В 2018 году продолжилось снижение доли неработающих итальянских компаний, которая, снизившись до 2,5%, вернулась к уровням 2009 г. Улучшение коснулось всех секторов экономики и территорий. Замедление темпов роста итальянской экономики в 2020 и 2021 годах может прервать этот процесс, что приведет к стабилизации потоков новых безнадежных долгов.
В 2018 году и в первом квартале 2019 года продолжилось сокращение объема безнадежных кредитов, накопленных итальянскими банками (-39% в чистом выражении в прошлом году), что примерно на 21 миллиард по сравнению с мартом 2018 года. был вызван не только операциями по выбытию проблемных кредитов, но и снижением потоков новых проблемных кредитов. Тенденция, которой суждено стабилизироваться на текущих значениях из-за замедления темпов роста итальянской экономики. Это основные свидетельства, которые вытекают из последнего «Сертифицированного ABI Outlook по неработающим кредитам для компаний», в котором анализируется вхождение нефинансовых компаний в проблемные кредиты.
За последние несколько лет наиболее значительные улучшения произошли в самих компаниях, которые, однако, также являются источником большинства недействующих ссуд: степень ухудшения для нефинансовых компаний (то есть часть исполненных ссуд, переданных статус нарушен) упал до 2,4%, так как 2,6% от марта 2018. Это связано с экономическими факторами, связанными с последней фазой цикла восстановления экономики, а также с более тщательным выбором кредита. В 2018 также продолжалось снижение неэффективных входных ставок: с 2,8% от 2017 до 2,5%, достигая значений 2009.
Однако согласно прогнозам, подготовленным на основе моделей ABI-Cerved, частота новых неработающих ссуд по общим ссудам нефинансовых компаний снова несколько увеличится в 2019 и 2020, а затем будет снижена до 2,4% от 2021. Таким образом, размещение в конце периода прогноза на уровнях ниже, чем фактические уровни 2018, но все еще далеко от докризисных уровней (1,7% в 2008). Согласно ожиданиям, в конце прогнозного периода промышленные компании (2008% против 2,0% в 1,8) и северо-восточные (2008% против 1,8%) будут ближе к процентам 1,4. Расстояние с 2008 по-прежнему будет значительным для микропредприятий (2,6% против 1,8%), для строительного сектора (3,2% против 1,8%) и на юге и островах (3,3% против 2,2%).
Отраслевые тенденции - Хотя промышленность, похоже, приближается к докризисным показателям, продолжая спад, начавшийся в 2014 году, потоки новых безнадежных кредитов в строительстве и сфере услуг все еще находятся на высоком уровне. В конце 2018 года доля неработающих участников в промышленности составляла 1,9% (2,2%), что близко к уровню 2008 года (1,8%), в частности, для малых и средних предприятий. , что даже превзошло их (1,4% и 1% против 1,5% и 1,2%).
Даже в процессе строительства ставки снижаются, но мы по-прежнему очень далеки от 1,8% от 2008: 4% в 2018, снизившись на 0,5 в процентных пунктах на 2017. Это небольшие строительные компании, которые показывают самое сильное сокращение, с 4,7% 2017 до 3,3% 2018, становясь наименее рискованной категорией размера. Строительные компании среднего размера переходят с 4,7% до 4,0%, микростроения - с 4,5% до 4,0%, в то время как крупные строительные компании показывают меньшее сокращение. Однако все строительные компании по-прежнему далеки от докризисных уровней (1,8% для микро-, 1,9% для малых, 1,8% для средних и 1,6% для крупных).
В секторе услуг снижение менее заметно - с 2,6% в 2017 г. до 2,4% в 2018 г. - и разница с докризисной ситуацией остается значительной для всех категорий.
