اسٹاک ایکسچینج میں بلیک فرائیڈے. وزیر اعظم جوسیپی کونٹے گرم صورتحال اختیار کرنے والی صورتحال کو نرم کرنے کی کوشش کرتے ہیں ، "اٹلی یورپ کا مسئلہ نہیں ہے ، اٹلی ایک وسیلہ بننا چاہتا ہے"۔
کاروباری چوک پرفٹسیب انڈیکس بینک اسٹاکس ، بینککو بی پی ایم (-4,30٪) ، بنکا جنرلنی (-9,02٪) ، بیپر بنکا (-8,83٪) اور یونیکریڈٹ (-8,57) میں تیزی سے گرنے کے ساتھ 8,2 فیصد کی کمی ، XNUMX٪) ، میلانی فہرست میں کسی اسٹاک میں کوئی اضافہ نہیں ہوا ہے۔
پیداوار میں اضافہ ای پھیلانے، مالیاتی منڈیوں پر تناؤ کا لٹمس ٹیسٹ: حکومتی بانڈز پر 10 سالہ بی ٹی پی اجرت کی شرح کل کے قریب سے than.3,26 فیصد ہے ، جو points 35 بیس پوائنٹس زیادہ ہے پھیلانے، جرمن پابند نرخوں کے سلسلے میں فرق 280 بنیادی نکات پر وسیع ہوتا ہے۔ سب سے مضبوط الٹا ، 45 بنیاد پوائنٹس سوئی ہے 5 سالہ بی ٹی پیجس میں شرح سود 2,40 فیصد ہے اور اس سے پھیلاؤ جو 248 بنیاد پوائنٹس تک پہنچتا ہے۔ سوئی 2 سالہ بی ٹی پی پیداوار 40 بنیادی پوائنٹس میں 1,23 فیصد اضافے اور فرق 173 بنیادی پوائنٹس پر وسیع ہوتا ہے۔
اس سے نمٹتا ہے۔ خالص الارمیزم کی وجہ سے کیونکہ تدبیر ابھی پوری طرح سے پیش نہیں کی گئی ہے۔ جیوسپی کونٹے ، در حقیقت ، "مجھے اس حقیقت پر بہت اعتماد ہے کہ جب مارکیٹیں ، ہمارے باہمی گفتگو ، کیونکہ ہمارے پاس عوامی قرض کی وجہ سے ہمارے پاس مالی بات چیت کرنے والے بھی ہیں ، لہذا اس پینتریبازی کو تفصیل سے جان لیں گے ، کیونکہ ان سب کو درمیانی اور طویل مدتی میں سرمایہ کاری کا اندازہ کرنے کے لئے ادائیگی کی جاتی ہے ، ہماری معیشت کے بنیادی اصولوں سے مطابقت رکھتا ہے. جیسا کہ آپ دیکھ سکتے ہیں ، یہ جی ڈی پی کو بڑھانا مقصود اور سرمایہ کاری کا منصوبہ ہے".
آج.یہ لکھتا ہے ، مارکیٹوں کو چیلنج زرد سبز حکومت کے خسارے کی بھرپور توسیع کے ساتھ ، 2,4 میں جی ڈی پی کے 2019 فیصد تک ، ای سی بی کے قواعد کے سلسلے میں دو انتہائی منفی پیشرفت کے ساتھ واقعات کی ایک سلسلہ کو متحرک کرنے کی صلاحیت رکھتی ہے ، ایک بینکوں میں اور دوسری پر۔ اٹلی کے سرکاری بانڈز۔ اور یہ واضح طور پر یہ دونوں خطرات ہوسکتے ہیں جو ان گھنٹوں میں ریکارڈ کیے جارہے بی ٹی پی اور بینک اسٹاک پر سرمایہ کاروں کی مضبوط فروخت میں معاون ہیں۔
بنیادی مسئلہ سوئی ہے درجہ بندی کہ بڑی بین الاقوامی ایجنسیاں اٹلی کو تفویض کرتی ہیں۔ یہ تینوں فی الحال ایک کریڈٹ ریٹنگ دیتے ہیں (ایس بی پی کے ساتھ بی بی بی ، موڈی کے ساتھ با اے 2 اور بیچ بی کے ساتھ فِچ) واٹرشیڈ سے صرف دو قدم اوپر ہے جس کے نیچے ہم عام طور پر "جنک" کے طور پر جانا جاتا ہے۔ ایجنسیوں نے ممکنہ کمی کے ل Italy اٹلی کی نگرانی کی ہے (منفی نقطہ نظر) ، لیکن آج تک ، فیصلے لینے سے پہلے ، انہوں نے ٹھوس شخصیات کا انتظار کرنا منتخب کیا ہے جن کو مسودہ بجٹ میں شامل کیا جائے گا۔
