جمہوریہ کی سلامتی کے لئے پارلیمانی کمیٹی - کوپاسیر - انشورنس بینکاری نظام پر سماعت کے چکر کے ایک حصے کے طور پر AISE ، بانکا D'Italia ، Ivass ، Ubi Banca ، Mediobanca ، Cassa Depositi e Prestiti. کا آڈیشن یونیکریڈٹ
کی مہارت کے تناظر میں Copasir سلامتی اور قومی مفاد سے متعلق آہستہ آہستہ ایک حساس اور باخبر بن رہا ہے حرکیات کے بارے میں تشویش جو مستقبل میں ملک کی مشترکہ دلچسپی کو روک سکتی ہے۔
حالیہ خبریں ، جزوی طور پر کسی حد تک پیش قیاسی کی گئی ہیں ، جو اطالوی خود مختار قرضوں کے ایک بڑے ہولڈر کے طور پر پہلے ہی تسلیم شدہ بنیادی بینکاری اور انشورنس اداروں کے قومی سرحدوں سے باہر ممکنہ کنٹرول کے بارے میں کمیٹی کے ذریعہ پہلے ہی سے ظاہر کردہ خدشات کو دور کرتی ہے۔
چونکہ یہ خبر عوامی اور واضح ہے اور ملک کے اسٹریٹجک اثاثوں کے دفاع سے متعلق قانون سازی کے حالیہ نفاذ کو یاد کر رہی ہے ، لہذا ہم سمجھتے ہیں کہ انچارج اداروں کی خود مختار سرگرمی ہوسکتی ہے جس کا مقصد یہ یقینی بنانا ہے کہ مذکورہ بالا اداروں کو اپنے کنٹرول میں رکھنا ہے۔ اور انتظامی نظام۔ ہم سمجھتے ہیں کہ ، خاص طور پر آج ، "ملکی نظام" کو ایسے اداکاروں کے حق میں اسٹریٹجک بنیادوں کو ختم کرنے کی ضرورت نہیں ہے جو قومی مفادات کے علاوہ دیگر مفادات کا پیچھا کرتے ہیں۔
Su Investeryoggi.it، جوسیپ ٹمپون نے ہمارے عوامی قرضوں کے سوال کو واقعی ایک مکمل انداز میں سمجھایا۔
اطالوی عوامی قرض 2019 closed 2.409،1,2 بلین پر بند ہوا ، جو سال بہ سال 2.600٪ اضافہ ہوا۔ اب ، سال کے اختتام کی پیش گوئی پر دن بہ دن ایک دوسرے کا پیچھا کرنے والے نمبر پھٹنے والے اسٹاک کو 26,5،19 بلین قریب دیتے ہیں۔ کرونا وائرس کی ہنگامی صورتحال کے جی ڈی پی کے خاتمے کی وجہ سے ، خسارے میں دوگنا اعداد وشمار کی توقع کی جارہی ہے۔ دسمبر کے اعداد و شمار کو باقی رکھتے ہوئے ، ہم جانتے ہیں کہ سب سے زیادہ حصہ اطالوی بینکوں کے پاس ہے جس کا حجم 19,5 فیصد ہے ، اس کے بعد انشورنس کمپنیوں اور دیگر گھریلو اداروں میں صرف 5,8 فیصد حصہ ہے۔ بینک آف اٹلی اور ای سی بی کے مابین حصص کا مجموعہ پوڈیم کو مکمل کرتا ہے ، XNUMX٪ پر۔ مؤخر الذکر صورت میں ، ہم ثانوی مارکیٹ میں "مقداری نرمی" کے اندر بی ٹی پی کی خریداری کے بارے میں بات کرتے ہیں۔ دوسری طرف اطالوی گھرانے اور کاروبار XNUMX فیصد پر رک جاتے ہیں۔ XNUMX کی دہائی کے اوائل میں ، انہوں نے ٹریژری کے ذریعہ جاری کردہ بی ٹی پی کے تقریبا of تمام حص heldوں کو اپنے پاس رکھ لیا۔
