2018 yılında İtalyan şirketlerinin tahsili gecikmiş giriş oranındaki düşüş devam etti ve% 2,5'e geriledi - 2009 seviyelerine geri döndü. İyileşme tüm ekonomik sektörleri ve bölgesel alanları etkiledi. İtalyan ekonomisinin 2020 ve 2021 yıllarındaki yavaşlaması bu süreci kesintiye uğratabilir ve yeni kötü borç akışlarının istikrar kazanmasına yol açabilir.
2018 yılında ve 2019'un ilk çeyreğinde İtalyan bankalarının biriktirdiği şüpheli kredi stokundaki düşüş Mart 39'e göre yaklaşık 21 milyar azalışla devam etti (geçen yıl net olarak -% 2018). sadece NPL tasfiye işlemlerinden değil, aynı zamanda yeni takipteki alacakların düşük akışlarından da kaynaklanmıştır. İtalyan ekonomisindeki yavaşlama nedeniyle mevcut değerlerde istikrar kazanmaya yönelik bir eğilim. Bunlar, finansal olmayan şirketlerin tahsili gecikmiş kredilerini analiz eden en son “Şirketlerin tahsili gecikmiş kredilere ilişkin ABI Korumalı Görünümü” nden ortaya çıkan ana kanıtlardır.
Son birkaç yılda, en önemli iyileşmeler, aynı zamanda en çok takipteki kredilerin de kökeninde olan şirketlerin kendilerinde olmuştur: finansal olmayan şirketler için bozulma oranı (yani, kredilerin gerçekleştirildiği kısım değer düşüklüğü) Mart 2,4% 2,6'ten bu yana% 2018'e düştü. Bu, ekonomik iyileşme döngüsünün son aşaması ile bağlantılı ekonomik faktörlerden, aynı zamanda daha dikkatli bir kredi seçiminden kaynaklanmaktadır. 2018’te, performans göstermeyen giriş oranlarındaki düşüş de devam etti: 2,8’in% 2017’inden 2,5% değerine, 2009 değerlerine ulaşıldı.
Bununla birlikte, ABI-Cerved modellerine dayanarak hazırlanan tahminlere göre, finansal olmayan şirketlerin toplam tahsilat kredileri üzerindeki yeni takipteki kredilerin akışının görülme sıklığı, 2019 ve 2020’te 2,4’in% 2021’ine düşecek ve bir miktar daha artacaktır. Dolayısıyla, tahmin süresinin sonuna 2018'in gerçek seviyelerinden daha düşük seviyelerde fakat yine de kriz öncesi seviyelerden (1,7'te% 2008) daha düşük seviyelerde yerleştirmek. Beklentilere göre, tahmin süresi sonunda, sanayi şirketleri (2008'ta% 2,0'e karşı% 1,8) ve Kuzey-Doğu'daki şirketler (% 2008'e karşı% 1,8%) 1,4'in yüzdesine daha yakın olacaktır. 2008 ile olan mesafe, mikro işletmeler (% 2,6'e göre% 1,8% X), inşaat sektörü için (% 3,2'e karşı% 1,8%) ve Güney ve Adalarda (% 3,3'e karşı% 2,2%) önemli olmaya devam edecektir.
Sektörel trendler - Sektör, 2014 yılında başlayan düşüşü sürdürerek kriz öncesi oranlara yaklaşıyor gibi görünürken, inşaat ve hizmetlerdeki yeni batık kredi akışları halen yüksek seviyelerde seyrediyor. 2018 sonunda, sektördeki sorunlu giriş oranı, özellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler için 1,9 seviyelerine (% 2,2) yakın olarak% 2008 (% 1,8 idi) oldu. hatta onları geride bıraktı (% 1,4 ve% 1'e karşı% 1,5 ve% 1,2).
İnşaatta bile oranlar düşüyor, ancak 1,8'taki 2008'taki 4'in% 2018'i: 0,5'te% 2017'taki kadar uzak kalıyoruz. 4,7'in% 2017'inden 3,3'in% 2018'inden en düşük riskli kategori haline gelen en güçlü düşüşü gösteren küçük inşaat şirketleridir. Orta ölçekli inşaat şirketleri% 4,7'ten% 4,0'e, mikro yapılar% 4,5'ten% 4,0'e taşınırken, büyük inşaat şirketleri daha küçük bir azalma göstermektedir. Ancak, tüm inşaat şirketleri kriz öncesi seviyelerden uzak kalmaktadır (mikro için% 1,8, küçük için% 1,9, orta için% 1,8 ve büyük için% 1,6).
Hizmetler sektöründe düşüş daha az belirgindir - 2,6'de% 2017'dan 2,4'de% 2018'e - ve kriz öncesi durumla olan fark, tüm ölçüler için büyük olmaya devam ediyor.
