很惊讶，我们很可能无法花掉 PNRR 预见的所有资金？ CGIA 研究办公室不是，这种“意识”源于一个假设：我国在使用来自布鲁塞尔的所有资金方面存在历史性困难。 例如，关于凝聚基金，有相当多的基金涉及 2014-2020 年的七年期，到今年年底，我们有失去的风险，尽管假设的年度支出需要投入所有可用资金实地资源只有9亿欧元。 通过使用刚才说明的相同方法处理 PNRR，在 2023 年到 2026 年之间，我们将不得不平均每年花费 42 亿欧元才能执行计划中设想的所有项目。 一个数字，后者是前者的4,5倍。 很明显，实现这一目标几乎是不可能的。
• 比较
让我们进入优点。 在 64,8 年至 2014 年期间提供给意大利的 2020 亿欧元欧洲凝聚基金中，其中 17 笔来自国家共同出资，只有不到一半 (29,8) 我们仍然需要花费。 如果今年年底还不完成，没有使用的部分必须退回。 这又一次表明，我们的国家正在竭尽全力在规定的期限内花掉欧盟提供给我们的资金。 另一方面，如果我们设法做到这一点，从纯理论的角度来看，就好像我们在这七年中每年都花费了 9 亿欧元。 另一方面，对于 PNRR，在 2021 年至 2026 年期间，我们将不得不投资 191,5，相当于平均支出，允许在 42 年至 2023 年期间每年总使用 2026 亿欧元。 好吧，如果像我们上面所说的那样，我们每年都在努力将 9 项欧盟资金投入实地，那么我们将如何在 PNRR 上花费 42 项资金，即 4,5 倍？
• 在意大利，作品永垂不朽
根据意大利银行 1 的数据，对于 300 万欧元的中位数投资，在我们国家，工程建设的中位数持续时间为 4 年零 10 个月。 设计阶段2历时2年多（占总工期的40%），工程交期历时6个月，执行和测试需要2年多的时间。 另一方面，对于 11 万欧元的投资，建设时间为 44 年。 希望新的采购法规和将影响我们公共行政的改革将显着减少这些时间，但很明显，在接下来的 XNUMX 个月内，我们几乎无法实施 PNRR 设想的所有项目。
• 2026 年米兰-科尔蒂纳奥运会也将延期
27 月 20 日，在威尼斯区域委员会总部巴尔比宫的控制室中，初步计划的工程中有 2026% 无法在米兰-科尔蒂纳冬季奥运会（2 年 XNUMX 月）开幕前完成。 例如，在威尼托，Cortina 变体以及 Longarone (BL) 的变体都很难完成。 另一方面，在伦巴第，Trescore - Entratico (BG) 的变体和 Vercurago (LC) 的变体，沿着新的 Lecco-Bergamo 公路，都处于危险之中。 总之，在我国，遵守大型基础设施建设的时间表始终是一项非常困难的操作。 此外，原材料成本和通货膨胀的增加使情况变得更糟； 过去 XNUMX 年累积的延误通常也归因于这些增加，这些增加不允许工程的分配或工程的进展，因此无法在预先确定的时间内开始或完成建筑工地。
• PNRR：投资多，但盈利能力低
我们的 PNRR 由 235,6 亿欧元组成，其中 191,5 属于复苏基金，30,6 属于补充基金，另外 13,5 亿属于 REACT-EU。 在这 235,6 亿元中，52,6 将投资于“现有项目”或已计划，其余 183 亿元将用于资助“新项目”。 因此，到 2026 年，即计划行动结束的那一年，GDP 增长应比没有额外投资影响的情况高 3,6 个百分点。 预测，后者是在最佳情况下预先设定的，即投资得到有效利用，货币条件有利，并且对主权风险溢价没有负面影响。 当然，没有人可以向我们确认它们会发生的条件。 如果就已报告的情况而言，总体情况不那么乐观，我们的 PNRR 会假设另外两种情况：GDP 平均增长 2% 和低增长 2,7% 的情况。
• 对 GDP 的影响不大
CGIA 研究办公室仅分析最佳情景，报告称，相对于 183 亿美元的投资，到 2026 年我们的 GDP 将实现约 70 亿美元的结构性增长，从而使 GDP 乘数达到 1,2。 这个结果并不特别令人兴奋，如果考虑到根据意大利银行的一项研究，如果公共投资支出的乘数介于1 和 2。德拉吉政府在 PNRR 中设想的 1,2% 确实会落在意大利央行指示的范围内，但同样正确的是，只有一切顺利，我们才能实现这一目标； 许多观察家对此表示怀疑，因为我们公共行政部门长期效率低下，官僚主义笼罩着这个国家，历史上我们无力花掉所有欧洲资金。 此外，应该记住，意大利在宏观经济预测方面的可靠性并不高。 欧洲财政委员会（欧盟委员会的独立咨询机构）的数据是无情的：2013年到2019年间，我们是犯错误最多的国家。 怀疑我们能否实现 3,6% 的 GDP 增长并因此获得 1,2 的乘数的另一个理由。