مضبوط یورو کی وجہ سے ڈرگہی کو قیام پر وقت لگتا ہے

ماریو ڈرگہی کی قابلیت کمانے پر وقت لیتا ہے: اکتوبر میں پرچی بروکرج پروگرام کے اگلے کمیشن کے بارے میں فیصلہ. اور یہ تبادلہ کی شرحوں میں خود کو زیادہ سے زیادہ حد تک بڑھا کر ایسا کرتا ہے: اس نے مضبوط یورو کو "غیر یقینی صورتحال کا ذریعہ" قرار دیا ہے جس سے پریشانی ہونے لگی ہے۔ یورو ، مضبوط یوروپی ترقی کے ذریعہ یورو کی توقع کے مطابق ، فرسودگی کی بجائے ، 1,20 ڈالر سے زیادہ اڑ گیا ، گارڈ کی دہلیز پہلے ہی ہفتے تک پہنچ گئی تھی۔ یہ کہ دراغی کی پریس کانفرنس 'ہاکس' کے دباؤ کے خلاف دفاع کی طرف تیار کی گئی ہوگی ، جب سے ای سی بی نے اعلان کیا ، اس کے بعد ہی شرحوں میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی ، معاشی صورتحال مزید خراب ہونے پر مقداری آسانی میں اضافہ ہوسکتا ہے: ایک دھوکہ دہی تعصب جو کچھ کی طرف سے ہٹائے جانے کی امید ہے ، Qe کے آنے والے سائز کو کم کرنے کی علامت کے طور پر۔ دراغی نے اس کے بجائے 2018 کے دوران Qe کو الوداعی پر احتیاط کا ایک مضبوط پیغام بھیجا۔ مضبوط یورو - اگست کے وسط میں 1,18 کے تخمینے پر مبنی جو اب بھی پرانی ہوچکا ہے - "غیر یقینی صورتحال کے ایسے ذرائع کی نمائندگی کرتا ہے جس پر نگاہ رکھنے کی ضرورت ہے" تاکہ فرینکفرٹ کے کئی گورنرز میں "خوف" بڑھ جائے۔ برآمدات اور نمو پر افسردہ اثر کے ل effect۔ لیکن اس کے علاوہ افراط زر پر پڑنے والے اثرات کی وجہ سے (ایک مضبوط شرح تبادلہ درآمد شدہ میں کمی واقع ہوتا ہے) ، دراگی کی تقریر کا دوسرا محور ، جہاں ای سی بی نے اپنی پیشگوئی کی ایک نمایاں نیچے کی نظر ثانی کی ہے (اس سال یہ 1,5 فیصد رہ گئی ہے ، لیکن اس کی کمی جون میں تخمینہ شدہ 1,2 فیصد سے 1,3٪ اور 1,5 میں 2019٪ سے 1,6٪)۔ یورو زون کی تیز رفتار ترقی کے باوجود ، اس سال کے لئے ای سی بی کے تخمینے کے حساب سے یہ شرح 2,2 فیصد ہے۔ فیڈرل ریزرو کی چالوں کا اندازہ کم ہونے کے ساتھ ہی (اسٹینلے فشر کی الوداعی ڈونلڈ ٹرمپ کے اثر و رسوخ کو بڑھا دیتا ہے) ، آئندہ QE چالوں کی پیمائش کرنے کے لئے یارڈ اسٹک یورو ڈالر کی شرح تبادلہ ہے۔ "یہ بہت اہم ہے ،" ڈراگی کا کہنا ہے کہ روایتی جملے کی تشہیر کے بعد جس کے مطابق زر مبادلہ کی شرح مرکزی بینک کا مقصد نہیں ہے ، اور ای سی بی کو "اس کو مدنظر رکھنا پڑے گا"۔ وضاحت کے لئے سوائے اس کے کہ کمیٹیوں کے بورڈ پر مختلف حالتوں،، تبدیلیوں کا خاص طور پر خریدی مائبھوتیوں کی مدت اور ماہانہ رقم میں موصول ہوئی ہے جس میں غور کر رہی ہے ای سی بی کے صدر نے اپنے کارڈ کو ظاہر نہیں کر سکتے. "شاید ، ان خطرات کو چھوڑ کر جو ہم آج نہیں دیکھ رہے ہیں ، مقداری نرمی کے بارے میں زیادہ تر فیصلے اکتوبر میں کیے جائیں گے" ، یہ پریس کا زیادہ سے زیادہ عزم ہے جو پریس نے دراغی سے لڑنے میں کامیاب کیا۔ لیکن اپنے ہاتھوں کو زیادہ باندھنے کے بغیر: ای سی بی "کسی خاص تاریخ سے وابستہ ہونے سے گریزاں ہے"۔ اور یہ واضح ہے کہ یورو میں بہت زیادہ سطح پر آنسو - جو فیڈ کے فیصلوں سے قریب سے جڑے ہوئے ہیں جو ستمبر کے آخر میں ملتے ہیں - یہ ایک خطرے کا عنصر بن سکتا ہے۔ صرف یہی نہیں: بنڈس بینک کے دباؤ کا جال اور 24 ستمبر کو جرمنی کے ووٹ جو ایک اکتوبر تک 26 اکتوبر کی ای سی بی کونسل سے پہلے ہوں گے ، ڈراگی ممکنہ حد تک نرم ہونے کے لئے کینوس باندھا رہے ہیں ، Qe سے ترقی پسند اخراج سائز اور مدت کے ان الفاظ 2018 کے دوران بچنے کے لئے ایک حکمت عملی،، خریدنے کے لئے بانڈ مارکیٹ پر کمی کے کسی بھی مسئلہ ہے، اور شاید خریدا زیادہ سے زیادہ مقدار میں تبدیلی قرض کی خریداری کی ایک طویل سہولت فراہم کریں گے کے لئے ایک کردار کا مشورہ. بار بار، اطالوی مرکزی بینکر نے بی سی ای بورڈ میں بورڈ کو پایا. لیکن مارکیٹوں کو معلوم ہے کہ ٹاپرینگ وقت کی بات ہے۔

