Opublikowano nowe wydanie „Ekonomii i finansów” (TEF) wydane przez Biuro Analiz Ekonomicznych ABI. Badanie ma na celu obserwację wpływu, jaki na ewolucję kredytów bankowych wypłacanych firmom wywiera dynamika gospodarki, sprzedaż kredytów nieregularnych oraz ewolucja demograficzna włoskiego i europejskiego sektora przemysłowego. Ponadto analizowany jest związek między warunkami finansowymi spółek europejskich a dynamiką kredytu bankowego.
Analiza pokazuje, że biorąc pod uwagę dynamikę cyklu gospodarczego, sprzedaż kredytów nieregularnych z bilansów bankowych i zmiany demograficzne firm, dostępność kredytu bankowego dla firm jest znacznie wyższa niż wynikałoby to z prostej analizy zmienności surowe dane dotyczące wielkości kredytów, zarówno we Włoszech, jak iw Europie. W szczególności badanie podkreśla wpływ na popyt na kredyt bankowy ewolucji demograficznej przedsiębiorstw w ostatniej dekadzie. W tych dwóch dekadach kryzysu liczba firm znacznie się zmniejszyła i jest oczywiste, że przy równych warunkach mniejsza liczba firm decyduje o ogólnym zmniejszeniu popytu na kredyty bankowe, co przekłada się na nieletnich zapasy niespłaconych kredytów, co nie oznacza obniżenia kredytu udzielanego przez sektor bankowy poszczególnym przedsiębiorstwom.
Jeśli chodzi o związki między dynamiką kredytów bankowych dla przedsiębiorstw a kondycją finansową samych przedsiębiorstw, analiza wskazuje na kluczową rolę, jaką odgrywała ta ostatnia zmienna w wyjaśnianiu spadku kredytów bankowych w ostatnim dziesięcioleciu. Szczegółowo badanie pokazuje znaczną poprawę sytuacji finansowej europejskich przedsiębiorstw od czasu kryzysu finansowego w latach 2008-2009. Ogólnie rzecz biorąc, sytuacja finansowa przedsiębiorstw we wszystkich głównych krajach europejskich faktycznie odeszła od sytuacji deficytowej - w której przychody operacyjne były niewystarczające do sfinansowania zarówno bieżących wydatków (wynagrodzenia, obciążenia finansowe, podatki itp.), Jak i tych w rachunek kapitałowy (inwestycje w primis) - do nadwyżki strukturalnej. Szacunki ekonometryczne Biura Analiz Ekonomicznych ABI potwierdzają, że poprawa sytuacji finansowej firm przełożyła się na mniejsze zapotrzebowanie na finansowanie zewnętrzne, w tym kredyty bankowe. Dlatego też i od tego czynnika można wywnioskować w badaniu niższy popyt na kredyty bankowe ze strony przedsiębiorstw w okresie kryzysu wyrażony stosunkiem kredytów do wartości dodanej wytworzonej przez te same przedsiębiorstwa (tj. na jednostkę produkcji firm). Dowody te są potwierdzone w szczególności w przypadku francuskich, włoskich i hiszpańskich przedsiębiorstw niefinansowych, chociaż nie wydaje się, aby miały one znaczący wpływ na wybory niemieckich przedsiębiorstw, które strukturalnie mają wystarczającą płynność. Odnosząc się do danych za I półrocze 2017 r. Szacuje się, że sytuacja finansowa przedsiębiorstw wyjaśnia ponad 80% zmienności nakładów kredytowych obserwowanych w poszczególnych krajach w porównaniu ze średnią europejską. W szczególności 80% i 85% spadku stosunku między kredytem a wartością dodaną odnotowane dla przedsiębiorstw hiszpańskich i włoskich w porównaniu ze średnią europejską oraz cały względny wzrost przedsiębiorstw francuskich można przypisać odpowiednio tej przyczynie.
Patrząc w przyszłość, pożądane są polityki europejskie w celu pobudzenia inwestycji, które znalazłyby wsparcie w dużej płynności przedsiębiorstw i korzystnych warunkach podaży kredytów. Połączenie tych dwóch elementów przyczyniłoby się do konsolidacji ożywienia wielkości i jakości kredytów bankowych udzielanych europejskim przedsiębiorstwom.