یہ 28,8 فیصد غیر ملکی ہاتھوں میں باقی ہے ، جس میں سے ہمیں خود اٹلی کے لوگوں نے آئرلینڈ اور لکسمبرگ میں واقع اثاثہ جات کی انتظامیہ کی کمپنیوں میں لگائے گئے حصے کو بھی مدنظر رکھنا چاہئے ، جس میں سے ہم صرف 500 فیصد سے زیادہ 20 ارب پر رک جائیں گے۔ یہاں ، بیرون ملک ہمارے قرض پر لگائے جانے والے اصل حص shareے میں ہی ہے۔ 2010 میں ، پھیلنے کے بحران کے پھٹنے سے پہلے ، یہ 50 above سے اوپر تھا۔ اور اس سے بھی زیادہ دلچسپ بات یہ ہے کہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کا فروخت جاری ہے اور مارچ کے آخر میں اسٹاک کے حوالے سے بینکیٹیلیا کا ڈیٹا قرض دہندگان کی قومیت کے بارے میں اس سال کے پہلے مہینوں میں پیش آنے والی تبدیلیوں کے بارے میں ہمیں مزید دلچسپ بات کا اشارہ دے گا۔
اور اگر ہم اپنے قرض میں دلچسپی رکھنے والے غیر ملکی سرمایہ کاروں کی تشکیل کو گہرا کرنے کے لئے جاتے ہیں تو ، ہمیں پتہ چلتا ہے کہ متعلقہ حصے کی نمائندگی نام نہاد کے ذریعہ کی جاتی ہے ہیج فنڈز، یعنی ، ہیج فنڈز ، ان کی سرمایہ کاری کے ل for عام طور پر مختصر وقتی افق کے ساتھ اور جو قیمتوں میں نقل و حرکت کا استحصال کرتے ہیں۔
یہ باقی یورو زون میں خودمختار بانڈوں کے مقابلے میں بی ٹی پی کی اعلی اتار چڑھاؤ کی وضاحت کرتا ہے۔ جیسے ہی قیمتوں میں خاطر خواہ اضافہ ہوتا ہے ، ان فنڈز سے ہمارے سرکاری بانڈز سے نجات مل جاتی ہے ، جس سے منافع میں اضافہ ہوتا ہے۔ اس کے برعکس ، جب قیمتیں بہت کم پوائنٹس کو چھوتی ہیں۔ پختہ ہونے تک ان کا مقصد تقریبا never کبھی بھی انہیں پورٹ فولیو میں نہیں رکھنا ہوتا ہے ، ایسا ہی کچھ ایسا ہوتا ہے جیسے ابھرتی ہوئی ریاستوں ، بینکوں اور کم ساکھ کے حامل کمپنیوں کے جاری کردہ "ردی" بانڈ کے ساتھ ہوتا ہے۔
اگر یہ سب سچ ہے تو ، یہ تصور کرنا مشکل ہو جاتا ہے کہ صرف اس سال ہم 500 ارب سے زیادہ کے لئے قرض جاری کرسکیں گے ، جس میں سے 180 بلین تک کا خالص قرضہ ہے۔ اگر وہ بیرون ملک سے بھاگتے ہیں تو ، یہ نیا قرض اٹلی کے بینکوں ، انشورنس کمپنیوں اور سیوروں کو اٹھانا پڑے گا۔ پھر بھی ، لگتا ہے کہ سابقہ حالیہ برسوں میں بہت زیادہ اپنا کردار ادا کرچکا ہے ، اس لئے کہ ای سی بی کی نگرانی ریاستی بجٹ کے بارے میں ان کی "حد سے زیادہ" نمائشوں کا خیرمقدم نہیں کرتی ہے اور اس کے اندر ہی جرمنوں کے ساتھ بھی اس سلسلے میں تنقیدی آوازیں اٹھ رہی ہیں۔ ، خاص طور پر ، ڈچ اور فینیش نظربندی سے متعلق مزید پابندیوں کے مطالبہ کا مطالبہ کریں۔
ایک ہی خاندان یہ سننے کے خواہاں نہیں ہیں ، اگر یہ سچ ہے کہ آج تک وہ کم سے کم واپسی کے حصول کے لئے ریاست کو قرض دینے کے بجائے بینک میں 1.500 بلین یورو کو غیر سود والے اکاؤنٹس میں جمع رکھنا ترجیح دیتے ہیں ، یا تو یہ وجہ ہے کہ مائع کی کمی کا اندیشہ ہے۔ مستقبل کے بارے میں) ، آپ ریاست میں اعتماد کا فقدان چاہتے ہیں۔ لیکن اگر کوئی نہیں خریدنا چاہتا ہے ، ای سی بی کے علاوہ یہ کرنا ہے تو ، بی ٹی پی کی اس بھاری رقم کو جاری کیا جانا ہے کہ کون جائے گا؟ یہ خطرہ کہ طلب کو راغب کرنے کے ل the ، ٹریژری کو کم قیمتوں کا مطالبہ کرنا پڑے گا ، یعنی بڑھتی ہوئی واپسی کی پیش کش کرنا ٹھوس سے زیادہ ہے۔ یہ سرکاری خزانے کے لئے غیر مستحکم ہوگا۔ ہم اضافی ، غیر پیداواری ، اخراجات والی شے سے عوامی مالی اعانت برداشت نہیں کرسکتے ہیں۔
