» CFA? Таким образом, гарантом конвертируемости должен стать ЕЦБ: это был бы замечательный шаг вперед, который дал бы утраченный импульс европейскому чувству стран ЕС, которое день за днем рассеивается в неуместных избирательных "ссорах".
Если Франция действительно хотела доказать свою «добросовестность», ей пришлось бы передать мяч ЕЦБ. Время уходит, и этот шаг нанесет невероятный удар по обвинениям, часто несоответствующим, со стороны некоторых членов M5S.
Несомненно, что возникнет еще одна небольшая международная проблема: почему бы не поместить КФА под доллар, рубль или юань?