مقدار کی کھپت (QE) کیا ہے

ان کی معیشت، ان کی خدمات اور ان کی سرگرمیوں کی حمایت کرنے کے لئے پیسہ لانے کے لئے، بینکوں سمیت شہریوں اور کاروباری اداروں کی طرف سے خریدا جا سکتا ہے کہ سیکورٹیز کو بتاتا ہے. آسان بنانے: وقتا فوقتا، ایک ریاست میں ایک ڈیڈ لائن کے ساتھ ایکس لاگت ٹائٹلز کے پیش کرتا ہے، اور جب وہ مدت ختم ہوگئی ہے سود کی ایک فی صد اضافہ کر کے ان لوگوں کے عنوان خریدا والوں کو پیسے واپس کرنے کے لئے مصروف عمل ہے. سیکیورٹیز خریدنے والوں کی سرمایہ کاری کے علاوہ سود ان کی میعاد ختم ہونے تک پیسے واپس حاصل نہیں کر سکتے ہیں، لیکن وہ مارکیٹ پر ان کی فروخت تو کر سکتے ہیں یا کچھ اور کے لئے overcharged یا بہت زیادہ نہیں کھو، کی صورت میں اصل خطرات سیکیورٹیز ادا نہیں کر سکتے ہیں ہیں ان کے جس نے ان کو جاری کیا.

ان سیکیورٹیشنز کے اہم خریداروں کے بینک ہیں، جس کے نتیجے میں زیادہ مقدار میں متحرک پیسے ہیں کیونکہ وہ سیکورٹیویٹز (نہ صرف ریاست) میں سرمایہ کاری کرتے ہیں. سککوں کو بنانے کے لئے، یعنی بینکوں سے قرض حاصل کرنے اور سرمایہ کاری کو آسانی سے بنانے کے لئے زیادہ پیسہ کمانے کے لئے، ایک مرکزی بینک کو قازقستان کے قیام کا فیصلہ کر سکتا ہے. عملی طور پر یہ امید، عام طور پر سازگار شرائط پر، سیکورٹیز واپس خریدنے کے لئے بینکوں فراہم کرتا ہے، انفرادی بینکاری اداروں کو آسان کریڈٹ تک رسائی حاصل کرنے کے لئے بنانے کی فروخت کو ان کے گاہکوں کے لئے امکان یعنی سے حاصل رقم کے ساتھ - افراد اور کاروباری اداروں کو - کرنے کے لئے پیسہ زیادہ آسانی سے اور سود کی شرح کم.