Территориальные тренды - В 2018 году ситуация улучшилась по всей стране, за исключением Северо-Запада, где значения остались стабильными или незначительно выросли (2,1%). Наиболее заметное сокращение новых безнадежных ссуд зарегистрировано в Центре и на Юге (с 4% до 3,5% на Юге и с 3,6% до 3,1% в Центральной Италии), однако все еще далеко от докризисного уровня ( 2,2% и 1,8%), несмотря на резкое падение также в 2017 году. Северо-Восток показал хорошие результаты, поднявшись с 1,9% до 1,7%, почти достигнув 1,4% в 2008 году. .
Что касается размеров, для микропредприятий снижение было более выраженным в Центральной и Южной (от 3,8% до 3,2% и от 4,1% до 3,5%), хотя значения остаются далекими от докризисных уровней (соответственно 1,9% и 2,3% в 2008). На северо-востоке он изменился с 2,2% до 1,9%, в то время как на северо-западе улучшений нет (2,4%). Аналогичная тенденция наблюдается и в небольших компаниях, в которых процент безнадежных долгов более заметно падает на юге (с 3,6% до 2,7%) и в центре (с 3,1% до 2,4%), меньше на северо-востоке ( от 1,4% до 1,2%), который в любом случае приближается к 1,1% от 2008, в то время как на северо-западе подтверждается 1,6%.
Очень похожие ситуации также характерны для средних и крупных компаний: средние значения записи чувствительны к падению в центре (с 2,6% до 2,1%) и на юге (с 3,0% до 2,5%), больше на северо-востоке, где данные он низок и близок к докризисному (0,8%) и даже росту на Северо-Западе, где уровень безнадежных долгов переходит от 1,2 к 1,3%. Между 2017 и 2018 крупные компании на северо-западе и северо-востоке держатся на 0,9% и 0,8%, в то время как в центре они переходят с 1,9% на 1,7% и на юге с 2,4% на 2,1%, но остаются на уровне выше докризисных уровней.
Прогнозы для 2021 - Макроэкономические прогнозы на ближайшие два года показывают замедление итальянской экономики, связанное со скромной динамикой в общественном потреблении, частном потреблении и инвестициях и устойчивости экспорта, в сочетании с увеличением импорта. Ожидается, что инфляция в 2020-21 незначительно возрастет, а процентные ставки снова начнут расти только позже.
Исходя из этого сценария, ожидается, что безнадежные долги останутся на уровне 2,5% в 2019, а затем немного увеличатся в 2020 (2,6%) и снова улучшатся в 2021 (2,4%), не уменьшая разрыв с предыдущими уровнями. -кризис (1,7%). Поэтому прогнозы, сформулированные в ноябре прошлого года для 2019 и 2020 (2,3% в 2019 и 2,1% в 2020), поэтому немного пересмотрены.
Ожидается, что поток новых неработающих кредитов возобновит рост в ближайшие месяцы для средних и крупных компаний, в то время как в 2020 это произойдет между микро- и малыми предприятиями, а затем возобновит снижение 2021, хотя и довольно сдержанным темпом (2,6% для микро и 2,4% для малого бизнеса). Ожидается, что в 2021 ставки неработающих кредитов останутся выше, чем докризисные ставки во всех диапазонах размеров компании.
Что касается секторов, ожидается, что в течение следующих двух лет показатели безнадежных долгов будут иметь тенденцию к сближению вследствие улучшения в строительстве (с 4% 2018 до 3,2% 2021) и ареста или ухудшения в сельском хозяйстве ( 2,0% в 2021), в промышленности (2,0% в 2021) и в сфере услуг (2,4% в 2021).
Оценки для 2019 и прогнозы для 2020 и 2021 на территориальном уровне указывают на различные тенденции в разных макрообластях. Снижение новых страданий в Центре-Юг будет продолжаться медленно, при этом в 2021 будут достигнуты темпы, которые на юге достигнут 3,3%, а в Центре - на 2,9%, в то время как на Севере мы будем поддерживать уровни, аналогичные текущим.