В настоящее время нулевая процентная ставка не производит значительное увеличение в отношении инвестиций и, следовательно, влияние на реальном рынке слишком слабы. Причина этого может быть связана с отсутствием готовности инвестировать, в результате сильного недоверия к рынку, так как потребители, похоже, не хотят покупать.
Я согласен с Кейнсом, который должен стимулировать склонность к потреблению, но это не так просто. Факторы, почему семьи не покупают товары или услуги разнообразны, в том числе риск потерять работу, восприятие высоких налогов и снижение покупательной способности, которая порождает страх при решении любых непредвиденных расходов.
С финансовой точки зрения и инвесторы ожидают, что резкое повышение процентных ставок, поэтому они, как правило, держать больше денег в ожидании, чтобы купить акции с лучшей отдачей.
Все это означает, что дефляционные явления, поэтому сокращение денежного обращения и потребления, вызывая снижение прибыли для предпринимателей, которые вынуждены увольнять и снизить качество, в ущерб конкурентоспособности.
Кризис также усиливается с ужесточения монетарной политики, реализуемой Европейским центральным банком, намерения стабилизировать евро, в целях соблюдения соглашений, установленных Маастрихтским договором. В соответствии с Phillips это нормально, что в краткосрочной перспективе, уровень инфляции обратно пропорционально, что безработица, но казалось бы, что явление находит свое отражение в долгосрочной перспективе.
Кроме того, чтобы избежать рисков банков несостоятельности защитить себя за счет увеличения запасов и сокращения выдачи таких кредитов. Все это способствует дальнейшему блоку денежного обращения, которая влияет прежде всего на небольших фирмах с низкими банковскими рейтингами.
Лично, в отличие от монетаристов я считаю, что экспансионистская денежно-кредитная политика может улучшить некоторые макроэкономические переменные, только если они сопровождались другими мерами, такими, как планы экономического развития; стимулы для компаний, чтобы инвестировать или нанять новых сотрудников; ниже налогообложения; лучшее распределение государственных расходов; реформа рынка труда, что приводит меньше бюрократии и защиты личных заслуг работников, подчиненных кто самозанятых.
Стефано Милителло
Фото: investireoggisicuro.it