مقدار میں کٹوتی کئی نتائج رکھتا ہے، عام طور پر اس معاہدے سے متعلق ہے جس میں لاگو ہوتا ہے. سب سے عام کے درمیان زندگی کی لاگت اور سکے خریدنے کے لئے طاقت پر اثر ہے. مختصر میں، اس طرح QE طور کارروائیوں کے ساتھ گردش میں زیادہ پیسہ لگانے کے پیسے کی قدر کم کر دیتا ہے (قدر میں کمی واقع ہوئی، زیادہ کچھ نہیں ہے اور اس مطالبے کو متاثر کرتی ہے) اور اس وجہ سے قیمتوں میں اضافہ کی وجہ سے پیسے وہ خریداریاں نہ جس کے ساتھ کم قابل ہے. یہ قیمتوں میں اضافہ کرتا ہے، کیونکہ عام طور پر منفی طور پر سمجھا کچھ اور، لیکن مرکزی بینکوں سے اچھی طرح واقف افراط زر کی ایک کم از کم اس کی قیمتوں میں بتدریج کمی یعنی تفریط زر میں ختم ہو رکھنے کے لئے مثبت ہے کہ یہ ہیں: یہ افراط زر بڑھ جاتا ہے یہی وجہ ہے. آج، یورپی یونین اور یوروزون کے لئے، قریبی اور زیادہ خطرناک منظر یقینی طور پر افراطیت کے بجائے غفلت ہے.

کیونکہ وہ قیمتوں گر جاری رہے اور اس کے بعد توقع ہے کہ دیگر قطرے دیکھیں صارفین اور کمپنیوں کو ان کے غیر ضروری خریداریوں رجوع، تو مانگ کمزور ہے اور کے پروڈیوسرز: یہ ایک شیطانی چکر معیشت کے لئے نقصان دہ محرکات کی وجہ سے تفریط زر بہت خطرناک ہے سامان اور خدمات قیمتوں کو مزید کم کرتی ہے، امید کرتا ہے کہ کسی کو خریدنا ہے. کمپنیوں کے نتیجے میں کم آمدنی، آغاز شروع، اور ان لوگوں سے اخراجات کو کم کرنے کی کوشش کریں جو زیادہ سے زیادہ اپنے ملازمین پر اثر انداز کرتے ہیں. وہ بینکوں کو قرض دینے سے روکتے ہیں کیونکہ وہ دوسرے سرمایہ کاری نہیں کرنا چاہتے ہیں، اور کم آمدنی کے ساتھ وہ ان کے مفادات کے لۓ ادا نہیں کریں گے.

متعدد معاشی ماہرین کے مطابق ، تنزلی سے نکلنے کے لئے ایک مؤثر حل مقداری نرمی کا استعمال ہے۔ یہ نظام کم از کم نظریاتی طور پر مہنگائی کے رجحان پر تیزی سے اثر ڈالنے کی اجازت دیتا ہے ، اور اس سے معاشی میکانزم کو دوبارہ شروع کرکے دوبارہ طلوع ہوتا ہے۔ بینک آف جاپان کی جانب سے کچھ وقت کے لئے کیو کے راستے پر عمل کیا گیا ، جس نے XNUMX کی دہائی کے آخر میں بینکوں سے سیکیورٹیز کی خریداری کے لئے مہم کو شروع کیا تھا جس سے انسلاک کو ختم کیا جاسکتا تھا۔ جاپان میں افراط زر کو بڑھانے کے ایک انتہائی مہتواکانکشی ، اور مہنگے منصوبے کے ساتھ کچھ سال پہلے کیو ای پالیسی کو تقویت ملی تھی: یہ نام نہاد "ابینومکس" ہے ، اس کے بعد جاپانی وزیر اعظم شنزے آبے کی اقتصادی پالیسی ہے۔ فیڈرل ریزرو ، جو ریاستہائے متحدہ کا مرکزی بینک ہے ، نے QE کی پالیسیاں نافذ کیں جن کے مطابق مختلف مبصرین کے مطابق حالیہ مہینوں میں ریکارڈ شدہ امریکی معیشت کی بازیابی میں اہم کردار ادا کیا ہے۔

تصویر ال واحد 24 گھنٹے

 

مضبوط یورو کی وجہ سے ڈرگہی کو قیام پر وقت لگتا ہے