Secondo l 'Приложение III проекта "предупредительная и условная кредитная линия«Для страны, находящейся в затруднительном положении, доступны все следующие функции:
- дефицит не превышает 3% к ВВП,
- структурный бюджет в соответствии с ориентиром,
- отношение долга к ВВП под 60% "или уменьшение дифференциала к этому порогу в среднем на одну двадцатую в год в течение предыдущих двух лет"
- Это еще не все: «необходимо отсутствие серьезных уязвимостей в финансовом секторе, которые ставят под угрозу финансовую стабильность члена Mes».
Именно в этом последнем предложении, вероятно, объясняется страх перед Visco, который также поставил под сомнение возможные выгоды от плана реструктуризации долга: «небольшие и неопределенные выгоды от реструктуризации долга должны быть взвешены по отношению к огромный риск того, что простое объявление о его введении может вызвать извращенную спираль ожиданий дефолта ».
«Губернаторы Mes поставили перед Европейской комиссией задачу по оценке того, соответствуют ли политики мерам, включенным в письмо о намерениях», направленным правительством в качестве официального обязательства уважать ограничения доступа к фондам, «меры координация экономической политики, предусмотренная Договором о функционировании ЕС ».
Зачем реформировать МесУкрепление защиты Фонда спасения государств может иметь свои положительные стороны. Фактически, объявление рынку о том, что возможные кризисы членов еврозоны могут рассчитывать на финансовую поддержку фонда безопасности, значительно уменьшит спекуляции о возможных травмирующих выходах из евро. Эта гарантия будет иметь два эффекта: снижение премии за риск, требуемой инвесторами по долгу периферийных стран, таких как Италия, что они будут платить меньше процентов по своим новым долгам; и, во-вторых, более низкие альтернативные издержки при принятии экспансивной бюджетной политики вне европейских параметров. Маттео Сальвини, который говорил о "конце национального суверенитета". Тем не менее, следует отметить, что усиление МЧС само по себе не влечет за собой новые обязательства по государственным финансам для стран-членов, но усиливается контроль со стороны управляющих Фонда за соблюдением необходимых условий, с тем чтобы можно было начать предоставление чрезвычайного займа. До сих пор Италия никогда не нуждалась в деньгах Мес, в отличие от Греции или Испании, хотя в будущем их может быть немного - так считают многие аналитики. Однако очевидно, что вклад в фонд без возможности доступа к его помощи в случае необходимости будет очень бесполезным. По этой причине разумно полагать, что в случае одобрения реформы стимулы для правительств к разумной налогово-бюджетной политике возрастут, что может дать понять инвесторам, что они смогут, в случае необходимости, использовать экстренный кредит и соблюдать свои обязательства. с кредиторами.