Vojnové tituly lepšie ako eurobondy

(admirála div. res. Nicola De Felice a Massimiliano D'Elia) Vláda čaká na riešenia z Európy, aby našla potrebné finančné prostriedky na zvládnutie ďalšej núdzovej situácie, ktorá je už na obzore, hospodárska. Medzitým Európska komisia pozastavila fiškálny kompakt a ECB nakúpila talianske dlhopisy v hodnote 15 miliárd EUR (pozri prípade výšky sumy, ktorú Taliansko doteraz zaplatilo za Fond Mes - Save States Fund).

Predseda vlády, Giuseppe Conte včera vypočul predsedu Európskej komisie:

Dnes popoludní som mal telefonický rozhovor s predsedom Európskej komisie Ursula von der Leyen. Predseda von der Leyen v priebehu rozhovoru chcel predvídať najmä dve iniciatívy, ktoré sa zajtra predložia na schválenie Komisii na jej kolegiálnom zasadnutí a ktoré, dúfam, budú zahrnuté do širšej európskej stratégie (Európska obnova a Reinvestičný plán), ktorý sa má dokončiť v nasledujúcich dňoch, aby čelil vážnej núdzi, ktorej všetci čelíme.  

100 miliárd nástroj na podporu vnútroštátnych opatrení zameraných na boj proti nezamestnanosti a podporu prepúšťania.

Umožniť Taliansku a iným štátom využívať európske štrukturálne fondy, ktoré ešte neboli vynaložené, s najväčšou flexibilitou: bez obmedzení národného spolufinancovania alebo konkrétnych funkčných alebo územných cieľov.

Toto je nepochybne významný krok z hľadiska širšej a komplexnejšej intervencie, ktorá podľa nášho názoru dá zmysel pre silnú, súdržnú a dôveryhodnú európsku reakciu na túto epochálnu výzvu.

Riešenia, ktoré prezident von Der Leyen navrhne Komisii, sa týkajú opatrení, ktoré je ešte potrebné schváliť s cieľom okamžite prideliť 100 miliárd eur. Ďalej sa odkazuje na použitie ešte nevyčerpaných štrukturálnych fondov, ktoré sú uvoľnené z konštitučných výsad. Le opozície vyhodnotili a požiadali vládu najmenej o 100 miliárd eur na zvládnutie stavu núdze a oživenie ekonomiky našej krajiny.  Aj keby to trvalo najmenej 400 miliárd eur. Merkelová už vyčlenila pre svoje Nemecko 550 miliárd eur a oznámila, že je ochotná ich zvýšiť na 1000 XNUMX.

Európske inštitúcie, ktoré zrejme iniciovali niektoré krajiny EÚ, by zjavne neboli ochotné vyhodnotiť nijakú núdzovú iniciatívu oslobodenú od podmienok návratu.

V Európe po pandémii v skutočnosti dve protiľahlé strany, Na jednej strane sú Taliansko, Francúzsko, Španielsko a Portugalsko ktoré na druhej strane navrhujú nové riešenia finančnej podpory spojené s prebiehajúcou núdzovou situáciou Nemecko, Rakúsko, Holandsko a Fínsko ktoré sa na druhej strane prikláňajú k existujúcim inštitúciám, ktoré sú pre nás nevýhodné a veľmi podmienečné, ako napríklad Me - Fondo Salva Stati. Predseda vlády, Giuseppe Conté, včera večer počas tlačovej konferencie na okraji televízie zjednotenej naživo v priamom prenose objasnil, že Taliansko nebude používať Mes tak, ako je. Conté tiež spresnil, že Mes môže byť jedným z opatrení, z ktorých možno čerpať, iba ak dôjde k revízii platných pravidiel, ktoré majú málo spoločné s účinkami prebiehajúcej mimoriadnej udalosti.

