Удивлены, что, скорее всего, мы не сможем потратить все деньги, предусмотренные ПНРР? Исследовательский офис CGIA — нет, и эта «осведомленность» исходит из предположения: историческая трудность нашей страны в использовании всех денег, поступающих к нам из Брюсселя. Применительно к фондам сплочения, например, имеется довольно много тех, которые относятся к семилетнему периоду 2014-2020 гг., которые к концу этого года мы рискуем потерять, хотя гипотетические ежегодные расходы, необходимые для размещения всех имеющихся ресурсов на местах составляет всего 9 миллиардов евро. При решении PNRR с помощью того же подхода, который только что был показан, в период с 2023 по 2026 год нам придется тратить в среднем 42 миллиарда евро в год, чтобы иметь возможность реализовать все проекты, предусмотренные планом. А показатель, последний, в 4,5 раза выше предыдущего. Очевидно, что достичь этой цели будет практически невозможно.
• Сравнение
Перейдем к достоинствам. Из 64,8 млрд евро европейских фондов сплочения, предоставленных Италии в период 2014–2020 гг., из которых 17 – за счет национального софинансирования, чуть менее половины (29,8 млрд) нам еще предстоит потратить. Если мы не сделаем этого до конца этого года, неиспользованная часть должна быть возвращена. Это еще одно свидетельство того, что наша страна изо всех сил старается потратить деньги, предоставленные нам ЕС, в установленные сроки. Если, с другой стороны, нам удастся это сделать, чисто теоретически это все равно, что мы тратили 9 миллиардов евро каждый год в течение этих семи лет. С другой стороны, с PNRR в период с 2021 по 2026 год нам придется инвестировать 191,5, что соответствует средним расходам, которые позволяют в целом использовать 42 миллиарда евро в год в период 2023-2026 годов. Ну, если, как мы сказали выше, мы изо всех сил пытаемся вкладывать в землю 9 фондов ЕС в год, как мы собираемся тратить даже 42 с PNRR, или в 4,5 раза больше?
• В Италии работы длятся целую вечность
По данным Банка Италии1, при медианной инвестиции в размере 300 тысяч евро в нашей стране средняя продолжительность строительства объекта составляет 4 года и 10 месяцев. Этап проектирования2 длится чуть более 2 лет (соответствует 40% от общей продолжительности), назначение работ длится 6 месяцев, а на выполнение и испытания требуется более 2 лет. С другой стороны, при инвестициях в пять миллионов евро время строительства составляет 11 лет. Надеясь, что новый кодекс закупок и реформы, которые затронут нашу государственную администрацию, значительно сократят это время, однако ясно, что в течение следующих 44 месяцев мы вряд ли сможем обосновать все проекты, предусмотренные PNRR.
• Задержки также с Олимпийскими играми Милан-Кортина 2026 года.
В диспетчерской, состоявшейся 27 февраля в Венеции в Палаццо Бальби, штаб-квартире Регионального совета, выяснилось, что 20 процентов первоначально запланированных работ не будут завершены до начала зимних Олимпийских игр Милан-Кортина (февраль 2026 года). В Венето, например, вариант Cortina и, вероятно, также вариант Longarone (BL) вряд ли будут достроены. С другой стороны, в Ломбардии вариант Трескоре - Энтратико (BG) и вариант Веркураго (LC) вдоль новой дороги Лекко-Бергамо находятся под угрозой. Одним словом, в нашей стране соблюдение сроков строительства крупных объектов инфраструктуры всегда является очень сложной операцией. Кроме того, рост цен на сырье и инфляция ухудшили ситуацию; часто задержка, накопленная за последние 2 года, также связана с этими увеличениями, которые не позволили назначить работы или их ход и, следовательно, начать или завершить строительные площадки в заранее установленные сроки.
• PNRR: много инвестиций, но низкая доходность
Наш PNRR состоит из 235,6 млрд евро, из которых 191,5 млрд приходится на Фонд восстановления, 30,6 млрд — на дополнительный фонд, а остальные 13,5 млрд — на РЕАКТ-ЕС. Из этих 235,6 млрд 52,6 млрд будут вложены в «существующие проекты» или уже запланированы, а остальные 183 пойдут на финансирование «новых проектов». Таким образом, в 2026 году рост ВВП, в котором завершится действие Плана, должен быть на 3,6 процентных пункта выше, чем в сценарии, который произошел бы без эффекта дополнительных инвестиций. Прогноз, последний, который заложен в оптимальном сценарии, т. е. инвестиции расходуются эффективно, монетарные условия благоприятны и нет негативных последствий для суверенной премии за риск. Условия, которые, конечно, никто не может нам подтвердить, что они возникнут. Если по отношению к тому, что было сообщено, общая картина была менее оптимистичной, наш PNRR предполагает 2 других сценария: средний с ростом ВВП на 2,7% и низкий с ростом на 1,8%.
• Умеренное влияние на ВВП
Анализируя только оптимальный сценарий, Исследовательский офис CGIA сообщает, что против 183 миллиардов инвестиций в 2026 году мы получим структурный прирост ВВП примерно на 70 миллиардов, в результате чего мультипликатор ВВП составит 1,2. Результат, который не особенно впечатляет, если принять во внимание, что, согласно исследованию Банка Италии, строительство общественных сооружений может иметь важные последствия для экономического роста страны, если мультипликатор государственных инвестиций находится между 1 и 2. Это правда, что 1,2 процента, предусмотренные правительством Драги в PNRR, попадут в диапазон, указанный Банком Италии, но также верно и то, что мы достигнем этой цели только в том случае, если все пойдет правильно; то, в чем многие наблюдатели сомневаются, учитывая хроническую неэффективность, которая характеризует большую часть нашего государственного управления, количество бюрократии, охватившей страну, историческую неспособность, как мы сказали выше, потратить все европейские фонды. Кроме того, следует помнить, что Италия не вызывает высокой надежности в плане макроэкономических прогнозов. Данные Европейского фискального совета (независимый консультативный орган Еврокомиссии) беспощадны: с 2013 по 2019 год мы были страной, допустившей больше всего ошибок. Еще одна причина сомневаться в том, что мы сможем добиться роста ВВП в 3,6 процента и, следовательно, иметь мультипликатор 1,2.