Bölgesel eğilimler - 2018'de, değerlerin sabit kaldığı veya biraz yükseldiği (% 2,1) Kuzey-Batı haricinde ülke genelinde durum iyileşti. Yeni şüpheli kredilerde en belirgin düşüşler Merkez ve Güney'de kaydedildi (Güney'de% 4'ten% 3,5'e ve Orta İtalya'da% 3,6'dan% 3,1'e), ancak yine de kriz öncesi seviyelerden uzak ( 2,2'de de keskin düşüşe rağmen% 1,8 ve% 2017). Kuzeydoğu% 1,9'dan% 1,7'ye geçerek 1,4'de neredeyse% 2008'e ulaştı. .
Boyutlara gelince, mikro işletmelerde düşüş Orta ve Güney'de (% 3,8'ten% 3,2'e ve% 4,1'den% 3,5'e%) daha belirgindi, ancak değerler kriz öncesi seviyelerden uzak kaldı (sırasıyla% 1,9 ve% 2,3 içinde% 2008). Kuzey-Doğu'da% 2,2'ten% 1,9'e, Kuzey-Batı'da ise iyileştirmeler olmamıştır (% 2,4). Benzer bir eğilim, Güney'de (% 3,6'ten% 2,7'e) ve Merkez'de (% 3,1'ten% 2,4'e) ve Kuzey-Doğu'da (% 1,4'ten% 1,2'e) daha kötü düşüş oranlarını gören küçük şirketler arasında da görülmektedir. % 1,1'ten% 2008'e kadar), bu durumda herhangi bir durumda 1,6'in% XNUMX'ine yaklaşır, Kuzey-Batı'da% XNUMX% doğrulanır.
Çok benzer durumlar orta ve büyük şirketleri de karakterize ediyor: Ortalamalar, Merkezde (% 2,6% 2,1% X) ve Güney'de (% 3,0% 2,5% X), daha çok Kuzey-Doğu'da bulunan hassas düşüşleri kaydediyor düşük ve kriz öncesi (% 0,8) yakın, hatta kötü borçlanma oranının% 1,2'ten% 1,3'a çıktığı Kuzey-Batı'daki büyüme. 2017 ve 2018 arasında, Kuzey-Batı ve Kuzey-Doğu'daki büyük şirketler% 0,9 ve% 0,8 seviyelerine ulaşırken, Merkez'de% 1,9% 1,7 ve Güney'de% 2,4% 2,1 seviyelerine geçiyor, ancak Güney konumunda. kriz öncesi seviyelerin üstünde.
2021 için tahminler - Gelecek iki yıl için makroekonomik tahminler, kamu tüketiminde mütevazı bir dinamik, özel tüketim ve yatırımlar ve ithalatın artmasıyla birlikte ihracatın esnekliği ile bağlantılı olarak İtalyan ekonomisinin yavaşladığını göstermektedir. Enflasyonun 2020-21'te sadece bir miktar artması ve faiz oranlarının ancak daha sonra tekrar artması bekleniyor.
Bu senaryoya göre, kötü borçların 2,5'te% 2019'te kalması ve daha sonra 2020'te (% 2,6%) bir miktar artması ve 2021'te (% 2,4) bir önceki seviyeden farkı azaltmadan tekrar iyileşmesi beklenmektedir. -kriz (% 1,7). Bu nedenle, geçen Kasım ayında 2019 ve 2020 (2,3'te% 2019 ve 2,1'te% 2020) için öngörülen tahminler bu nedenle hafifçe revize edildi.
Yeni tahsili gecikmiş kredilerin akışının, önümüzdeki aylarda orta büyüklükteki şirketler için büyümeye devam etmesi beklenirken, mikro ve küçük arasında, bunun 2020'te gerçekleşmesi beklenirken, daha sonra 2021'teki düşüşü devam ettirmek (2,6 için% XN küçük işletmeler için mikro ve 2,4%). 2021'te takipteki alacak oranlarının tüm şirket büyüklüğü aralıklarında kriz öncesi oranlardan daha yüksek kalması beklenmektedir.
Sektörlere gelince, önümüzdeki iki yıl içerisinde, kötü borçlanma oranlarının inşaattaki bir iyileşme nedeniyle (4'in% 2018'inden 3,2'in% 2021'ini 2,0'in% 2021'ini) ve tarımda bir tutuklama ya da bozulmaya neden olacağı beklenmektedir. 2,0'te% 2021), endüstride (2,4'te% 2021) ve hizmetlerde (XNUMX'ta% XNUMX).
2019 ve bölge düzeyinde 2020 ve 2021 için tahminler, farklı makro alanlardaki farklı eğilimleri göstermektedir. Güney-Güney'de yeni acı çekmenin yavaşlaması, 2021'te Güney'de% 3,3'e ve Merkez'de% 2,9'e ulaşacağı ve Kuzeyde mevcut olanlara benzer seviyeleri koruyacağı oranlarla yavaş yavaş devam edecektir.