اس وجہ سے ، پچھلے دو سالوں میں انفرادی بچت سے لے کر ، مختلف فارمولوں کا مطالعہ کیا گیا ہے "ناقابل تلافی" بی ٹی پی اور جو اطالوی معیشت کی کارکردگی سے وابستہ ہیں۔ اس سے قبل ، اس وقت کے وزیر معیشت ، جیو ٹریمونٹی نے ، بی ٹی پی اٹلیہ کا آغاز کیا تھا ، جس نے مونٹی حکومت کے تحت آغاز کیا تھا ، جو ایک خوردہ بانڈ تھا جس کا مقصد خاندانوں سے نئی طلب کو راغب کرنا تھا۔ یہ کافی نہیں تھا ، یہی وجہ ہے کہ ہم تخیل کے لحاظ سے بھی واقعی پھل پر مبنی ہیں۔ آپ ٹیکس کے مقاصد کے لئے قیاس کردہ نئے مالیاتی آلات کو مستثنیٰ کرسکتے ہیں ، آپ ان کی خصوصیات کو ممکنہ حد تک پرکشش بنانے کے لify ان میں ترمیم کرسکتے ہیں ، آپ ایک پرجوش نام ایجاد بھی کرسکتے ہیں ، لیکن اگر دارالحکومت نہیں آتا ہے تو آپ کیا کریں گے؟
BTp لازمی سرمایہ کاری
یہ اتفاق ہوگا ، لیکن ان ہفتوں میں جس میں موجودہ مالی بحران کی حد بڑھتی ہوئی وضاحت کے ساتھ ابھری ہے ، ہم جبری قرض کے بارے میں بات کر رہے ہیں ، ایک patrimonial جس میں کسی بھی واضح ضبطی کو شامل نہیں کیا جائے گا ، کیوں کہ بی ٹی پی میں لازمی سرمایہ کاری کا نفاذ اور بلاشبہ سود بازی ہے۔ اس صلاحیت میں منصوبہ پیش نہیں کیا گیا ہے ، اس کے برعکس ، ریاست کی طرف سے ایک واضح اپیل کے جواب میں ، قرض کی "رضاکارانہ" نوعیت کی وضاحت کی گئی ہے ، لیکن یہ واضح نہیں ہے کہ جب اطالوی بچانے والے نے اس سے قرض سے دور رہنے کو ترجیح دی ہے تو ، اس پر کبھی بھی جواب کیوں نہیں دیا جانا چاہئے ، یہاں تک کہ نسبتا high زیادہ منافع کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ کیا اکیلے محب وطن جذبات بہت کچھ کر سکیں گے ، تھوڑا سا جب اطالوی خاندانوں نے بڑے پیمانے پر سونے کو جنگ کی مالی اعانت فراہم کرنے کے لئے ڈوس کو پہنچایا؟
بہت ساری وجوہات کی بناء پر ، حالیہ دنوں میں جن اثاثوں پر ہم نے تبادلہ خیال کیا ہے وہ سیاسی سطح پر غیر عملی اور ناپسندیدہ ثابت ہوئے ہیں۔ بہتر ہوگا کہ BTp میں صرف درخواست کی گئی اور کافی ردعمل کی صورت میں ، جسے طاقت کے ذریعے نافذ کیا گیا ہو ، BTp میں کی گئی سرمایہ کاری سے اس کو نقاب پوش کرنا بہتر ہوگا۔ یہ اطالویوں کے بارے میں کہا جائے گا کہ وہ معاشرے کی خدمت میں حاضر ہونے کے لئے دولت مندوں کے "غیر" دارالحکومتوں کی طرف راغب ہوں گے ، لیکن یہ اب بھی ایک ضبطی ہوگا ، اگرچہ یہ وقت اور نتیجہ خیز میں محدود ہوگا۔
اس کا واحد متبادل یہ ہوگا کہ وہ ریاست کو بچانے والے فنڈ کا سہارا لیں ، جو خود کو ایک توہین آمیز یورپی کمشنر کے تابع کردیں ، غیر متوقع سیاسی نتائج کے ساتھ۔ بھاری بجٹ "سوراخ" کے لئے مالی اعانت کے لئے رقم اٹلی سے ہی آنا پڑے گی ، اس کے علاوہ جی ڈی پی کے مضبوط سنکچن کے ایک مرحلے میں ، جس میں مجموعی طور پر بچت مشکل سے بڑھا سکے گی اور رضاکارانہ طور پر ریاست کی ضروریات کو پورا کرے گی۔