(написао Массимилиано Д'Елиа) Донато Масциандаро на Ил Соле24Оре прави праве пиндарске летове између ЦФА (афрички франак) и еура, покушавајући да јасно стави до знања да је потребно створити валуту у бившим француским колонијама и усидрити је на стабилну валута, евро, уз гаранцију француског трезора, била је потреба за стабилношћу у земљама, оним из бивших трансалпских колонија, са врло високим ризиком од запаљивости. Стога данас, с обзиром на то да је потребно слабу валуту причврстити за јачу и стабилнију, зашто ЕЦБ, а не више француски трезор не ставити као гаранцију за ЦФА? Ово је неколико пута сама канцеларка Ангела Меркел упутила председнику Мацрону који је увек избегавао да се упушта у ту тему са очигледном "ноншалантношћу".
Као што Масциандро тврди, афрички франак и евро су извршили своју примарну функцију обезбеђивања стабилности, држећи националне владе подаље од монетарне политике. Монетарна политика је изузетно ефикасно средство економске политике у скривању стварне анализе трошкова и користи сваке јавне интервенције. Будући да је дуг који се може произвести одмах без икаквих трошкова, са трошковима који ће се касније појавити и неједнако утицати на грађане, новац је савршено средство за оне који могу имати изборни или идеолошки циљ.
Евро је радио на исти начин, уклањајући заштиту монетарне стабилности у 19 европских земаља од неизвесности и нестабилности управљања од стране националних влада, додељујући с тим повезан мандат независној централној банци, ЕЦБ.
Паралелно са тим, искуство ЦФА има искуство 15 афричких земаља које деле монетарни режим са три главна заједничка својства:
- повезали су размену своје валуте са евром;
- кредибилитет ове везе гарантује Министарство финансија Француске;
- фискалне политике ће можда морати да буду у складу са критеријумима компатибилним са одржавањем кредибилитета размене.
Ова економска акција одбранила је слабије слојеве становништва од ризика од инфлаторних или финансијских балона, повећала трговину, а тиме и економски раст. Перципирани трошкови су такође били спектакуларни: неефикасне или опортунистичке политичке класе које не успеју да осмисле одговарајуће економске политике за суочавање са економским циклусом на крају се жале на такозвани губитак монетарне суверености.
Коначно, два монетарна режима су испреплетена, каже Масциандаро. ЦФА је пример хибридне „еуризације“: валута је веродостојна јер је везана за стабилну валуту. Данас је гарант француско Министарство економије и у економском смислу постоје очекивани трошкови, који одговарају ризику да ће морати да се гарантују све потенцијално конвертибилне новчане обавезе.
Трансалпској користи у нади требало би да буде повећање трговине са Француском. До сада доступне процене говоре нам да и очекивани трошкови и користи нису релевантни у поређењу са величином француске економије.
Зашто не смислити потпуну „еуризацију“ ЦФА? Гарант конвертибилности би зато требало да постане ЕЦБ: био би то дивљење коректан напредак који би дао изгубљени импулс проевропском расположењу земаља ЕУ које се дан за даном разилазе у непримерене изборне „свађе“.
Да је Француска заиста желела да докаже своју „добру намеру“, морала би да дода лопту ЕЦБ. Време истиче и овај потез би задао невероватан ударац оптужбама, често изван реда, неких чланова М5С.
Оно што је сигурно је да би се тада појавио још један мали међународни проблем: зашто ЦФА не ставити испод долара, рубле или јуана?