Leonardos styrelse, som sammanträdde idag under ledning av Gianni De Gennaro, granskade och godkände enhälligt den finansiella halvårsrapporten den 30 juni 2017.
Alessandro Profumo, VD för Leonardo, kommenterade: "Halvårsresultatet bekräftar Leonardos soliditet och engagemang för att uppnå de uppsatta målen för kassagenerering, lönsamhet och kapitalstabilitet. Prioriteten är att ytterligare stärka vår positionering på internationella marknader, genom en mer effektiv kommersiell modell, som har kunden i centrum, som utnyttjar kvaliteten på våra teknologier och produkter och våra medarbetares kompetens."
I detalj framhäver resultaten från första halvåret 2017:
- Order: lika med 5.061 12.867 miljoner euro, jämfört med miljoner euro. 2016 7,95 under första halvåret 3, vilket inkluderade effekten av förvärvet av EFA Kuwait-kontraktet för ett belopp av €bil. 0,95. Exklusive denna effekt noterade orderingången en tillväxt på 0,91%. "Boka att fakturera" är lika med 2016, en förbättring (exklusive effekten av EFA Kuwait-kontraktet) jämfört med XNUMX XNUMX.
- Orderstock: lika med 33.923 3 miljoner euro (-2016 % jämfört med juni XNUMX), kännetecknad av växande soliditet, på grund av det rigorösa urvalet av förvärvade kontrakt. Den täckning som garanteras av orderboken är lika med över tre års motsvarande produktion.
- Intäkter: lika med 5.326 1,6 miljoner euro, -2016 % jämfört med första halvåret XNUMX, på grund av den negativa effekten av GBP/€-växelkursen.
- EBITA: lika med 482 miljoner euro, +2,1 % jämfört med 472 miljoner under första halvåret 2016, särskilt med stöd av Aeronautics and Electronics, Defence and Security Systems, vilket mer än kompenserade nedgången för Helikoptrar. ROS låg på 9,0 %, en ökning med 30 bp från 8,7 % under första halvåret 2016.
- EBIT: lika med 400 miljoner euro, väsentligen oförändrad jämfört med 399 miljoner under första halvåret 2016. EBIT-marginalen på 7,5 %, ökade något jämfört med 7,4 % 2016.
- Ordinarie nettoresultat: lika med 194 miljoner euro, i linje med de 200 miljonerna under första halvåret 2016, som hade gynnats med cirka miljoner euro. 30, av särskilt låga finansiella kostnader på grund av positiva valutakursdifferenser som också återspeglas i derivatens verkliga värden.
- Nettoresultat: lika med 194 miljoner euro, i frånvaro av extraordinära verksamheter. De 210 miljonerna under första halvåret 2016 gynnades tvärtom av realisationsvinsten på försäljningen av FATA för €mil. 10.
- Fritt operativt kassaflöde (FOCF): negativt för 531 miljoner euro, en markant förbättring (+33,0 %) jämfört med de negativa 793 miljonerna under första halvåret 2016 också på grund av inkasseringen av det andra förskottet på EFA Kuwait-kontraktet, även om vilket bekräftar koncernens vanliga tendens att notera betydande likviditetsabsorbering under den första delen av året.
- Koncernens nettoskuld: lika med 3.577 656 miljoner euro, en förbättring med 15,5 miljoner euro (-4.233 %) jämfört med 30 2016 miljoner den 2016 juni 168, tack vare den positiva kassautvecklingen under andra halvåret 81, delvis absorberad från utgifterna som härrörde från från förvärvet av Daylight Solution och de ytterligare aktierna i Avio (totalt XNUMX miljoner euro), samt från utbetalningen av utdelningar (XNUMX milj. euro).
utsikterna
Med hänsyn till de resultat som erhållits under första halvåret 2017 och förväntningarna för de efterföljande, bekräftas den vägledning för hela året som formulerades vid upprättandet av de finansiella rapporterna per den 31 december 2016.
Analys av huvuddata för första halvåret 2017
Förvärven av nya beställningar under de första sex månaderna av 2017 visar tillväxt, netto efter det ovan nämnda kontraktet för leverans av EFA till Kuwait förvärvat under första halvåret 2016, hänförlig särskilt till flygvapnet (+16%) - som gynnades från beställningar på stödaktiviteter för flottan av EFA- och C27J-flygplan i Aircraft Division och på B787 i Aerostructures - and Helicopters divisionen (+19 % jämfört med den särskilt negativa siffran första halvåret 2016, särskilt på grund av större beställningar på AW139), trots ett sammanhang som fortfarande kännetecknas av osäkerhet och svårigheter på vissa referensmarknader. Electronics, Defence and Security Systems, å andra sidan, visar en liten minskning av nykontraktsförvärv (-5%), hänförligt i synnerhet till division Land and Naval Defence Electronics, som under 2016 hade gynnats av några betydande förvärv, medan Avionics and Space Systems-divisionen noterar en betydande förbättring, tack vare ett kontrakt från det brittiska försvarsministeriet för uppdatering av identifieringssystem för över 350 luft-, land- och sjöplattformar.
