Меган Греен пише у Финанциал Тимесу да су прошле године готово сви економисти говорили о синхронизованом глобалном расту. Синхронизам, међутим, није био са америчком економијом где је забележени раст био далеко супериорнији од осталих земаља, захваљујући фискалним подстицајима.
За 2019. Меган Греен очекује глобалну синхронизацију, али не на добар начин. Сједињене Државе забележиле су успорен раст од узбудљивих дана почетком 2018. У другом тромесечју погодиле су 4,2%, а у трећем 3,5%. Али тренутна објава Федералне резерве Атланте предвиђа раст од 3% за четврти квартал, успоравање изазвано неизвесношћу трговинске политике и, укратко, лошим фискалним подстицајем.
САД могу предузети неке кораке у трговинском спору са Кином, али кључна питања: права интелектуалне својине, принудни трансфер технологије и технолошке субвенције нису адресирана. Еврозона је у међувремену достигла врхунац раста за тренутни пословни циклус у другој половини 2017. Од тада је раст успорен, са 2,5% у трећем кварталу 2017 на 1,7% у трећем кварталу 2019. исти квартал Ове године. Ово је недавно вођено наглим успоравањем у Немачкој, делом узрокованим проблемима у аутомобилском сектору и италијанским бруто домаћим производом. Очекује се да ће Немачка проћи XNUMX. неозлеђена. С друге стране, највећи проблеми су присутни у Француској (жути прслуци) и Италији (прекорачење дефицита / БДП и европска правила). Европска централна банка је управо закључила „квантитативно олакшавање“ које је последњих година баферисало ефекте Брекита.
Раст у Кини такође је почео да се успорава пред крај 2017. године и вероватно ће се наставити и следеће године, упркос низу фискалних и монетарних подстицајних мера. Највећа непосредна претња кинеској економији је ескалација трговинског спора, што би могло довести до царине од 25% на сав кинески извоз у Сједињене Државе. То би имало материјални утицај на кинеску економију, а да не помињемо глобалну трговину. Погоршање ситуације могло би довести до тога да Народна банка Кине дозволи депресијацији локалне валуте да умањи утицај царина. То би амерички долар погурало више, стварајући значајан притисак на економије у развоју које се задужују и обрачунавају увоз у доларима. Међутим, синхронизовано глобално успоравање није сасвим неочекивано.
У недостатку фискалних или монетарних подстицаја, повећања раста продуктивности или повећања понуде радне снаге, увек бисмо требали очекивати глобално повлачење економија земаља. Изгледа да је већина главних централних банака узнемирена глобалним успоравањем. Прошле недеље Марио Драгхи, председник ЕЦБ, рекао је да је равнотежа ризика у Европи „лоша страна“. Истог дана, гувернер ПБоЦ-а Ии Ганг обећао је да ће кинеска монетарна политика и даље „подржавати“. Јапанска банка наставља да упумпава новац у јапанску економију. И што је најважније, Јаи Повелл, председавајући америчке Федералне резерве, прошлог месеца сигнализирао је тржиштима да централна банка усваја више зависан од података и због тога вероватно укида пут каматних стопа за 2019. он. Глобална економија слаби централне банке сигнализирају да они су, међутим, свесни ризика за наредну годину и да разматрају мере које треба применити.