黑色星期五在包里。 总理朱塞佩·孔戴（Giuseppe Conte）试图缓和已变得炙手可热的局势，“意大利对欧洲来说不是问题，意大利希望成为一种资源”。
在商业广场Ftse-Mib指数 倒塌的4,30％，而银行股，银行BPM（-9,02％），Banca银行忠（-8,83％），BPER银行（-8,57％）和意大利联合信贷银行（-8,2％）的绝对下降，在米兰证券交易所无题标记。
回报正在上涨 传播，石蕊试纸测试金融市场紧张状况：政府债券 BTP到10年 工资率为3,26％，35基准点超过昨天的收盘价 传播，德国外币汇率的差价扩大至280基点。 更强劲的上行空间，45基点正在上升 Btp到5年，2,40百分比率和差异喷射到248基点。 穗 Btp到2年 收益率增加40基点，达到1,23％，差距扩大至173基点。
它处理。 之所以说是纯粹的警惕，是因为该演习尚未完整介绍。 朱塞佩·孔戴（Giuseppe Conte）实际上，“我非常有信心，当市场，我们的合作伙伴，因为我们有对话者公共债务原因，我们，知道操作的细节也金融，因为都是支付给评估在中期和长期投资，价差会绝对符合我们经济的基本面. 正如您所看到的，这是一项旨在增加GDP的支出和投资计划“。
Today.it写道， 挑战市场 黄绿色的政府赤字问题，GDP的2,4 2019的百分之，强大的扩展有触发事件链相比，欧洲央行的规则，两个非常消极事态发展，一个在银行和其他证券的潜力意大利。 这两个危险可能有助于投资者在这些时间内注册的BTP和银行股票的强劲销售。
基本问题是 等级 主要国际机构分配给意大利的目前，这三个机构均给予信用评级（标准普尔的BBB，穆迪的Baa2和惠誉的BBB）仅比分水岭高出两步，在该分水岭以下我们最终达到了通常所说的“垃圾”水平。 这些机构已经监视了意大利的降级（消极前景），但在今天做出决定之前，他们已经选择等待将纳入预算草案的具体数字。
银行和经常账户的风险
如果意大利国债最终将远离投资级，具有双降级，或者如果该机构表现出的定向到效果，与单用降级了新的负面展望相结合，根据欧洲央行的规则，第一个立竿见影的效果会投资他们 银行。 他们不能再使用公共三色问题（如果是垃圾评级）作为欧洲央行再融资的抵押品。 实际上，他们的资产负债表很大一部分会暴露在一个完全没用的部分，以赢得关键的再融资，然后在经济中进行贷款和交易。
意大利银行仍然可以获得欧洲央行再融资，但提供其他证券作为抵押品。 显然，意大利排放价值的下降会立即造成拥有它们的银行价值损失的机械效应。
由于欧洲央行的购买计划，第二个主要的负面影响将影响同样的意大利公共证券 量化宽松政策). 该机构目前的目标是在12月之后停止净购买。 如果意大利失去必要的评级（至少是投资等级），该频道将立即关闭给意大利.
不应忘记，迄今为止，欧洲央行如何购买了将逐步到期的356亿份意大利政府债券：欧洲央行的承诺（维持扩张性货币政策条件）是在到期时续签这些债券，但如果债券没有到期，意大利人失去了购买欧洲央行的最低资格等级，后者无法在到期时继续进行购买。
这是一个毁灭性的情景，因为除了在市场上销售私人运营商（例如养老基金或与某些评级相关的债券基金）之外，欧洲央行的销售（未吸收）也将被解除，可能会产生螺旋效应，进一步加息。以及重新安排公共债务的利差和成本。
三驾马车的危险
唯一的漏洞就是试图获得豁免，然而，“豁免”总是基于欧洲央行的规则，意味着相当多的要求。 最重要的是，它已寻求并从美国的欧洲救助基金的ESM，这将与基金和欧盟委员会一起涉及修正方案的谈判获得支撑平面。 有了这个，欧洲央行也可以激活其反恐盾牌（Omt）。 但这意味着对欧盟机构（三驾马车）的态度要比目前更为明确。