Book-to-bill (order/intäkter) var 0,95, en förbättring (exklusive effekten av EFA Kuwait-kontraktet) jämfört med 0,91 2016.
Intäkterna för första halvåret 2017 ligger i linje, exklusive den negativa valutaeffekten till följd av omräkningen av intäkter till GBP, med motsvarande period 2016, medan de med nuvarande valutakurser visar en liten minskning (-1,6%). I detalj, med tanke på en minskning av helikoptrar, som påverkas av de förseningar som registrerats under årets första månader i produktionsaktiviteter på vissa produktlinjer, börjar flygvapnet dra nytta av intäkterna från EFA Kuwait-programmet.
EBITA, trots att den drabbades av den ovan nämnda negativa valutakurseffekten, visade en förbättring med €mil. 10, med en ROS som växer från 8,7% till 9,0%, med stöd av resultaten från Aeronautics and Electronics, Defence and Security Systems, som kompenserade nedgången för Helikoptrar, främst till följd av de tidigare nämnda lägre volymerna.
Det ordinarie nettoresultatet är väsentligt i linje med siffran för första halvåret 2016 (milj. € – 6), trots ökningen av omstruktureringskostnader och finansiella kostnader (som under 2016 hade gynnats av positiva valutakursdifferenser som också återspeglas i verkliga värden för derivat, med ett delta på + €mil.30 jämfört med 2017), tack vare förbättringen av EBITA och en sänkning av skattesatsen.
Nettoresultatet för perioden är lika med det ordinarie nettoresultatet, i frånvaro av extraordinära transaktioner (första halvåret 2016 gynnades, vice versa, av realisationsvinsten från försäljningen av Fata, motsvarande 10 milj. euro).
FOCF är negativ för miljon euro. 531, i linje med koncernens vanliga tendens att notera betydande kontantabsorbering under de första kvartalen, vilket dock framhäver en betydande förbättring jämfört med den siffra som registrerades under första halvåret 2016, även på grund av inkasseringen av det andra förskottet på EFA Kuwait-kontraktet.
Koncernens nettoskuld visar en betydande minskning jämfört med 30 juni 2016, från 4.233 3.577 € till 15,5 31 € (-2016 %). Jämfört med den 123 december 45 påverkades rörelsen av den vanliga kontantabsorberingen under årets första månader, samt utbetalningen kopplad till köpet av Daylight Solutions (81 miljoner euro), de ytterligare aktierna i Avio ( €mil.XNUMX) och utbetalning av utdelning för €mil. XNUMX.
Personalstyrkan uppgick den 30 juni 2017 till 45.655 1.077 enheter med en nettominskning på 46.732 30 enheter jämfört med 2016 XNUMX enheter den XNUMX juni XNUMX.
Huvuddata för andra kvartalet 2017
- Order: lika med 2.414 76,6 miljoner euro, -2016 % jämfört med andra kvartalet 7,95, som gynnades av förvärvet av EFA-Kuwait-kontraktet för XNUMX miljarder. Exklusive denna effekt växte orderingången.
- Intäkter: lika med 2.850 0,9 miljoner euro, -2016 % jämfört med andra kvartalet XNUMX.
- EBITA: 295 miljoner euro, -4,2 % jämfört med 308 miljoner under andra kvartalet 2016.
- EBIT: 245 miljoner euro, -7,5 % jämfört med 265 miljoner andra kvartalet 2016.
- Ordinarie nettoresultat: 116 miljoner euro, -19,4 % jämfört med 144 miljoner under andra kvartalet 2016.
- Free Operating Cash Flow (FOCF): negativt 104 miljoner euro jämfört med de positiva 83 miljonerna under andra kvartalet 2016.
PRESTANDA PRESTANDA PRESTANDA
helikoptrar
Även i ett sammanhang som fortfarande kännetecknas av osäkerhet och svårigheter på vissa referensmarknader visar resultatet under första halvåret på en växande nivå av nya order jämfört med samma period föregående räkenskapsår, särskilt inom det statliga exportsegmentet och främst för AW139-modellen. Det ekonomiska resultatet påverkades av en viss nedgång i produktionsutvecklingen under årets första månader, samt av den negativa effekten av företagens omräkningskurs till andra valutor än euro. Lönsamheten, som ligger kvar på absoluta nivåer, om än något lägre jämfört med första halvåret 2016, lider av vissa förväntade svårigheter att uppnå de förväntade marginalerna på vissa produktlinjer.
