Naliehavosť opatrení na podporu hospodárstva a ochranu národných strategických aktív

Pohľady

(Francesca Zambuco - právnička a partnerka AIDR) Taliansko bolo prvou európskou krajinou, ktorá bola zavalená pandémiou, riskuje však, že bude poslednou, ktorá zasiahne na podporu spoločností a ochranu národných strategických aktív s dramatickými dôsledkami pre postkoronavírus.

Mesiac po prijatí prvého opatrenia na boj proti účinkom pandémie sa naliehavo očakávajú opatrenia na podporu podnikania a ochranu národných strategických aktív.

Po prvé, štátna pomoc v rozsahu a rozsahu, ktorý je prinajmenšom rovnaký ako štátna pomoc prijatá v iných európskych krajinách, je naliehavá a pri rovnakej rýchlosti, vzhľadom na alarmujúce výzvy Copasiru, sa musí rozšíriť disciplína v oblasti zlatých právomocí, aby sa predišlo predvídateľným (a očakávané) špekulácie o spoločnostiach s národným strategickým záujmom.

Štátna pomoc

Za posledné dva týždne sa znásobili oznámenia Európskej komisii o žiadostiach o schválenie systémov podpory podnikania a súvisiace rozhodnutia o povolení v takmer reálnom čase.

Vlády hlavných európskych štátov zabezpečili rôzne formy pomoci: od priamych grantov po záruky za pôžičky a / alebo poskytovanie dotovaných úrokových mier po splatné preddavky.

Pridelené sumy poskytujú osobitne výrečný obraz o závažnosti zásahov. Francúzsko poskytlo 700 miliónov EUR vo forme záruky za pôžičku, ku ktorej sa pridáva ďalšie opatrenie, ktoré má v úmysle mobilizovať až 300 miliárd EUR, a priame granty vo výške 1,2 miliardy EUR. Nemecko naplánovalo pre všetky podniky 45 miliárd priamych grantov a tri rôzne systémy záruk za úvery. Španielsko pridelilo 20 miliárd, Portugalsko 3, Spojené kráľovstvo zaviedlo dve rôzne opatrenia, 654 miliónov priamych grantov pre malé a stredné podniky a systém záruk za úvery, zatiaľ čo Írsko pridelilo 200 miliónov EUR vo forme návratných záloh.

Ak ešte ďalej od nášho hospodárskeho modelu nemožno zanedbávať zásahy severských krajín, ktoré sú prinajmenšom doposiaľ zasiahnuté zdravotnou krízou. Estónsko už poskytlo pomoc vo výške 1,55 miliardy, rozdelenú medzi záručné opatrenia, pôžičky na prevádzkový kapitál a investičné pôžičky; Lotyšsko zaviedlo záruky na pôžičky vo výške 250 miliónov EUR, a teda Dánsko v celkovej hodnote približne 140 miliónov EUR. Len Dánsko však predtým, ako Komisia zaviedla dočasný rámec pre poskytovanie štátnej pomoci v súvislosti s pandémiou, a dokonca ešte predtým, ako nákaza mala vážne hospodárske následky na krajinu, požiadala Komisiu a získala do 24 hodín. , povolenie na pomoc vo výške 12 miliónov EUR pre spoločnosti nútené zrušiť udalosti.

Dánsky príklad potvrdzuje, okrem známej virtuozity vládcov, že nástroje tam boli a sú: jednoducho ich aktivujte.

Zmluva o fungovaní Európskej únie v skutočnosti stanovuje, že pomoc „určená na nápravu škôd spôsobených prírodnými katastrofami alebo inými mimoriadnymi udalosťami“ je zlučiteľná so spoločným trhom (článok 107 ods. 2 písm. B)). , Napríklad Francúzsko využilo toto ustanovenie, aby umožnilo držiteľom licencií pôsobiť vo Francúzsku odložiť platbu leteckých poplatkov splatných od marca do decembra 2020. Nielenže. Ďalšie ustanovenie, podľa ktorého boli vyššie uvedené opatrenia schválené, stanovuje, že pomoc určená na „nápravu vážneho narušenia hospodárstva členského štátu“ je zlučiteľná s vnútorným trhom (článok 107 ods. 3, písmeno b)).

Taliansko doteraz poskytovalo priame dotácie iba za 50 miliónov EUR a iba spoločnostiam, ktoré pôsobia alebo sa rozhodnú pôsobiť v oblasti výroby zdravotníckych pomôcok a osobnej ochrany. Na druhej strane pre malé a stredné podniky pôsobiace vo všetkých odvetviach je pred niekoľkými dňami zavedenie systému záruk na úvery v hodnote 1,73 miliardy EUR so štátnym rizikovým predpokladom 33%.

