Affari e Finanza ville lyfta fram den statiska karaktären hos aktiemarknadsandelen för en av de mest representativa juvelerna i det italienska militärproduktionssystemet, Leonardo ex Finmeccanica, trots de senaste höga beställningarna.
Viktiga framgångar i Qatar i mars, med en helikopterorder Ammoniak för över 3 miljarder och att i USA där tillsammans med Boeing Leonardo vann ett kontrakt för över 2,4 miljarder, markering, förmodligen vändpunkten förväntade.
När det fortfarande kallades Finmeccanica hade den italienska gruppen försökt komma in i amerikanska militäravtal men lyckades aldrig. Först med USA 101, redan 2002, hade Italien (AgustaWestaland) lyckats vinna anbudet på helikoptern till USA: s president.
Leonardos helikoptrar är en riktig familj byggd kring grundmodellen, AW 139. "Familjen" av helikoptrar kompletteras av en något mindre modell, AW 169, och av en större, AW 189. Produktionsanläggningarna, koncentrerade till Italien, Storbritannien, Polen och USA agerar på ett integrerat sätt och är organiserade kring "excellenscentra" som stöder de slutliga monteringslinjerna, som ligger i Vergiate och Tessera i Italien, i Yeovil i Storbritannien, Swidnik i Polen och Philadelphia i USA.
Återvänder till aktiemarknaden, i november i år föll Leonardo-aktien plötsligt med mer än 30 procent efter tillkännagivandet av revideringen av vägledningen.
Sedan hade titeln fallit i en enda session från 15 till 10 euro tills den föll till ett minimum av 8,6 euro 29 kan; idag, strax under ett år efter vinstvarningen, seglar stocken runt 10,8 euro. Stort stagnation, trots de undertecknade superkontrakten under de senaste månaderna.
Enligt Bloomberg-konsensusen är "köp" (köp) eller "lägg till" (lägg till) eller "överträffar" (kommer att klara sig bättre än marknaden) två tredjedelar av den totala, den andra tredjedelen riktar sig mot en lovande "håll" , medan det inte ens finns en analytiker som rekommenderar att sälja aktien.
Det genomsnittliga målpriset på 12-månader, Business and Finance specifikt, eller den nivå som beståndet kan nå det följande året, prognostiseras av analytiker på 12,16 euro, med en potentiell tillväxt på cirka 15 procent jämfört med dagens värderingar.
Alessandro Pozzi från Mediobanca Securities går till och med så långt att förutsäga en ökning av aktien upp till 14 euro, med en "outperform" bedömning: "Du kommer dit med en standardvärderingsmetod, aktien kan återgå till 2017-nivåer", säger han . Gabriele Gambarova från Banca Akros satte också ett riktpris över genomsnittet på 13,25 euro.
Det finns många goda skäl - naturligtvis, enligt analytiker - teoretiskt - att köpa aktien, som verkar till stor del undervärderad. Till exempel, jämfört med konkurrenter, är multiplarna som den handlas med cirka 11 gånger fakturaförhållandet mot en genomsnittet av sektorn är cirka 17 gånger. "Jämfört med denna parameter finns det idag 37 procent rabatt jämfört med konkurrenter - förklarar Monica Bosio från Banca Imi - och även om det är sant att Leonardo historiskt sett av olika skäl alltid har behandlat med rabatt jämfört med de andra, nu har titeln är verkligen komprimerad ».
Frågan om skuld kvarstår också, vilken i 2018 kommer att förbli ganska hög, även om den är lägre än den för 2017, certifierad till 2,57 miljarder.
Andra faktorer Bland de faktorer som spelar mot nivån på Leonardos andel är det faktum att gruppen är listad på den italienska listan, vilket inte exakt är bland de som investerare föredrar just nu, särskilt efter upprättandet av den gulgröna regeringen. . Dessutom har företaget stora fabriker i Storbritannien som kämpar med Brexit.