بینکوں اور کرنٹ اکاؤنٹس کے لئے خطرہ
اگر اطالوی حکومت کے بانڈز انویسٹمنٹ گریڈ سے ختم ہوچکے ہیں تو ، ڈبل ڈاون گریڈ کے ساتھ ، یا اگر ایجنسیوں نے اس لحاظ سے اپنی طرف متوجہ کیا ہے ، تو ایک ای سی بی کے قواعد کے مطابق ، ایک نئے تنفیذ کے ساتھ مل کر ایک نئے منفی نقطہ نظر کے ساتھ۔ سرمایہ کاری کرے گا بینکوں. وہ اب خود ای سی بی کی ری فنانسنگ جیتنے کے لئے ترنگے کے عوامی مسائل (اگر فضول درجہ بندی پر) خودکش حملہ کے طور پر استعمال نہیں کرسکتے ہیں۔ عملی طور پر ، ان کے پاس اپنی بیلنس شیٹ کا ایک نمایاں حصہ مکمل طور پر بیکار طبقہ پر بے نقاب ہوگا تاکہ معاشی قرضے اور کاروائیاں انجام دینے کے ل ref اس صورت میں دوبارہ ادائیگی کی جائے گی۔
اطالوی بینک پھر بھی ای سی بی کی مالی اعانت حاصل کرسکتے ہیں ، لیکن دوسری سیکیورٹیز کو خودکش حملہ کے طور پر مناسب درجہ بندی کے ساتھ فراہم کرتے ہیں۔ ظاہر ہے ، اطالوی امور کی قیمت میں کمی فوری طور پر بینک کی خرابی کا مکینیکل اثر پیدا کرتی ہے جو ان کا مالک ہے۔
دوسرا بڑا منفی اثر ای سی بی کی خریداری کے منصوبے کی وجہ سے اطالوی حکومت کے اپنے بانڈوں کو لے گا مقداری نرمی). ادارہ فی الحال دسمبر کے بعد خالص خریداری روکنے کا خواہاں ہے۔ اگر یہ چینل خریداری کی درجہ بندی کی ضروریات (کم سے کم ایک سرمایہ کاری گریڈ) سے محروم ہو جائے تو یہ اٹلی کے لئے فورا close ہی بند ہوجائے گا۔.
یہ فراموش نہیں کیا جانا چاہئے کہ اب تک ای سی بی نے 356 بلین اطالوی سرکاری بانڈوں کو کس طرح حاصل کیا ہے جو آہستہ آہستہ پختگی میں آجائیں گے: ادارہ کی وابستگی ، توسیعی مالیاتی پالیسی کے حالات کو برقرار رکھنا ، پختگی کے وقت ان بانڈز کی تجدید کرنا ہے ، لیکن اگر بانڈز نہیں تو اطالوی ECB خریداری پر کم سے کم اہلیت کی درجہ بندی سے محروم ہوجاتے ہیں ، بعد میں پختگی پر خریداری کے ساتھ آگے نہیں بڑھ سکتے ہیں۔
تباہ کن منظر نامہ کیونکہ نجی آپریٹرز کی فروخت کے علاوہ (مثال کے طور پر پنشن فنڈز یا مخصوص درجہ بندی سے منسلک بانڈ فنڈز) ، ای سی بی کی (غیر ریبسبرڈ) فروخت بھی مارکیٹوں پر چھٹی ہوگی ، جس سے ممکنہ سرپل اثر مزید اضافے کا سبب بن سکتا ہے۔ اور عوامی قرضوں کو دوبارہ طے کرنے کے اخراجات۔
ٹروئکا کا خطرہ
اس سے نکلنے کا واحد راستہ چھوٹ ، "چھوٹ" حاصل کرنے کی کوشش کرنا ہوگا ، تاہم ، اب بھی ای سی بی کے قواعد کے مطابق ، بہت سی ضروریات کو ظاہر کرتا ہے۔ سب سے اہم بات یہ ہے کہ یورپی بیل آؤٹ فنڈ ، ESM سے درخواست کی اور اس کی حمایت کا منصوبہ حاصل کیا ہے ، جس میں خود فنڈ اور یورپی کمیشن کے ساتھ مل کر اصلاحی پروگرام پر بات چیت کرنا ہوگی۔ اس کے ساتھ ، ای سی بی اپنی اینٹی اسپریڈ شیلڈ (او ایم ٹی) کو بھی چالو کرسکتا ہے۔ لیکن اس میں یورپی یونین کے اداروں (ٹروئکا) کو موجودہ اداروں سے بالکل مختلف رویہ کے ساتھ خطاب کرنا ہوگا۔