Trentino Alto-Adige'de 3,1 yılında bankaların orta büyüklükteki işletmelere uyguladığı %2017'lik faiz oranı, Calabria'daki küçük işletmeler için üç kat daha yüksek olan %9'a karşılık geliyor. Bu, ECB'nin geleneksel olmayan parasal genişleme politikaları yoluyla uyguladığı faiz oranlarındaki düşüşe rağmen. Paranın maliyetinin makroskobik olan farklı ağırlığı, bu nedenle Güney'in ağır bir ekonomisine dönüşüyor ve şurası açık ki, kamu borçlanma senetleri faiz oranlarında şekillenmekte olan uzun süreli bir artış beklentisi, kaçınılmaz olarak negatif bir etki yaratacak. özellikle güney bölgelerindeki işletmeler ve aileler için yansımaları var. Profesör Imbriani ve Lopes tarafından düzenlenen ve SVIMEZ tarafından yayınlanan Rivista Economico del Mezzogiorno'nun 1-2 2018 sayısında yayınlanan ilginç bir çalışma, hâlihazırda dünyanın geri kalanından daha yüksek risk profilleriyle karakterize edilen güney üretim sistemi için ciddi sonuçlara dikkat çekiyor. ülke: Aslında, 2017'de en büyük beş bankacılık grubu Güney'deki kredileri 0,2'ya kıyasla %2016 azaltırken, Merkez Kuzey'de kredileri %1 artırdı.
Yazarlara göre, kredi kuruluşlarının, özellikle de büyük olanların, işletmelere kredi sağlama konusundaki bu temkinli tutumu, Basel anlaşmalarının revizyonu ve ECB'nin müdahaleleriyle pekiştirilen denetim modeline de atfedilebilir. Tüm bu önlemlerin özelliği, mikroekonomik düzeyde olumsuz durumlara karşı daha fazla dayanıklılığa izin vermesi gereken kapitalizasyon, likidite ve risk yönetimi açısından bankalara giderek daha sıkı kısıtlamalar getirilmesiydi. Öte yandan bu yaklaşım, özellikle riskin yüksek olduğu en zayıf bölgelerde bankalara iş sistemini gerektiği ölçüde kredi yoluyla desteklemelerine engel olacak kısıtlamalar getirmesi nedeniyle makroekonomik açıdan sorunlu yönleri de beraberinde getirmektedir. ; sonuçta kredi piyasasında düalizmin vurgulanması, banka ile iş dünyası arasında erdemli bir ilişkinin kurulmasını ve nihayetinde takip etmek istediğimiz bankacılık sisteminin istikrarını tehlikeye atar.
SVIMEZ, Direktör Luca Bianchi tarafından hazırlanan 2018 Tahmin Raporu'nda, Orta-Kuzey ve Güney'deki yayılımın genişlemesinin etkisini değerlendirdi: mevcut seviyelerde (300 puan civarında) yayılmada istikrarlı bir artış, daha düşük bir yayılmaya yol açacaktır. 2019'da yaklaşık %0,33, 2020'de ise %0,35 büyüme. Ancak Merkez-Kuzey'de etki gelecek yıl %0,22 ve bir sonraki yıl ise %0,25 olacak. Bu rakamlardan iki husus ortaya çıkıyor: Birincisi, borç maliyetindeki istikrarlı artış, ekonomik paketle benimsenen yeniden dağıtım tedbirlerinin yayılmacı etkinliğini ciddi şekilde sınırlıyor. İkincisi, spreaddeki artışın olumsuz etkisi Güney'de daha büyük olacaktır; çünkü daha büyük bir oran farkı bankacılık sisteminin net varlıklarında bir azalmaya yol açar ve bu da müşterilere verilen kredilerin karneye bağlanmasına yansır. Bu da, her zaman karşılayamayacakları kadar büyük mali ihtiyaçları olan güneydeki işletmelerin yatırımlarını daha fazla etkileyecektir. Kredilerin trendine ilişkin son verileri analiz edersek, 2018 yılının ikinci çeyreğinde özellikle Güney'de kullandırılan kredi miktarının zaten düştüğünü, aynı zamanda spreadin arttığını görüyoruz.