Elektronik, försvar och säkerhetssystem
Första halvåret visar orderingången något lägre än första halvåret 2016 exklusive den ogynnsamma effekten av GBP/€-växelkursen, med den förväntade nedgången som registrerats av Land and Naval Defence Electronics Division delvis uppvägd av de större förvärven som gjorts av DRS och divisionen Avionik och rymdsystem. Med intäkter något högre än samma halvår förra året trots en negativ växelkurseffekt, förbättras EBITA klart, främst på grund av den gradvisa återhämtningen av industriell lönsamhet inom divisionen Security and Information Systems och i DRS, allt i samband med bekräftelsen av solida resultat för de andra divisionerna med stöd av fördelarna från initiativ för effektivitet och kostnadsbegränsning.
Aeronautica
Ur kommersiell synvinkel visade det första halvåret 2017 goda resultat i både Aerostructures och Aircraft Divisions. Aktivitetsvolymerna växer jämfört med första halvåret 2016, med den svaga minskningen av intäkterna för Aerostructures Division till stor del uppvägd av de högre volymerna för Aircraft Division med aktiviteter för EFA-Kuwait-kontraktet. Ökningen av EBITA är hänförlig till förbättringen av både Aircraft Division, särskilt på grund av de ökade volymerna av aktivitet för EFA-programmet, och Aerostructures Division, på grund av effekterna av åtgärderna för att förbättra industriella processer och minska kostnaderna.
Ur produktionssynpunkt gjordes under första halvåret 2017 leveranser av 69 flygkroppssektioner och 40 stabilisatorer för B787-programmet (2016 flygkroppar och 60 stabilisatorer levererades under första halvåret 43); för ATR-programmet, som påverkas av minskade produktionshastigheter och vissa förseningar i testaktiviteter, levererades 24 flygkroppar (47 under första halvåret 2016). För M-346-produktionerna färdigställdes 5 flygplan, varav 2 var avsedda för det italienska flygvapnet och 3 för det polska flygvapnet.
Space
Första halvåret bekräftar den goda utvecklingen för tillverkningssegmentet, som noterade aktivitetsvolymer och lönsamhet väsentligt i linje med samma period föregående år. Detta, tillsammans med en liten nedgång i resultatet av satellittjänsternas leveransverksamhet, resulterade i ett ekonomiskt resultat väsentligt på 2016 års nivåer.
Industriell verksamhet
Under perioden ägde följande industriella verksamheter rum:
- Avio-stängning slutförd. Den 31 mars 2017 genomfördes köptransaktionen av Space2, Leonardo och In Orbit (ett företag som ägs av några Avio-chefer), av hela aktiekapitalet i Avio som inte redan ägs av Leonardo, med efterföljande sammanslagning i Space2 och samtidig notering av Avio på MTA Market/Star-segmentet på den italienska börsen, slutförd den 10 april. Som ett resultat av denna operation äger Leonardo cirka 28 % av företaget, för en utgift på cirka 45 miljoner euro;
- Förvärv av Daylight Solutions genomfört. Den 23 juni 2017 slutförde Leonardo, genom sitt amerikanska dotterbolag DRS, köpet av Daylight Solutions, Inc., ett ledande företag inom utveckling av laserprodukter med kvantkaskadteknologi. Förvärvsavtalet, som undertecknades den 7 mars 2017, fick Daylight Solutions aktieägares godkännande och krävde myndighetsgodkännanden, inklusive godkännande från amerikanska antitrustmyndigheter och USA:s utländska investeringskommitté. Ersättningen för köpet av aktierna var $mil. 140 för 100 % av aktiekapitalet i Daylight Solutions. Köpeavtalet föreskriver också en tilläggsköpeskilling mekanism genom vilken vederlaget kan öka med ytterligare $mil. 15 för att uppnå vissa finansiella och operativa mål för år 2017. Detta förvärv gjorde det möjligt att utöka DRS erbjudande inom ramen för avancerade lösningar mot den civila och militära marknaden.
Finansiella transaktioner
Den 13 april 2017 förnyade Leonardo EMTN-programmet (Euro Medium Term Notes) med ytterligare 12 månader, vilket lämnade det maximala beloppet oförändrat på €bil. 4.
Den 7 juni 2017, som en del av EMTN-programmet, placerade Leonardo nya obligationer noterade på Luxemburgbörsen på Euromarket med en löptid på 7 år till ett belopp av €mil. 600, med en årlig kupong på 1,50%. I linje med sin disciplinerade finansiella strategi som syftar till att återgå till Investment Grade Credit Rating, har Bolaget beslutat att ta vara på det särskilt gynnsamma marknadsögonblicket och på så sätt minska sina refinansieringsbehov under de kommande åren, samtidigt som man drar nytta av en lägre genomsnittlig kostnad för egen skuld. Emissionen riktar sig uteslutande till italienska och internationella institutionella investerare.
Även i juni Leonardo var tillbaka på marknaden med ett nominellt belopp motsvarande 30 miljoner pounds från obligation utgiven i 2009 förfall 2019 (8% kupong), vilket minskar det nominella utestående beloppet till 288 miljoner pounds.
Under halvåret förbättrade Moody's utsikterna som tillskrivs Leonardo och förde dem från "stabila" till "positiva", vilket bekräftar Ba1-kreditbetyget.