Rapport från ordföranden för den italienska bankföreningen Antonio Patuelli
De grymma konflikterna i Ukraina och Främre Orienten slår hårt mot de grundläggande principerna om mänsklig värdighet. De humanitära aspekterna är de allvarligaste kränkta, men efter dem ska riskerna för ekonomin inte underskattas. Dessa konflikter, utöver det oacceptabla våldet, leder också till ökade energikostnader och ytterligare inflationstryck som kan övertyga centralbankerna om ytterligare penningpolitisk åtstramning, med nya risker för att försvaga den ekonomiska tillväxten. I detta mycket förvärrade sammanhang är det nödvändigt att sätta ett tak på den italienska statsskulden som inte kan växa i absoluta tal på obestämd tid och som tar resurser från offentliga sociala initiativ och straffar företagens internationella konkurrenskraft.
Decenniet med noll- och minuskurser revolutionerade kulturen och vanorna att spara. Inför inflation, stigande räntor och minskad efterfrågan på krediter behövs innovativa reflektioner och initiativ. Besparingar måste alltid respekteras och aldrig tvingas fram av institutioner och otillbörligt kommersiellt tryck. Besparingar är grundläggande energi för utveckling och sysselsättning: vi måste reformera och snabbt minska skattebördan på besparingar som investeras på medellång och lång sikt i Italien. Investeringar av sparande i den produktiva ekonomin ger inte hyror, utan mer eller mindre riskbaserad avkastning.
Det är viktigt att inte blanda ihop och särskilja avkastningen som investeras i produktiva verksamheter på medellång och lång sikt jämfört med mycket kortsiktiga spekulativa verksamheter. I Italien underlättas endast investeringar i offentliga skulder, belastade av den reducerade skattesatsen på 12,5 % för att uppmuntra deras placering.
Sparande som placerats i likviditet är föremål för räntan på 26 %. Investeringar i företag av alla slag omfattas av den maximala beskattningen: 24 % IRES på vinster, plus IRAP, plus 26 % "torrkupong" på utdelningar som erhålls av sparare, plus kapitalskatten på stämpelskatt och 3,5 % tillägg på bankvinster . Detta är en total beskattning som överstiger 50 % och uppmuntrar inte att sparande riktas mot produktiva investeringar. Vi ber ECB att bekämpa inflationen genom att undvika en ny lågkonjunktur: framför allt måste utvecklingen uppmuntras.
Den monetära åtstramningen består av räntehöjningar, en minskning av ECB:s köp av statsobligationer, en kraftig ökning av kostnaderna för bankerna för TLTRO-likviditetsfinansiering och avskaffandet av ersättningen av den obligatoriska reserv som bankerna måste hålla insatta i bankerna. Den monetära åtstramningen accentuerar den hårdare konkurrensen mellan banker när det gäller insamling av sparande, med en ökning av avkastningen för sparare som investerar likviditet med en förutbestämd duration, med räntor som är konkurrenskraftiga med de för statsobligationer.
Investeringar av sparande i banker, särskilt med en förutbestämd duration, bekämpar riskerna med kreditransonering i en fas där likviditeten på marknaden har minskat kraftigt, en trend som snart kommer att accentueras i och med att de senaste TLTRO:erna avslutas. Konkurrensen mellan banker ökar också successivt avkastningen på likviditet på löpande konton (främst instrument för inkasso och betalningar) som inte har en förutbestämd löptid och inte kan garantera fleråriga bolån och stabila lån till företag och familjer.
Stat, banker och andra offentliga och privata finansiella aktörer är i full konkurrens när det gäller att anskaffa likviditet med räntor och deras löptider. Sparare får den bästa avkastningen på kontanta investeringar genom att binda insättningar till fördefinierade löptider.
Konkurrens i full laglighet, transparens och kontroller måste alltid garantera sparare. Efter år av rekapitaliseringar och omstruktureringar som genomförts av aktieägare och banker med uppoffringar och ansvarskänsla tillsammans med fackliga företrädare och arbetare, har riskerna, inklusive internationella, vuxit igen: det finns nya symptom på kreditförsämringar som kräver ytterligare försiktighetsåtgärder för en framtida förstärkning av bankernas kapitalstabilitet, en förutsättning för en solid ekonomi.
Vi måste förbereda oss i förväg för de högre kapitalkravströsklar som "Basel 3+"-reglerna inför, samtidigt som riskerna för likviditetskriser har ökat: i USA har de senaste bankkriserna varit likviditetskriser. När räntorna på BOT och bankernas frivilliga insättningar i ECB fram till för drygt ett år sedan var negativa tillämpade banker i Italien inte negativa räntor på spararna. Banker i Italien har en större mängd bolån med fast ränta (över 60 %) jämfört med rörlig ränta.
ABI har publicerat ett memorandum om bankinitiativ för att hjälpa låntagare i svårigheter att klara av ökningen av rörliga räntor: endast i Italien finns det möjlighet att omförhandla bolånekontrakt även genom att flytta dem till konkurrerande banker. Mer flexibla regler behövs för banker, företag och familjer för att omstrukturera nödlidande lån: vi ber Europeiska bankmyndigheten (EBA) att lätta på de oflexibla reglerna som i hög grad begränsar kreditomstrukturering. På hans sista dag med stort ansvar som guvernör för Italiens centralbank, riktar vi till Ignazio Viscos uppriktiga uppskattning och tack för hans engagemang under år av starka internationella, europeiska och nationella komplexiteter och stora omvandlingar i och med födelsen av Europeiska bankunionen. Guvernör Visco, en mångbegåvad och mycket fin intellektuell, måste också erkännas för sin förutseende analys av inflationens negativa effekter, för hans framsynta engagemang för balanserade val av europeisk penningpolitik och för att ha tacklat bankkriserna med förebyggande åtgärder. räddningsaktioner som 2015 förhindrades av "rättsfel" från EU-kommissionen som fick ett dubbelt fördömande av domstolen och EU-domstolen som dömde till förmån för Interbank Deposit Protection Fund och Bank of Italy.
Vi riktar våra uppriktiga lyckönskningar och lyckönskningar för gott arbete till den nya guvernören för Italiens centralbank, Fabio Panetta, som har fått mycket höga kulturella och professionella kvalifikationer och så viktiga och avgörande erfarenheter, särskilt under särskilt svåra år, på toppen av Italiens centralbank, Italien och Europeiska centralbanken.
Oberoendet, opartiskheten och den mycket höga kvalifikationen hos Bank of Italy är grundläggande värden för Italiens soliditet.