Inštitúcie, tie, ktoré sú podporované škandinávskymi krajinami, sa očakávajú za normálnych podmienok. Nepochopilo sa, že sme vo vojne, a preto sú potrebné vysoko účinné opatrenia, aby sa zabránilo pandemickým sociálno-ekonomickým problémom. Vydanie finančné nástroje na spoločný a nerozdielny dlh, Hovorilo sa o eurobondoch, koronabondoch, ale aj o vojnových dlhopisoch.

War Bond

Zatiaľ čo eurodlhopisy sú viazané na projekty a financované iba na investície charakterizované nízkou hotovosťou Európskeho investičného fondu, s krátkodobými a strednodobými splatnosťami, môže talianska banka zaručiť vojnové dlhopisy neobmedzene. Myšlienka mimoriadnej emisie štátnych dlhopisov pre Talianov, podnikateľov, rodiny a talianskych investorov by mohla byť úspešná, s výhodným zdanením, so stimulmi, hospodárskou pomocou a úvermi pre tých, ktorí ich podpíšu. Rovnako ako cenné papiere vydané počas poslednej svetovej vojny, s amortizačným obdobím 40/50 rokov. Vydá sa v hodnote 75 centov za každé euro nominálnej hodnoty, ktoré sa dlhá doba spláca v nominálnej hodnote, pričom úroková sadzba je pre kupujúceho priaznivá. Dostupné škrty by mohli byť 25 €, 50 €, 75 €, 100 €, 200 €, 500 €, 1.000 5.000 €, 10.000 XNUMX € a XNUMX XNUMX €, neprenosný. Zaručená minimálna sadzba 4%. ECB tak môže upísať stovky miliárd talianskych štátnych dlhopisov. Týmto aktívam by sa zabránilo a úspory, pracovné miesta, dôchodky, nemocnice, prístavy alebo letiská Talianov by neboli ohrozené. Verejný dlh stúpne, ale sme v núdzi! “

Aby sa nezaťažil verejný dlh, mohla by sa zvoliť iná cesta.

ECB by mohla zvýhodniť vydanie vojnové dlhopisy (VOJNOVÝ DLHOPIS) podľa objektívnych kritérií, ako je napríklad zohľadnenie hrubého domáceho produktu (HDP) každej krajiny. Stanovte maximálny percentuálny podiel, nad ktorý nebude možné prekročiť: napríklad 20 percent HDP, čo pre Taliansko predstavuje asi 400 miliárd eur.

Samozrejme, bude potrebné, aby sa do tohto hospodárstva vstreklo obrovské množstvo nových finančných zdrojov. Rôzne užívateľské krajiny budú môcť použiť zdroje iba na potreby súvisiace s programom Covid-19 vrátane následnej fázy obnovy a reinvigácie ekonomiky.

Projekty zamerané na zmenu štruktúry národného zdravotníckeho systému v oblasti pandémie musia byť privilegované bez toho, aby sa zabúdalo na rozvoj a modernizáciu strategických štruktúr, ako sú cesty, diaľnice, prístavy, letiská, telekomunikácie, digitalizácia atď. 

Hodnota týchto VOJNOVÝCH DLHOPISOV sa nesmie počítať pri výpočte verejného dlhu jednotlivých krajín, pretože sa musí uvoľňovať z pravidiel bežných účtovných závierok, pretože je výsledkom mimoriadneho opatrenia, ktoré musí z tohto solídneho dôvodu nasledovať cesty mimoriadneho splácania. Každý, kto nebude schopný dodržať termíny a štrukturálne plány, musí zaplatiť emitentovi minimálne percento pokuty, napríklad rovné 2 percentám z celkovej sumy za každý rok omeškania. 

Týmto spôsobom sa vytvorí pozitívny kruh, zvýšia sa príjmy z pracovných miest a daní v prospech štátu, ktorý by tak mohol zaplatiť svoje bežné a možno aj mimoriadne dlhy. 

 

Vojnové tituly lepšie ako eurobondy