Sú ľudia, ktorí nevidia, že je potrebné viac a „Čokoľvek to bude potrebné“. Tieto opatrenia musia byť vo všetkých poliach dravé (tj Draghi a nie Dracone), počínajúc tým, že sa začne znova.

Zlaté sily

Zlatými mocnosťami sú zvláštne právomoci vlády, ako sú veta alebo prijatie opatrení a podmienok, na operácie mimoeurópskych subjektov, ktoré majú vplyv na štruktúru spoločnosti v takzvaných strategických národných sektoroch.

Takmer všetky členské štáty majú právne predpisy podobné talianskym právnym predpisom, ktoré umožňujú strategickú kontrolu zahraničných investícií, tj zahraničných subjektov mimo EÚ, a všetky pracujú dvoma smermi: rozširovanie pojmu zahraničné na európske krajiny a rozširovanie zoznam aktív, ktoré sa majú považovať za strategické.

Španielsko tak už urobilo. Včera bol schválený kráľovský dekrét, ktorým sa rozširuje uplatňovanie disciplíny na akvizície, ktoré presahujú 10% základného imania španielskych subjektov pôsobiacich v strategických odvetviach vrátane investorov s bydliskom v Európskej únii a Európskom hospodárskom priestore. ,

V Taliansku uplynuli týždne, odkedy Copasir spustil poplach, zatiaľ čo prvé písomné stopy zásahu na prehodnotenie disciplíny týkajúcej sa zlatých mocností sa dajú prečítať iba v pozmeňujúcich a doplňujúcich návrhoch k vyhláške Cura Italia a uverejneným v utorok.

S predmetnými pozmeňujúcimi a doplňujúcimi návrhmi sa navrhujú dva absolútne vhodné zásahy. Najskôr oprávniť Cassa Depositi e Prestiti na nákup cenných papierov, dlhopisov a základného imania, a to aj odchylne od zákonných limitov, spoločností pôsobiacich v sektoroch strategického významu a spoločností, ktorých značka bola definovaná ako „historická značka“. “, ako aj pre vysoko hodnotné pre talianske výrobné reťazce, aby sa zachovala ich výroba v Taliansku.

Po druhé, navrhuje sa rozšíriť disciplínu zlatých právomocí na sektor úverov a poisťovníctva okrem tých, ktoré sa už považujú za strategické v oblasti obrany a národnej bezpečnosti, vrátane oblastí s vysokou technologickou náročnosťou, energetikou, dopravou a komunikáciami.

Že vo vyhláške Cura Italia alebo v inom ustanovení ad hoc je čas zasiahnuť do tejto disciplíny, ako to vyzvala aj Európska komisia minulý rok 26. marca.

V dôsledku pandémie sa stali strategickými nové odvetvia: predovšetkým banky a poisťovacie spoločnosti, ale aj spoločnosti farmaceutickej a nemocničnej technológie, a vzhľadom na to, že cena pšenice je vyššia ako cena ropy, by sa za také mohli považovať aj spoločnosti pôsobiace v agropotravinárskom sektore. Nielen to. Akvizície európskych a mimoeurópskych subjektov týchto strategických aktív sa musia prinajmenšom počas mimoriadnej situácie pozastaviť. V súčasnom kontexte sa tradičné hospodárske pravidlá neuplatňujú a špekulácie nie sú ani zďaleka teoretické.

Záverečné poznámky

Je zrejmé, že neexistuje pomoc podnikom ani hospodárskym receptom bez zlozvykov a nedokonalostí. Rovnako je zrejmé, že globálne geopolitické rovnováhy v blízkej budúcnosti nemožno predvídať.

Ak však nebudeme konať a nerobiť to rýchlo, môže to mať katastrofálne následky a podobne ako Voltaire nás jeden z otcov osvietenstva učil, niekedy najlepším je nepriateľ dobra.

V súlade s tým, čo robia iné európske krajiny, je povinnosťou poskytovať serióznu pomoc podnikom a rodinám, aby sa predišlo tomu, že post-pandémia je horšia ako pandémia a prežívatelia vírusu hladujú.

Je rovnako nevyhnutné, aj keď výnimočne a dočasne, vážne chrániť národné strategické spoločnosti, aby sa predišlo tomu, že zatiaľ čo sa Taliansko zapája do počítania padlých, ostatné sú odhodlané podvádzať svoje zvyšky.

Keď môžeme opustiť dom, musíme začať znova a budeme musieť urobiť niečo, možno naše.

Naliehavosť opatrení na podporu hospodárstva a ochranu národných strategických aktív