Po očistení o úroky z dlhu dosiahli vlani verejné výdavky našej krajiny takmer 890 miliárd eur: suma, ktorá je štvornásobne vyššia ako suma, ktorú budeme musieť minúť v nasledujúcich 4 rokoch z peňazí, ktoré dala k dispozícii „Európska únia s Vymáhanie, ktoré, ako si pamätáme, predstavuje 5 miliárd EUR.
Povedzme si to na rovinu: nikto nespochybňuje dôležitosť a užitočnosť európskych zdrojov, do ktorých budeme musieť investovať v nasledujúcich rokoch. To nestojí za reč. Boli by sme však radi, keby sa v krajine začala diskusia, ktorá sa začala v posledných mesiacoch, o tom, že je potrebné tieto zdroje dobre minúť a čoskoro sa vždy uplatniť; vzhľadom na to, že len za posledný rok sa verejné výdavky dotkli 890 miliárd eur.
Verejný výdavok, ktorý je asi z 90 percent aktuálny a slúži najmä na vyrovnanie platov štátnych zamestnancov, na umožnenie spotreby verejného automobilu a na vyplácanie sociálnych dávok. Povedať, že je to študijný úrad CGIA.
Teraz je zverenie všetkých našich očakávaní rastu do „úspechu“ „Národného plánu obnovy a odolnosti“ (PNRR) mimoriadne správna a správna vec; rovnako dôležité je však to, že vláda Draghiho tiež zintenzívňuje svoju pozornosť tomu, ako sa týchto 890 miliárd EUR používa každoročne, a aktivuje sa opatrnejší a obozretnejší monitorovací systém, a to vo väčšej miere, ako sa robilo doteraz.
• PNRR: veľa investícií, ale malá ziskovosť
Naše PNRR tvoria 235,6 miliárd EUR, z toho 191,5 pripadá na Fond na zotavenie, 30,6 na doplnkový fond a ďalších 13,5 miliárd na REACT-EU. Z týchto 235,6 miliárd bude 52,6 investovaných do „existujúcich projektov“ alebo už naplánovaných, zatiaľ čo zvyšných 183 bude určených na financovanie „nových projektov“. Preto by v roku 2026 mal byť rast HDP, teda rok, v ktorom sa ukončí činnosť plánu, o 3,6 percentuálneho bodu vyšší ako v prípade scenára, ktorý by nastal bez účinku ďalších investícií.
Predpoveď, ktorá je predostretá v optimálnom scenári, konkrétne v tom, že investície sa vynakladajú efektívne, že peňažné podmienky sú priaznivé a že nedochádza k negatívnym následkom na prémiu za štátne riziko. Nastanú podmienky, ktoré nám samozrejme nikto nemôže potvrdiť.
Ak v porovnaní s tým, čo sa uvádza, bol všeobecný obraz menej optimistický, naše PNRR predpokladajú 2 ďalšie scenáre: priemerný s rastom HDP o 2,7 percenta a nízky s rastom o 1,8 percenta.
• Multiplikačný efekt obmedzeného HDP
Pri analýze iba optimálneho scenára, pri investíciách 183 miliárd, v roku 2026 dôjde k štrukturálnemu zvýšeniu HDP tesne pod 70 miliárd, čo povedie k multiplikátoru HDP, ktorý sa rovná 1,2.
Nie príliš vzrušujúci výsledok, informuje Úrad pre štúdie CGIA, ak vezmeme do úvahy, že podľa štúdie Talianskej banky môže mať výstavba verejných prác významné dôsledky na ekonomický rast krajiny, ak multiplikátor verejnej správy výdavkov na investície je to medzi 1 a 21.
Je pravda, že 1,2%, ktoré predpokladá Draghiho vláda v PNRR, by spadalo do rozsahu uvedeného Talianskou bankou, ale je rovnako pravda, že tohto cieľa dosiahneme, iba ak bude všetko v poriadku; o čom mnoho pozorovateľov pochybuje, vzhľadom na chronickú neefektívnosť, ktorá charakterizuje veľkú časť našej verejnej správy, množstvo byrokracie, ktorá vládne krajine, historická neschopnosť minúť všetky európske fondy a načasovanie realizácie talianskych verejných prác, ktoré predstavuje oneskorenie, ktoré nemajú vo zvyšku Európy obdobu.
Malo by sa tiež pamätať na to, že Taliansko nevzbudzuje vysoký stupeň spoľahlivosti, pokiaľ ide o makroekonomické predpovede. Údaje Európskej fiškálnej rady (nezávislého poradného orgánu Európskej komisie), ktoré uvádzame nižšie, sú nemilosrdné: medzi rokmi 2013 a 2019 sme krajinou, ktorá „urobila chyby“ najviac. Ďalším dôvodom na pochybnosti, že budeme schopní dosiahnuť rast HDP o 3,6 percenta, a teda budeme mať multiplikátor 1,2.
• Očakáva sa 750 nových zamestnancov, ale za jeden rok sme stratili už 900 XNUMX
Ani v oblasti zamestnanosti nebudú účinky PNRR nijako zvlášť vzrušujúce. Vďaka 235,6 miliardám investícií sa má v Taliansku v rokoch 2024 - 2026 zvýšiť zamestnanosť o 3,2 percentuálneho bodu, čo v absolútnom vyjadrení predstavuje 750 tisíc zamestnancov. Určite dôležitá postava, aj keď treba brať do úvahy, že iba v prvom roku pandémie sme stratili 900 XNUMX pracovných miest, a to napriek skutočnosti, že blok prepúšťania je v platnosti zo zákona. Netrúfame si myslieť, čo bude ďalej, keď bude toto opatrenie takmer s istotou vylúčené.
• Chyby v prognózach HDP: Taliansko v EÚ zaostáva
Okrem verejných výdavkov, ktoré sú často plné odpadu a premrhania, má Taliansko smutný európsky rekord: je pre nás mimoriadne ťažké vypracovať spoľahlivé prognózy hospodárskeho rastu. V poslednej výročnej správe Európskej fiškálnej rady zverejnenej v októbri 2020 (štvrtá výročná správa) sa poskytuje analýza rozdielov medzi skutočným rastom HDP a prognózami uvedenými v programoch stability a konvergenčných programoch na obdobie rokov 2013 - 2019.
V porovnaní s krajinami eurozóny predstavuje Taliansko najkritickejší výsledok: prognózy rastu sa ukázali byť vysoké vo všetkých skúmaných 7 rokoch (2013 - 2019). Po Taliansku existuje 5 krajín, ktoré odhadli najvyššie predpovede za posledných 5 rokov zo 7. Sú to: Belgicko, Španielsko, Francúzsko, Lotyšsko a Slovensko.
Výsledok Talianska je rozhodujúci aj z hľadiska priemernej chyby prognózy; v tomto negatívnom poradí sme na druhom mieste za Slovinskom s priemernou chybou ročného odhadu rovnajúcou sa 1,3% nominálneho HDP; táto odchýlka sa premieta do dopadu na rozpočet verejnej správy vo výške viac ako 0,5% HDP ročne (za 7 rokov okolo 60 miliárd eur z rozpočtu našej PO).